基金發行量銳減 業內人士認為弱市“投基”正當時

　　業內人士認為

　　弱市“投基”正當時

　　□本報記者 林榮華

　　□本報記者 林榮華

　　受市場走勢疲軟影響，投資者情緒不佳，6月份股票基金和混合基金的發行也處於谷底。但從此前經驗看，在2016年大盤兩次較長時間處於3000點以下時期成立的股票型基金，收益率和盈利比例顯著高於當年基金的整體水準。業內人士認為，整體估值處於底部區域使當前A股長期配置價值凸顯，建議投資者樹立長期投資理念，避免簡單依據市場情緒高低追漲殺跌。

　　基金發行量銳減

　　據好買基金網數據，上周新成立基金7隻，數量較前一周的13只有所下降；募集規模共計17.69億份，較前一周的1094.74億份大幅下降，規模數量均創近兩月新低。事實上，6月份的基金發行已經處在今年以來的谷底。據Wind數據統計，上半年發行的開放式股票基金和混合基金共有346隻，其中6月份僅發行40隻，不及1月份90隻的一半，也遠低於上半年的月均值。雖然弱市下基金發行數量減少並不意外，但從近幾年經驗看，3000點以下成立的基金卻表現出更強的賺錢能力。

　　2016年以來，滬指收盤點位較長時間低於3000點的次數只有3次，前兩次均發生在2016年：第一次是1月13日至3月18日，最低下探至2638.3點；第二次是4月20日至7月4日，最低下探2780.76點。兩次均持續了2個多月時間。按Wind數據統計，這兩次大盤低於3000點的時間內，共發行了35隻開放式股票型基金，截至今年7月17日，其平均收益率為9.08%，取得正收益的基金佔比為60%。相比之下，2016年全年發行的開放式股票型基金中，可統計的115隻基金截至今年7月17日的平均收益率僅為1.95%，取得正收益的基金佔比為53%。同樣，從發行數量看，在大盤低於3000點的4個多月時間裡，股票型基金發行僅35隻，顯著低於當年月均值。

　　“很多普通投資者都是在市場熱起來之後，看到別人通過基金賺了錢才想著買基金。這相當於根據市場情緒進行擇時，是盲目和不科學的。當前大盤估值處在底部區域，雖然短期依舊可能承壓築底，但長期看肯定是向好的。甚至可以說，現在入場，兩三年後大概率是掙錢的。”某公募基金混合型基金經理表示，“在此次下跌中我們已經逐步提高了權益資產配置比重，目前股票倉位已滿。如果市場下跌導致股票倉位下降，還會進一步加倉補上去。”

　　建議定投指數基金

　　“在A股市場，如果是短期投資，因為較高的波動性，勝率都不會太高。”某大型公募基金指數基金經理表示，“解決這個問題，要麽降低風險，比如購買股債平衡的混合基金，要麽拉長投資期限，從而減少短期的恐慌。從5年、10年的長周期看，A股的回報率是很好的。”他認為，對於大多數普通投資者而言，投資資本市場只是生活很小的一部分，不應該佔用太多時間，更不應該因為市場的短期漲跌而影響正常生活的心情。從這個角度看，普通投資者需要樹立長期投資的理念。

　　“在具體的投資策略上，可以選擇定投費率更低的指數基金，並依據自身對回撤的容忍度設定好止盈點，更重要的是在低點時一定要堅持定投。”該基金經理說，“考慮到定投的時間一般都在2年以上，如果想要縮短定投的期限，除了降低止盈點，還可以根據大盤的估值水準選擇定投時機。例如，在大盤估值水準低於歷史均值時再開始定投，從而增加勝率、減少等待時機。”他表示，在指數選擇上，可以選擇滬深300或是中證500。“目前中證500估值處在近10年來的底部區域，醫藥、化工、電腦、電子等領域的個股佔比近三分之一，整體盈利增速明顯。”

　　值得注意的是，當前市場的配置價值也得到了部分基金銷售管道的認可。某大型商業銀行支行的理財經理表示：“目前股票市場的點位已經處於底部區域，看好未來2年至3年的表現。如果客戶願意承擔較高的波動風險和較長的投資期限，我們會建議適當配置一些股票型基金。”該理財經理坦言，當基金銷售異常火爆時，往往賺錢就不那麽容易了，而到了需要吆喝才能賣基金的時候，反而是入場的好時機。

責任編輯：石秀珍 SF183