正在轉型為零售+零售基礎設施服務商的京東（NASDAQ：JD）於8月16日晚間發布2018財年第二季度業績。數據顯示，京東2018年第二季度淨收入1223億元人民幣（約185億美元），同比增長31.2%；在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為4.781億元人民幣，實現了連續九個季度的盈利。
值得注意的是，京東集團用於技術研發上的投入增加到了27.81億元人民幣，較去年同期的15.46億元人民幣大幅增長79.8%。而受益於持續的技術研發投入，京東在人工智能、大數據等核心技術研發，以及智能物流、智能供應鏈、售後服務等應用領域的效率，得到了大幅提升。
業內人士分析認為，伴隨著在技術方面持續投入，京東已逐步向“零售+零售基礎設施服務商”轉型。通過“6.18”期間合作商銷售成果來看，京東技術在幫助供應鏈提高效率、降低成本方面已初顯成效。同時，谷歌的加入為京東的長期成長帶來更多可能性，加快京東全球化野心。未來，伴隨智能供應鏈體系發展，京東發展太空將更為廣闊。
連續九個季度盈利服務性收入成新增長點
京東的收入來源主要包括京東商城和各類新業務。京東商城的3C、家電等既有核心優勢業務是京東的根基業務，而大客戶以及生鮮等是京東持續投入的新業務。雖然由於處於投入期，一定程度上拉低了京東整體的利潤率，但京東商城的盈利能力正顯現出穩定提升的態勢。
財報顯示，2018年第二季度，京東淨收入1223億元人民幣（約185億美元），同比增長31.2%。在非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為4.781億元人民幣（約7230萬美元），實現了連續9個季度的盈利。
亮眼的是，服務性收入是京東的新增長點。根據第二季度報數據，京東當期淨服務收入達到了118億元人民幣，同比增長51.0%；來自於物流和其他服務收入上半年同比大幅增長151%。與此同時，作為京東集團核心業務的京東商城二季度經營利潤率達到了1.1%，較去年同期的0.8%有顯著提升。
此外，截至2018年6月30日，京東過去12個月的活躍用戶數為3.138億，同比增長21.5%。
第二季度，京東繼續提升在中國電商領域的物流網絡優勢。截至2018年6月30日，京東在全國運營521個大型倉庫，總面積約1160萬平方米。在第二季度，京東推出分鐘級時效產品“京瞬達”，用戶下單後根據地址匹配情況，可享受數分鐘到幾十分鐘不等的送貨上門服務。
不過，梳理京東各季度毛利率可以發現，二季度和四季度的毛利率略低。對此，京東方面表示，這主要是受年中、年底兩次大促以及新業務投入的影響，包括對物流、技術和海外業務的投入。但受益於化妝品、時尚家居和母嬰用品等高毛利品類的增長，長期來看，京東的盈利情況將步入穩定期。
“作為中國最值得信賴的電子商務平台，無論用戶選擇在哪裡購物，京東都以優質的購物體驗和無與倫比的服務水準不斷獲得注重品質的用戶的青睞，”京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東表示。
技術研發投入加大 “零售即服務”戰略前景可期
在人工智能、大數據、雲計算以及無人機、無人車、無人倉等供應鏈協同項目上的持續投入是京東對未來的一種押注。各類技術不僅直接服務於京東發展戰略，也將共享給合作夥伴，通過開放賦能實現“零售即服務”的戰略目標。
數據顯示，二季度京東用於技術研發上的投入增加到了27.81億元人民幣，較去年同期的15.46億元人民幣增長了79.8%。實際上，京東對於技術的投入從去年開始明顯增長，此前四個季度京東在技術上的投入同比增長分別為39%、43%、74.5%、87.2%，技術研發也由此成為京東在各項成本支出中增幅最高的項目。這也意味著，京東在技術研發上的投入呈現出持續高速增長的態勢。
其實，高技術投入導致盈利下降也曾在電商巨頭亞馬遜身上發生過。2000年左右，亞馬遜集團董事會主席兼CEO貝索斯認為亞馬遜應該擁有這些基礎設施，於是大舉押注自主發展。然而，亞馬遜的電商業務本身持續的高投入加之技術投入的“不計成本”，讓亞馬遜的財報長期處於虧損邊緣。
然而目前來看，AWS已成為亞馬遜業績增速主要支柱之一，並逐漸從滿足內部需求，走向服務全球的雲計算基礎設施。公開資料顯示，2018年二季度，AWS業務的總營收為61億美元，同比增長49%。
