擁抱谷歌亞馬遜，美國醫療保健板塊這樣刷屏

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1月7日-10日，被視為行業發展風向標之一的摩根大通醫療健康全球峰會在美國舊金山舉行。大型並購整合將重新興起被醫藥巨頭禮來等參會公司認同。近日有研究機構發布報告稱，2019年醫療保健領域的融資和並購將迎來大幅反彈。

隨著醫療保健領域增長潛力漸顯，蘋果、谷歌、亞馬遜等全球科技巨頭也紛紛開始加速在該領域的布局，尋找科技與醫療保健的結合點。行業內資源整合的加劇以及眾多科技巨頭等新力量的入局，有望讓全球醫療保健行業迎來新的發展機遇。

靠防禦價值“逆襲”

儘管2018年下半年美股進入“滾動熊市”模式，大市表現令人失望，但醫療保健板塊憑借4%的年漲幅笑傲標普500指數成份股，成為11大板塊中僅有的兩個上漲板塊之一（另一個是公用事業板塊）。

一些來自醫療保健領域的“牛股”也是可圈可點。

2018年全年領漲標普500指數成份股的前二十大“牛股榜單”中，個股漲幅均超35%。醫療保健板塊成為最耀眼的明星，佔據榜單六個席位：心髒輔助器及更換心髒系統醫療設備供應商阿比奧梅德以73%的漲幅奪得亞軍，僅次於芯片巨頭AMD；醫療設備供應商波士頓科學、大型連鎖醫療機構HCA、基因研究公司Illumina、製藥巨頭禮來和默克漲幅分別為43%、42%、37%、37%、36%。

目前，四季度財報暫未公布，但最新的三季報數據顯示，81%的醫療保健公司業績超出市場預期，65%的醫療保健公司營收超出市場預期。調查機構Factset此前發布的預測顯示，醫療保健板塊在2018年整體業績將增長14.5%、營收將增長6.4%，雖然增長水準在標普11大板塊中排名“中等偏下”，但預計2019年該板塊整體業績將增長7.3%、營收將增長7.8%，可躍升至“中等偏上”排位。

隨著全球經濟增長放緩等風險升溫，很多機構對2019年美股走勢持謹慎態度。但看好後市醫療保健板塊等防禦性板塊的表現，並認為美國經濟增長周期越接近尾聲，投資者對醫療保健板塊的熱情就會越高漲，醫療保健股等防禦性股票的上漲或還未完結。

行業發展勢頭強勁

醫療保健板塊不僅在股市吸引了投資者目光，還在融資和業內整合方面顯示出了更大的活力。

近日召開的第37屆摩根大通醫療健康全球峰會，吸引了投資機構、知名藥企、生物科技公司等數百家公司的近萬名參會者，探討了產業展望、最新技術、投資風向等議題。峰會證實了風投加大了在該領域的資本注入以及業界現有資源的並購整合加速的趨勢。資本看好數字化疾病監測和診斷及消費者健康資訊管理等細分方向。

此次醫療健康全球峰會中，摩根大通給投資者列出了一個“價值榜單”，吉利德、新基製藥、再生元製藥、Sarepta醫療、爵士製藥、Sage Therapeutics、Ascendis Pharma、Ironwood、Solid Biosciences、諾瓦瓦克斯醫藥分別上榜“最值得關注的十大醫藥上市公司”。

行業整合近期呈現加速之勢。2019年開年，醫藥圈頻出重磅並購消息。1月3日，百時美施貴寶宣布斥資740億美元收購新基製藥；7日禮來宣布斥資80億美元收購抗癌藥明星、納斯達克上市公司Loxo；8日，日本武田製藥也宣布完成對愛爾蘭夏爾製藥價值近600億美元的收購。有分析稱，新藥發現難度的加速和新藥研發競爭的日益激烈，讓並購成為不少醫藥巨頭長足發展的首選，通過垂直整合獲得更多的產品線和更強的競爭力。

