又一隻黑天鵝降臨，這次是落在了醫藥板塊。
今日，A股低開下行，醫藥板塊原本跟隨大市小幅下跌，然而午後醫藥板塊直線下挫，跌幅由1%瞬間擴大至4%，截至收盤，中信醫藥指數大跌3.63%，樂普醫療、普羅藥業跌停，貝達藥業、華東醫藥、泰格醫藥、複星醫藥、萬孚生物等28股跌幅超過5%。板塊整體市值一日蒸發1258億元。
港股市場醫藥板塊也同樣出現大跌，醫療保健指數大跌近8%，中國生物製藥、石藥集團、東瑞製藥、創美藥業、三生製藥、綠葉製藥、複星醫藥等9股跌幅超過10%。板塊整體市值一日蒸發736億元。
整體來看，A股和港股醫藥板塊一日市值累計蒸發近2000億元。為何醫藥板塊出現重挫，更多因素來自這則利空消息：
12月6日，4+7帶量採購預得標結果公布，中選品種大幅度降價：恩替卡韋降價90%，恆瑞厄貝沙坦降價60%。京新藥業氨氯地平以0.14元的價格獲得預中選資格；正大天晴恩替卡韋分散片以0.62元的價格獲預中選資格。
A股醫藥板塊午後集體重挫，市值蒸發1258億
今日，A股低開下行，醫藥板塊原本跟隨大市小幅下跌，然而午後醫藥板塊直線下挫，跌幅由1%瞬間擴大至4%，截至收盤，中信醫藥指數大跌3.63%。
我們來看下午後醫藥股的跳水表演：樂普醫療、華東醫藥、恩華藥業、恆瑞醫療、科倫藥業等午後幾乎是直線跳水，多隻個股直奔跌停。
截至收盤，樂普醫療、普羅藥業跌停，貝達藥業、華東醫藥、泰格醫藥、複星醫藥、萬孚生物等28股跌幅超過5%。板塊整體市值一日蒸發1258億元。
港股醫藥股跟跌，9股跌幅超過10%
港股市場醫藥板塊也同樣出現大跌，醫療保健指數大跌近8%。
個股方面，中國生物製藥、石藥集團、東瑞製藥、創美藥業、三生製藥、綠葉製藥、複星醫藥等9股跌幅超過10%。醫藥板塊整體市值一日蒸發736億元。
4+7藥品帶量採購預得標結果出爐，最大降價超90%
今日醫藥板塊大跌的主因源自，4+7藥品帶量採購預得標結果的出爐。帶量採購啟動之時已有市場人士擔憂，是否會造成藥價的大幅下滑，如今預得標結果出落，藥品最大降價超90%，這一數據遠遠超過市場預期。
中選結果顯示：
恩替卡韋降價90%，恆瑞厄貝沙坦降價60%。京新藥業氨氯地平以0.14元的價格獲得預中選資格。正大天晴恩替卡韋分散片以0.62元的價格獲預中選資格。
華海藥業得標厄貝沙坦口服、帕羅西汀口服、利培酮口服、厄貝沙坦氫氯噻嗪口服、賴諾普利口服、氯沙坦口服等藥品，成為得標最多的企業。這也是華海藥業盤中一度衝擊漲停的原因。
此外，京新藥業、石藥集團、揚子江藥業都有多個產品入圍。跨國藥企僅阿斯利康、百時美施貴寶入圍。
最新消息顯示，寧夏回族自治區政府辦公廳日前印發《關於改革完善仿製藥供應保障及使用政策的實施意見》提出，寧夏鼓勵研發生產仿製藥品，加快推進仿製藥一致性評價工作，對通過一致性評價的每個品種獎補200萬元。
什麽是“帶量採購”
9月11日，國家試點採購辦公室在上海召開工作座談會。會議介紹了聯合採購要求及操作方法，並公布了第一批帶量採購清單。
11月21日，上海市醫藥集中招標採購事務管理所發布《4+7城市藥品集中採購上海地區補充檔案》（以下簡稱《檔案》）。
《檔案》顯示，經中央全面深化改革委員會同意，國家組織藥品集中採購試點，試點地區範圍為北京、天津、上海、重慶和沈陽、大連、廈門、廣州、深圳、成都、西安11個城市（以下簡稱4+7城市）。試點地區委派代表組成聯合採購辦公室作為工作機構，代表試點地區公立醫療機構實施集中採購，日常工作和具體實施由上海市醫藥集中招標採購事務管理所承擔。
何為“帶量採購”？簡單來說，“帶量採購”就是在招標公告中，會公示所需的採購量，投標過程中，除了要考慮價格，還要考慮你能否承擔起相應的生產能力。
《檔案》中對採購周期也有明確要求：集中採購以結果執行日起12個月為一個採購周期。若在採購周期內提前完成約定採購量的，超過部分仍按中選價進行採購，直至採購周期屆滿。
“帶量採購”對醫藥板塊到底有多大影響
上海證券表示，從上海補充方案來看，降價對所有品種都不可避免，能夠得標可能是最優選擇，未得標的需要在集采之外的30%~40%的市場上與原研品種和其他仿製品種競爭，短期來看，入選品種的降價幅度可能擾動市場情緒，關注受降價影響較小的細分板塊，如創新藥、連鎖藥店、醫療器械等。
國海證券研報中提到，帶量採購規則為最低價得標，而且是獨家得標，因此對於納入帶量採購的品種，市場都較為謹慎：得標的不確定性，意味可能失去或者獲得一個大市場。得標價格的不確定性，尤其是仿製藥已經有2家以上品種，為了搶得市場，部分企業可能大幅降價搶得市場。首批品種招標落地後，市場也將看清不同競爭格局品種的降價影響。
中國銀河證券認為本次試點方案很可能是藥品採購演化及行業控費降價大趨勢中的非革命性事件，多數規則在歷史上曾出現。一方面影響力度需待明確回款機制及帶量執行情況，另一方面史上再嚴厲的招標降價也取決於產品競爭格局。此次議價雖嚴苛，但我們認為相關品種可能會有不少於4個流標。此外，受製於一致性評價進度，形成全國性影響尚需3-5年時間。
國海證券認為，首批帶量採購執行採購的品種只有31個，未來需要擴大品種範圍，首先製約於目前一致性評價進展。當前已完成一致性評價的文號僅有34個，佔比僅2‰，佔市場總量非常有限。長期來看，帶量採購對醫藥行業生產較大影響，試點範圍方面，目前試點僅僅是11個大城市，向全國推廣仍需要持續的探索。
中國銀河在研報中給出了我國藥品採購模式的6個階段：
各地方自主探索（2000年前）；
國家層面探索建立並逐步完善採購體系（2000-2004）；
地方試點創新（2005-2008）；
政府主導省為部門的網上集采，基藥/非基藥二元化招標（2009-2014）；
分類採購、鼓勵創新探索（2015-2018）；
國家試點帶量採購開啟的新階段。
上海證券更為樂觀，其認為隨著一致性評價工作的推進和帶量採購的啟動，新藥審評審批加速，藥品市場將形成創新藥和優質仿製藥並重的格局。創新藥加速進入市場，並得到醫保支持。專利藥過期後降價不可避免，本土企業的競爭優勢會逐步顯現。首仿是企業追逐的目標，仿製藥惡性競爭的局面將難以為繼，市場會很快集中到少數優質企業手中。
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