對此，業內分析人士認為，對於電商平台而言，不能僅以淨利潤高低評判公司經營狀況。從京東目前狀況來看，其核心業務京東商城無疑是持續盈利的，同時在營收依舊呈增長態勢的情況下，現金流情況良好。
據悉，持續的技術研發投入，使得京東在人工智能、大數據等核心技術研發，以及智能物流、智能供應鏈、售後服務等應用領域的效率，得到了大幅的提升。NeuHub京東AI開放平台、雲計算一體機JD System 360、無人科技等已初顯成效。
京東方面表示，在技術投入上，京東一方面著眼於電商領域，將技術融合到業務運營的各個環節中，在鏈條末端的電商環節，用大數據分析精準行銷；在中間的平台層，發展雲計算；在前端的貨品環節，進行銷量預測，並且在物流和倉儲進行無人化更新。
另一方面，為提升效率，京東在無人技術方面同樣投入很大。京東已經自主研發了無人機、無人車、SHUTTLE貨架穿梭車、智能搬運機器人和六軸機器人等。京東首個全流程無人倉庫項目為例，面積達4萬平方米，可同時存貨6萬箱，整個項目充分融合了物聯網、機器人、視覺AI等先進技術。
在雲計算方面，京東旗下的京東雲是雲計算綜合服務提供商，2016年開始對外服務。基於電商雲，京東推出了無界零售電商雲解決方案。以商超為例，通過無界零售解決方案可以實現網點門市一鍵打通，降低運營成本，解決了網店搭建、進銷存管理等複雜問題。
劉強東表示，“我們看到越來越多的國內外企業，憑借京東先進的技術和零售基礎設施，使其業務更上一層樓。京東將繼續優先推進技術創新，幫助我們的合作夥伴增強自身實力，提高效率。科技創新將幫助京東實現‘零售即服務’戰略，推動下一階段的發展。”
線上線下加速融合 “無界零售”提升供應鏈效率
廣發證券商貿零售團隊曾在研報中提到，站在今天的時點上看中國零售市場，經濟波動周期疊加行業整合周期，後者的力量遠遠強於前者，而這種力量指引的方向就是零售集中度的快速提升。互聯網巨頭的介入，帶來資本、數據、技術、流量等多維度支持。
公開資料顯示，今年京東“6·18全球年中購物節”期間，累計下單金額1592億元，創下了同期新高，期間京東物流送出的當日達和次日達的訂單佔比超過90%。“6·18全球年中購物節”已發展為消費者、零售行業、全社會共同參與購物活動。
隨著消費需求變得無時不有、無處不在，如何在正確的時間、合適的場景，把合適的商品傳遞給合適的消費者，是對所有製造商、品牌商和零售商的要求和挑戰。
對此，基於“零售+零售基礎設施”，京東一方面為消費者提供服務，另一方面則以技術能力幫助實體企業提升供應鏈效率。
以曲美家居北京市大屯路店為例，在對接了京東供應鏈之後，曲美家居的門市不但可以在京東商城的產品庫中遴選出與自身調性相符合的“網紅”產品，提升客戶的入店頻次，還可以利用京東的面部識別技術和AR技術融入其門市科技當中，優化用戶與品牌之間的互動體驗。
據了解，受益於技術優勢，寶齊萊、MUJI無印良品等入駐京東商城；並與美讚臣、雀巢等品牌合作，重塑京東與零售夥伴的關係。
京東方面表示，在3C、家電等既有核心優勢業務構成的第一條增長曲線上，京東將繼續保持強大的競爭優勢；在大客戶以及生鮮等新興業務構成的第二條增長曲線上，也取得了高速的發展，獲得了越來越多消費者和商業合作夥伴的信賴；同時，基於智能供應鏈、數據服務和門市科技等驅動的零售基礎設施建設，將成為推動京東集團未來業績持續增長的第三條曲線。
此外，今年6月，谷歌與京東結成了廣泛的戰略合作夥伴關係，其中不僅包括谷歌對京東投資5.5億美元現金，同時雙方在全球多個地區探索合作開發零售解決方案，兩家公司還將在人工智能、擴增實境、虛擬現實和無人技術等領域探索技術合作機會。
“場景化體驗已經成為新零售商家的共識，商家們越來越注重營造更多場景吸引流量，延長消費者在店內的停留時間；無人值守貨架極大地縮短了商品到用戶之間的距離，比便利店更加靈活、分散，滿足辦公室一族足不出戶追求便利的終極訴求。”賽迪顧問數字經濟研究中心高級分析師樊凱分析認為，“而個性化會員服務則能夠通過線上線下打通的方式進行數據互補，實現個性化的場景行銷、個性推送，將成為企業積累數據和精準行銷的關鍵，並最終重構消費者體驗、重構產品生產流程、重構商家和消費者之間的關係。”
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