基金看好醫藥長線機會 醫藥板塊短期回調

　　來源：財富動力網

　　今年以來市場整體表現平平，但醫藥行業表現強勢，截至上周五申萬醫藥生物指數（801150.SI）上漲10.17%。受此影響，有20隻醫藥行業基金收益超過15%

　　沉寂了兩年多的醫藥行業表現一枝獨秀，數據顯示，截至5月10日，醫藥生物以12.71%的年內漲幅位居第一，同期上證指數下跌4.48%。不過上周五，醫藥板塊遭遇大幅下挫，當日以2.26%的跌幅領跌28個申萬一級行業。

　　短期或面臨回調風險

　　多位基金經理表示，醫藥板塊今年以來漲幅較大，短期內或面臨回調風險，不過從中長期看，其投資邏輯依然成立。

　　“本輪醫藥行情其實從去年已經開始，最近走得相對較快。從短期看可能會有一定的回調，而且板塊普漲的格局也會有所分化。從長期來看，還是要選擇好的細分子行業以及業績能逐步兌現的個股。”農銀匯理醫療保健基金經理趙偉表示。

　　看好醫藥板塊的長期投資價值，背後邏輯在於其基本面的逐漸向好。從長期來看，我國醫藥正在步入一個良性發展的通道，以創新為導向的優質企業價值將會逐步體現。

　　從政策角度出發，目前國內在新藥審批上更加快捷有效，大大縮短了藥企創新藥上市的時間；

　　從支付端上看，醫保總量上趨於穩定，但結構上變化激烈，治療性品種逐步替代輔助用藥；從醫保談判目錄和新醫保目錄的品種數據上看，增長趨勢十分明顯。

　　嘉合基金權益投資部總監姚春雷表示，年初以來，醫藥行業出現了一波上漲，主要是因為醫藥股總體估值不高，處於歷史底部區域。後市該板塊的走勢也將會有所分化。目前來看估值仍然處於合理範圍之內，未來2年業績增長可期的個股仍存在投資機會。

　　上海一家中型公募投資總監表示，從上周五的盤面情況來看，部分資金開始獲利回吐，出現放量下跌，該板塊短期內很可能會延續調整。

　　創新藥與醫療服務被看好

　　在未來投資機會上，大多數基金經理表示看好創新藥和醫療服務等細分子行業。

　　趙偉表示，未來看好三類機會。

　　創新藥（包括疫苗）是貫穿全年的機會，目前兌現的創新藥更多是5年以前的投入逐步進入兌現期，這裡彎道超車的可能性相對比較小，更多的是強者恆強。

　　其次，醫療服務也是持續的行業機會，強調的是業務的持續性，以及行業地位的穩定性，帶來新進入者難以形成的品牌和成本優勢。

　　此外，看好醫藥目錄品種的投資機會。這裡看好治療性用藥，特別是醫保談判目錄的品種，在新一輪醫保周期內的持續增長

　　融通醫療保健基金經理表示，後市看好創新藥、疫苗、仿製藥一致性評價、連鎖藥店、醫療服務、IVD（體外診斷行業）、高端醫療器械等細分行業。對於醫療服務行業，看好大型公立醫院未充分著力的“邊際醫療領域”。

責任編輯：陶然