2017年以來，醫藥行業內部出現了明顯分化，龍頭股漲幅遠超醫藥行業指數，究其背後的邏輯支撐非常明確，在醫保已經進入緊平衡狀態下，滿足臨床診療需求是目前亟待解決的問題，只有療效明確的治療性藥品才是王道。
從醫保上可以清晰地看到，治療性藥品逐步登上舞台中央，而輔助用藥逐步淡出舞台，醫保用藥雖然整體增長緩慢，但內部結構性調整十分劇烈。這個調整也已經明顯反映在藥企的業績上，同時國家在推進藥品合理使用上並不是一味地以低價競爭，一致性評價如火如荼地進行，在保證藥品品質的情況下，保留優質藥品適量的盈利太空，仿製行業的集中度也在逐步提升。
從創新上看，本屆政府效率提升有目共睹，藥品審查制度逐步向美國FDA藥審制度看齊，鼓勵藥效確切且臨床急需的藥品加快審評，鼓勵創新藥品加快上市，審查方面也更加公開透明。加速引進海外已經上市的藥品，盡量縮短國內真正創新藥企的中間環節，以確保藥品在療效確切的前提下盡快上市。在這種創新的環境下，醫藥一線企業，無論是A股還是在美股，都享受了創新藥市場帶來的認可。
在當前階段，2018年的醫藥市場逐步進入兌現期，新一輪的成長從2018年逐步開啟，從之前的新醫保目錄以及醫保談判目錄，都會在2018年逐步落地。由於招標周期的存在，新一輪的成長也逐步開啟，醫保紅利和創新紅利都是產業發展的方向，目前也是投資醫藥行業的較好時間節點。醫藥股票在經歷兩年左右的調整後，投資價值也逐步體現。
從以往國內和國外的市場上看，醫藥都是穩定出現長期牛股的聚集地，未來相信在國內政策環境逐步趨勢向好的前提下，越來越多的醫藥股票會走出獨立行情，在中國這個大醫藥市場下，中國市場的輝瑞、強生等也會逐步浮出水面。（CIS）
責任編輯：王萌
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