而據近日Baker McKenzie聯合Oxford Economics發布的報告，不僅是藥企，整個醫療保健板塊都將在2019年見證融資並購的反彈，行業內並購額將逆轉去年5%的跌幅，增長7%至3310億美元。該報告還預測，美國和亞洲地區增長勢頭尤為強勁。報告特別指出，美國食品及藥物管理局（FDA）審批的提速，以及香港等區域交易中心對生物科技公司更為寬鬆的上市新政，將促進醫療保健行業的發展。

Capital One最新調查也顯示，醫療保健領域的高管認為2019年將見證該領域的一輪強勁增長，七成受訪者預測業務表現將好於2018年。香港安永合夥人蔡偉榮接受媒體採訪時稱，全球範圍內，2019年對於醫療保健領域的並購和IPO都是強勁的一年。他表示，其發展勢頭強勁的原因在於人們日益增加的保健意識、科技相關的保健服務的蓬勃發展以及資本對抗癌新技術等興趣的濃厚。

科技巨頭加大布局

近年來，隨著醫療保健領域增長潛力的顯現，蘋果、谷歌、亞馬遜等全球科技巨頭紛紛加速在該領域布局且影響力不斷深化。分析人士預計，科技巨頭的推動作用在2019年會更加明顯，為醫療保健行業創造新的發展動能。此前，富比士曾在2019醫療保健預測中稱，今年全球醫療保健行業將繼續價值導向的模式，人工智能（AI）等技術會更多地應用於該領域，數字醫療保健逐漸成型並出現與智能音箱等產品相結合等趨勢。這為科技巨頭拓展在該領域的足跡提供了巨大空間。

深陷硬體業務疲軟的蘋果公司，近日表示將在2019年加速轉型推出更多新服務，其中一個重點便是醫療保健方面的服務。蘋果CEO庫克甚至希望，未來人們銘記蘋果是因其在人類健康領域的貢獻。市場調研機構CB Insights稱，蘋果將很快提供遠程醫藥、健身教練和健康聊天機器人等服務項目。目前，蘋果已經招募數十名專業醫生，並將其分布在內部的各個業務團隊，分析稱此舉將幫助蘋果的健康類科技產品被更多專業人士認可。此前，蘋果的可穿戴產品Apple Watch Series 4添加了ECG心電圖功能，成為世界首款能供用戶自測心電圖的消費產品。

谷歌是涉足醫療保健領域較早的巨頭，其影響力也受到了市場認可。去年，CB Insights曾發起一個關於“哪家科技巨頭會對醫療領域影響最大”的調研，結果顯示，谷歌領先於亞馬遜和蘋果位列第一。2018年，谷歌母公司Alphabet旗下的DeepMind已開發出眼科診斷AI算法，不僅更快速、成本更低，精準水準甚至超過專業醫生；12 月谷歌表示已在泰國啟動了一項AI項目，為糖尿病致疾的眼科疾病提供篩查。2015年，谷歌專門成立了生命科學部門Verily，並一直與專業醫療機構和藥店開展多種合作，還研製了一些醫療檢測部件和監測可穿戴設備等。今年年初，Verily再獲資本看好，獲得了銀湖集團牽頭的價值10億美元的融資。

亞馬遜在醫療保健領域的觸角則更廣泛，觸及的細分領域更多。分析人士表示，亞馬遜正在依托其龐大的業務網絡打通醫療保健的產業鏈。目前，亞馬遜已經從多個方向切入醫療保健領域，如與Cardinal Health等大型醫療分銷機構建立合作並出售醫療設備；AWS雲業務加強開拓醫療保健領域的客戶，並承接健康數據負載和分析；語音助理Alexa將通過輔助醫師診斷、發揮藥物提醒等功能，推進家庭醫療的發展。2018年，亞馬遜在該領域展示了很大的“雄心”：繼年初與伯克希爾哈撒韋和摩根大通成立醫療健康合資公司後，6月宣布以10億美元收購在線藥房PillPack；11月在網絡服務大會上推出“亞馬遜理解醫療”項目，利用人工智能分析電子病歷數據，不斷向醫療保健市場邁步。

編輯：徐效鴻