招證香港一周兩暴大雷、800次挪用客戶資金

一周之內，招商證券(香港)有限公司（簡稱招證香港）兩遭香港證監會處罰。

而兩個處罰、都不是小事，一個是800次挪用客戶資金、被罰款500萬港幣；一個是作為聯席保薦人，未能盡責，保薦根本不符合條件上市的中金再生上市，中金再生退市，招證香港被罰款2700萬港幣。

對於這家一直以敦行致遠為標語、內地業務很少受到中國證監會處罰的招商證券來說，其香港子公司連續暴雷，讓人疑惑，這家公司的境外風險控制出了什麽問題？

中資機構在境外頻頻暴雷，招證香港不是第一單，更不會是最後一單。這到底是人的問題，機制的問題，還是什麽其他的原因？

800次挪用客戶資金

5月30日，港證監公告因招商證券（香港）錯誤處理客戶款項有關的監管違規事項及內部監控缺失，對其作出譴責及罰款500萬港元。

香港證監會發現，在2011年10月1日至2014年9月30日期間，招商證券香港公司曾經約800次為了《證券及期貨(客戶款項)規則》(《客戶款項規則》)明確容許的目的以外的目的，將介乎68000港元至3.08億港元的資金由客戶信託帳戶轉出。

香港沒有第三方存管

值得指出的是，香港沒有第三方存管制度，但是很少有香港證券公司會挪用客戶資金，這種違規成本很高。

中國大陸在2006年證券公司綜合治理之前，證券公司客戶資金即實行的是獨立存管。但事實證明，獨立存管為證券公司挪用客戶資金提供了方便之門，誘發了行業的系統性風險。

正是汲取之前的經驗教訓，當時以南方證券風險處置為契機，在中國人民銀行的大力推動下，證券行業開始實施客戶資金第三方存管。

為防範券商挪用客戶資金的風險，第三方存管在設計之初，遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，構建了“單獨立戶、總分核對、封閉運行”三個基本風控要點，以實現券商自有資金和客戶保證金隔離的目標。

令人驚訝的是，客戶資金被招證香港挪用的用途居然是還錢、放貸、支付公司開支，這表明招證香港的內部風控已出現嚴重問題、更缺乏對香港法規的了解。

保薦不合格公司上市

這是招證香港在一周之內吃下的第二張罰單。

3天前，5月27日，招證香港被中國香港證監會處以2700萬港元罰單。

至於處罰原因，根據中國香港證監會官網，招證香港在擔任中金再生上市申請聯席保薦人時，未能履行其應盡的責任。

早在兩個月前，與招證香港一起擔任聯席保薦人的UBS及瑞銀證券就已被處以3.75億港元罰款，並被暫時吊銷牌照一年。

大約4年前，中金再生已被要求退市。至其退市，其已停牌兩年多時間。

招證香港及其聯席保薦人UBS的具體失職問題集中於三個方面：對已撤銷注冊的客戶盡職審查不足；對第三付款的盡職審查不足；對中國金屬的供應商及客戶的盡職審查不足。

香港證監會指出，中金再生於2008年6月2日首次提交上市申請前，UBS發現其中一名最大的內地客戶A公司雖然已於2007年3月被撤銷注冊，卻繼續與中金再生或其附屬公司簽訂銷售合約。

儘管招證香港在2008年11月才成為中金再生的聯席保薦人，並且在此之前並無參與就此問題所進行的盡職審查，但負有進行盡職審查的獨立責任。

此外，香港證監會指出，UBS及招證香港曾以面對面的形式與部分中金再生客戶進行訪談，其余則通過電話進行。

UBS曾與中金再生所有供應商進行電話訪談，而在第二次提交上市申請前，招證香港亦與兩名供應商進行了電話訪談，但沒有證據顯示它們曾核實受訪供應商代表的電話號碼及／或身分。

早在2015年3月，中國香港特區高級法院裁決，中金再生涉嫌造假而得以首次上市且該公司蓄意欺詐，編制虛假账目嚴重誇大業務及利潤。

當年底，聯交所披露，聯交所已決定行使根據《上市規則》賦予的權利，取消中金再生的上市地位。值得注意的是，聯交所認為中金再生業務根本不符合IPO上市資格。

結語

值得注意的是，近段時間，中資券商在海外頻頻暴雷，包括廣發證券香港、光大證券關聯公司在內，都爆出大雷。

不由得使人疑問，這些內戰內行的公司、在境內宣傳自己多麽穩健、多麽控制風險、業績多麽優良的公司，為何去了境外，變得低級錯誤百出、如此脆弱、如此容易出事呢？

是業務能力不行？內部監管不力？還是什麽其他的因素呢？

希望這些中資公司，在內地賺的盤滿缽滿的同時，不要給海外市場充當送財童子！

來源：倉都加滿（ID：mtlsnow）