重組失敗三個月後映客港股IPO，營收、月活下降，求最後一搏？
來源：環球老虎財經
在與宣亞國際重組終止3個月後，映客正式向港交所遞交了IPO申請。月活急速下降，盈利陷入困境。2016年10月，映客直播的下載量超過一億次，日活量超過1500萬，日前網上曝光一張映客直播的日活數據圖顯示，2018年2月21日，映客用戶活躍量僅有68.54萬。
3月26日，根據香港聯交所的檔案，映客已經以映客互娛有限公司的名義遞交了首次公開募股的申請書。據目前初步招股資料，映客計劃將IPO所募資金用於豐富產品內容、開展行銷活動、開發大數據與人工智能等技術，並考慮投資收購有高增長潛力的泛娛樂行業公司。
此時，距離與宣亞國際重組失敗僅僅三個月而已。映客想要奔赴資本市場的心，可以說是人盡皆知，在重組失敗後，為了能在香港主機板上市，映客進行了內部重組，並且設立映客互娛作為上市業務的最終控股公司。
從這一系列動作來看，映客對上市一事，可謂是相當急迫。而其初步招股書似乎也透露了“玄機”，2015-2017年，映客的營收收益分別為2870萬元，43.35億元與39.41億元；2017年較2016年營收下跌9.07%。
營收、月活整體下滑
據招股書透露，映客業績整體下滑與直播行業的走向密切相關。2016年，借著直播的風口，迎來了行業的春天。在得到迅速的發展滯後，2017年行業活躍及付費的用戶群增長放緩。
據易觀數據顯示，在直播行業2017年第三季度主流直播平台，全網用戶滲透率TOP10 中，映客排名第三。筆者將排名第二的YY直播、排名第四的花椒直播與映客2017年1-8月的月活進行對比，可見，YY直播和花椒直播的月活人數相對平穩，並不像映客這樣下滑趨勢如此明顯。
而艾媒谘詢數據顯示，2017年第四季度，在主要娛樂內容直播APP中，映客直播的用戶增長率為7.3%，遠不及花椒、一直播等平台。
與其他相比，映客一直堅持不簽約主播的制度，這一制度確實能為映客省下大量的成本，但是主播對直播平台來說，就是內容產生的來源，尤其是KOL主播對於平台來說，就是吸金石。而對於直播平台來說，與主播分紅是其主要的營收來源。據招股書，2016年和2017年，映客的營收中有超過99%是來自於直播分紅，即通過虛擬道具售賣和觀眾打賞帶來的與主播分紅的收入。
事實上，映客也曾希望能通過其他方式獲得營收，2017年1月1日，映客針對微信紅包的提現采取了新政策——每月提現總計小於等於2萬免費，每月超過部分收取5%手續費，平台上的大主播可以申請大額提現。不過，映客一直沒有成功通過流量廣告的方式實現變現。
而隨著月活人數的減少，月付費人數也出現了大幅度下滑。2016年的時候，映客每個季度的月付費人數都能維持在150萬人以上的規模，但是進入到2017年下半年銳降到60萬人左右，下降幅度超過50%。2017年較2016年營收下跌9.07%，而且運營三年的映客目前仍處於虧損狀態。
對資本的追逐
或許是已經意識到平台目前的資金情況，映客尋求資本的依靠。2017年9月，經過5個月停牌的宣亞國際公布的重組方案，擬以支付現金的方式收購奉佑生、廖潔鳴、侯廣凌、映客常青、映客遠達和映客歡眾分別持有的蜜萊塢20.9429%、4.6934%、4.6934%、7.7915%、 5.0633%、5.0633%的股權，合計資金28.95億元。
但是，宣亞國際並沒有能力收購映客，更有意思的是，在披露的細節中，宣亞國際的4個大股東向上市公司提供的28.5億貸款，以獲取映客團隊48.25%的股權。不過這些貸款中，有7成來自於映客本身。
對於這樣一起並購案，自然是沒能躲過監管的審查。2017年12月15日，宣亞國際與映客的並購案以失敗而告終。
儘管，在重組失敗之後，映客的首席執行官奉佑生再三表示，映客的現金流和持續發展能力非常健康。但是映客在重組失敗公告公布前後的舉動，不僅突出了映客對資金的急迫渴求，似乎暴露了映客實際準備赴港上市的時間。
映客申請港股上市的最終控股公司的映客互娛，是2017年11月24日在開曼群島注冊的，這一注冊時間僅與映客宣布重組失敗的12月15日，相差20天。
在映客互娛注冊4天之後，11月30日於英屬維京群島注冊Inke Holdings Limited（Inke BVI）；12月19日，映客資訊技術有限公司（映客香港）在香港注冊成立；2018年2月14日，映客在中國注冊了一間外商獨資企業，名為北京映客芝士網絡科技有限公司（映客中國）。
從而形成了以映客互娛為控股公司，依次為Inke BVI、Inke 香港和Inke中國，都是100%控股，同時，北京蜜萊塢公司以合約協定的方式，授權映客中國享有蜜萊塢及其附屬公司主營業務的所有經濟利益及經營風險，以此完成經營實體對上市公司的資金轉移。
責任編輯：郭春陽
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