奇瑞新能源借殼失利，轉向謀劃登陸科創板

在試圖通過海螺型材借殼上市失敗後，奇瑞控股旗下奇瑞新能源汽車股份有限公司（下稱“奇瑞新能源”）正在為登陸科創版做準備。奇瑞內部人士向第一財經記者證實了上述消息。

奇瑞新能源成立於2010年4月，其前身為奇瑞汽車新能源項目組。據啟信寶數據顯示，奇瑞新能源最初由奇瑞汽車股份有限公司100%出資成立，經歷幾輪變更後，公司股東增加為奇瑞汽車股份有限公司、蕪湖瑞健投資谘詢有限公司和蕪湖市建設投資有限公司3家，持股比例分別為88.28%、7.28%和3.91%。

5月29日，奇瑞新能源工商注冊信息經歷了最後一次變更。公司名稱由“奇瑞新能源汽車技術有限公司”變更為“奇瑞新能源汽車股份有限公司”，市場主體由“其他有限責任公司”變更為“其他股份有限公司”，經營期限也從此前的20年變為長期。

奇瑞新能源汽車股份有限公司副總經理、銷售公司總經理鄭天保近日在2019款小螞蟻上市發布會上談到：“此次更名正是在為上市做準備。”奇瑞新能源已經在2018年9月成為國內第八家獲得發改委和工信部所發的新能源汽車整車資質的“雙資質”車企。同時從銷量來看，2018年奇瑞新能源累計銷量為6.1萬輛；今年前5月達到1.99萬輛，具有一定的市場基礎。

有分析認為，在借殼失敗後，選擇科創板對於奇瑞新能源來說，具有合理性。在IPO標準設計上，科創板與傳統的A股市場不同，設置了多通道、低門檻的IPO標準，對淨利潤及淨資產指標的要求沒那麽苛刻，這在很大程度上滿足各種業態的創新企業IPO的訴求。

其次，科創板在IPO定價上不受發行市盈率上限管制，完全遵從市場化定價原則，這能滿足新能源汽車這類需要高募資的技術型企業。

事實上，奇瑞新能源並非汽車業內第一個希望登陸科創板的企業。此前，前途汽車母公司長城華冠就選擇終止新三板掛牌，轉而謀劃在科創板的登陸。不過，直至今日，尚未有新的進展傳出。

作為產業升級的重要方向，幾乎所有的車企都在發力新能源，包括上汽、吉利等企業，在新能源汽車領域的投資都已經超過百億，並將持續大額投入。對於所有的車企來說，這樣的高額投入較為吃力，對奇瑞來說更是如此。近年來，奇瑞汽車的銷量和盈利能力都沒有很好的表現，整個奇瑞控股也是如此。

據奇瑞控股大股東蕪湖市建設投資有限公司披露的2018年度財報，2018年奇瑞控股總營收為180.9億元，同比增長25.7%；淨利潤為12.2億元，同比增長121.8%。雖然營收和利潤有所上漲，但整體來看，奇瑞控股資金壓力並不小，其總資產為898.8億元，總負債高達690.3億元，資產負債率為76.8%。奇瑞控股旗下的奇瑞汽車股份有限公司，2018年營收252.3億元，同比下滑14.4%；淨利潤為-5.3億元，同比下滑303.8%；總資產為805.4億元，總負債為605.6億元，資產負債率達到75.2%。在此背景之下，新能源業務如果能夠登陸科創板，無疑將有利於保證其後續的資金和研發投入，提升競爭力。

按照奇瑞新能源汽車的規劃，到2020年其年銷量要達到20萬輛，但目前的銷量離這一數字仍有不小的差距。與吉利、上汽、北汽新能源以及比亞迪等車企相比，奇瑞新能源汽車的市場規模也有待提升。統計數據顯示，今年前5月，奇瑞新能源汽車累計銷量在國內車企中排名第7位，位列江淮汽車之後。