上半年私募股票策略均虧近7% 八月業績再度墊底

　　八月私募股票策略業績再度墊底

　　中國證券報

　　□本報記者 吳瞬  

　　上半年私募股票策略平均虧損近7%，之後下半年股票策略依然未見好轉，格上研究中心最新數據顯示，8月股票策略平均虧損超過4%。部分私募選擇空倉應對當下低迷行情。

　　股票策略繼續承壓

　　格上研究中心數據顯示，今年以來私募行業平均收益為-7.18%；8月份平均收益為-2.83%，除主觀期貨、程式化期貨、債券策略，本月其余策略均未獲得正收益，8月股票策略平均虧損更是超4%。

　　國金證券的數據也顯示，8月份，股票投資策略私募產品平均收益-3.49%。納入統計的5874隻產品中，收益率為正的產品數量佔比僅兩成。其中，收益率最高為114.75%，收益率最低為-46.80%。量化對衝策略、期貨巨集觀策略、固定收益策略的平均收益分別為-1.09%、1.56%、0.40%。

　　A股在經歷了7月小幅反彈之後，8月重返下跌行情。巨集觀經濟謹慎樂觀、部分上市公司中報業績不及預期等多因素疊加，對市場形成持續壓製。格上研究中心數據顯示，8月股票策略私募基金平均虧損4.17%，今年以來的虧損擴大至10.38%，在所有策略中表現墊底。從規模上來看，10億以上的私募本月平均收益均為負，其中10-20億和50-100億規模的私募虧損幅度小於行業平均，20-50億和100億以上規模私募虧損幅度大於行業平均。

　　實際上，私募基金行業不論是8月表現，還是今年以來的表現，股票策略都是唯一表現差於行業平均收益的策略，對私募基金全行業業績的下拉作用明顯。

　　在私募業績持續虧損的背景下，私募行業新產品發行速度也在繼續放緩。8月份協會新備案私募產品1137隻，其中新備案證券類私募產品682隻，佔比59.98%，這一數量較去年同期（1169隻）下降41.66%，環比7月（957隻）下降28.74%。8月共有17家百億級私募有新產品備案，共備案產品28隻，較上月減少26隻，百億私募備案數量在7月輕微反彈後又下降頗多。其中備案產品數量最多的是和聚投資，備案3隻。在本月新備案的產品中，有25只為當月新成立產品，同樣比7月有所下降。無論從成立還是備案情況來看，在劇烈的市場波動下百億私募的發行熱情明顯趨緩。

　　部分私募空倉應對

　　在市場繼續調整的當下，中國證券報記者了解到，部分私募開始空倉、休假應對不斷“磨底”的市場。在倉位調整方面，大部分私募為回避系統性風險降低持倉水準，平均倉位不高於五成，一些私募擔心消費股和醫藥股有一定補跌，會繼續適當降低倉位，甚至一些私募基本空倉，偶爾做波段，快出快進，最高不超過一成；另外一些私募在策略上保持謹慎樂觀的態度，以較高倉位積極參與底部構建，在8月下跌中略微加倉。

　　行業配置上，多頭私募近期配置還是集中在消費、醫藥、科技、新能源、高端裝備製造等板塊，並且長期來講也相對看好相關領域的投資機會，其中科技和醫藥更受青睞，5G、人工智能、雲計算等科技類成長確定性強、彈性大，醫藥類在7月大跌後，跌出了配置的價值。

　　於翼資產表示，短期市場仍有不確定因素，而國內經濟在未來1—2個季度大概率仍將繼續回落。雖然從7月以來國內的政策出現了明顯的轉向，但是在諸多約束的條件下，效果仍需時間才能顯現。具體到股指層面，未來大概率還是震蕩分化，部分優質個股已經跌出配置價值。在系統性風險沒有完全消除的前提下，仍將維持一個中性偏低的倉位水準，積極尋找可能被市場錯殺的品種。

　　展博投資認為，近市場情緒比較悲觀，由之前對去杠杆和外部因素的擔憂，使得市場進入一種非常低迷的狀態，交易量持續萎縮，這種情況往往只能等待外部因素的刺激而發生改變。而一旦市場好轉，悲觀情緒自然煙消雲散。這就是“信心比黃金重要”的道理。所以現在投資者要做的就是細心觀察、好好選股、靜待良機。

　　分析人士稱，維持今年整體上是“震蕩市+結構市”的基本判斷，需要尋求市場輪動環境下的結構性機會。A股整體已進入低估值區間，並且估值已經落入價值投資者和機構的戰略配置區間，這也減少了市場大幅下跌的可能性。

責任編輯：陶然