增長到頂，Netflix財報發布後首個交易日大跌超11％

據IPO早知道消息，Netflix於7月17日美股收盤後公布了2019第二季度財報，全球新增用戶增長大大低於預期，僅為預期值的近一半。財報發布後第一個交易日，投資者的失望情緒就傾瀉而出，昨晚美股開盤後，Netflix大跌超過11%。

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財報顯示，Netflix第二季度營收為49.23億美元，相比去年同期的39.07億美元增長26%，與預期基本持平；淨利潤為2.71億美元，低於去年同期的3.84億美元，EPS每股盈利實現60美分，略高於市場預期的56美分。

無廣告模式的Netflix主要收入來自於用戶的內容訂閱收費，而最受關注的全球新增付費訂閱用戶數，僅達270萬人，相比去年同期的550萬人差距超過了50%，遠遠低於此前預期的530萬人。在美國地區的總訂閱人數，更是出現了2011年以來的首次減少，流失約13萬用戶。

在最新發布的致股東信中，Netflix承認對全球各個地區的新增付費用戶數都預期過高，而在付費套餐漲價的區域更為集中。究其原因，Netflix認為第二季度的原創內容的缺乏導致了增長速度的減慢，而此前第一季度的960萬新增用戶數量的迅猛增長，也導致了公司的預期過於樂觀。

今年年初，Netflix進行了包括美國等地區有史以來最大幅度的漲價，其中，最受歡迎的包月常規套餐從10.99美金增至12.99美金，增幅達18%。根據Killthe Cable Bill 調查統計顯示，24.3%的訂閱客戶認為定價過高，更是有27%的用戶表示會因為價格的增長考慮取消訂閱。

在美國時間7月17日下午三點的財報視頻會議中，Netflix首席執行官裡德·哈斯廷斯、斯賓塞·諾依曼等對訂閱用戶的增長減速作出回應。

哈斯廷斯稱，儘管付費服務的價格上調會在短期內導致訂閱用戶的增長減速，但價格的上漲同樣會帶來極好的營收增長效益，為公司的長期發展以及未來的原創內容開發和產品設計帶來優勢。

而在第三季度的前幾個星期，訂閱用戶增長數已經再次加快，漲價帶來的取消量也在降低。像《怪奇物語第三季》、西語劇《紙鈔屋》等熱門劇的上線，也將帶來更多增長。

哈斯廷斯曾公開表示，Netflix最大的競爭對手並不是市面上的其它視頻平台，而是人們的睡眠時間。"當你開始觀看Netflix的劇並漸漸上癮後，你會熬夜持續收看。真正意義上，我們是在與睡眠時間競爭，所以這也是很大的空間。”

但如今，Netflix的處境十分被動。手握眾多大IP迪士尼旗下的流媒體服務Disney+將於11月在美國推出，月費僅為6.99美金。AT&T旗下的華納媒體也將在2020年上線自己的流媒體平台HBO Max。

版權回收導致的像《老友記》、《辦公室》等平台點擊率最高的熱門劇的流失，以及傳統媒體與科技公司如Apple、、NBCUniversal等新競爭對手加入導致的用戶分流，都會對Netflix作為流媒體巨頭的地位產生影響，激烈的行業競爭也會對Netflix優質原創內容的產出帶來極大的需求和壓力。

在內容為王的時代，Netflix一直以重金打造的優質原創作品稱霸流媒體行業，也投入了極大的製作成本。但內容製作本身的風險，以及無法用資金補全的版權作品流失，這樣的資源缺口都可能會讓Netflix在未來與強大競爭對手的博弈中面臨更大的挑戰。

美國市場的激烈競爭，讓Netflix更重視國際市場的拓展。首席內容官泰德·薩蘭多斯稱，Netflix正在嘗試以極高的本土化內容快速滲透當地市場，吸引大量的本地觀眾。Netflix的全球訂閱用戶總數已經達到了近1.52億，預計三季度新增700萬。

在嘗試進軍中國市場失敗後，Netflix將目光聚焦在了人口基數巨大的印度市場，計劃推出針對當地用戶、隻支持手機端觀看的套餐，以低廉的價格（每月3.63美金）吸引本土觀眾，在原創作品方面，重點打造了犯罪驚悚片《神聖遊戲》以及寶萊塢演員主演的《德裡犯罪》等滿足印度消費者需求的電影來以此擴大觀眾群體。

根據Media Partners Asia的預測，至2023年印度電視和數字視頻市場規模將達到240億美元。儘管市場規模非常樂觀，Netflix依舊面臨強大的競爭對手，如Amazon Video、迪士尼印度子公司旗下視頻平台Hotstar等；而印度市場多樣的語言方言種類（常用語言高達33種）和宗教種類也對Netflix打造本土化原創內容的初衷帶來了挑戰。