麥趣爾終止收購手樂電商，稱主要系估值過高導致

新京報訊（記者郭鐵）歷時近一年的收購談判，新疆乳製品與連鎖烘焙品牌麥趣爾2月17日晚宣布，擬終止發行股份購買手樂電商40.63%股權。麥趣爾方面回應新京報記者稱，終止收購主要系外部環境變化、手樂電商估值過高導致。不過雙方還將就線上業務展開合作，未來不排除再次收購可能。

麥趣爾稱終止收購因標的估值過高

2018年3月，號稱“烘焙O2O第一股”的手樂電商宣布，擬以2億元-4億元“賣身”麥趣爾。根據麥趣爾同年10月7日公布的收購預案，其擬以股份發行方式作價1.34億元，收購上海克恩頓創業投資中心持有的手樂電商40.63%股權，成為後者新的控股股東，而手樂電商相應資產的增值率高達616.22%。

就終止收購手樂電商，麥趣爾在2019年2月17日的公告中表示，自披露預案以來，公司與交易對方等推進購買事宜。鑒於行業政策、證券市場等外部環境發生了變化，公司與交易對方預計無法在法律法規規定的期限內，就標的公司的資產估值、作價方案調整達成一致意見，經協商擬終止本次發行股份購買資產。

對此，麥趣爾董事會秘書姚雪2月17日晚回應新京報記者稱，此次終止收購主要系外部環境變化、手樂電商估值過高導致，雙方還將就線上業務展開合作。而自去年10月起，麥趣爾華東部分線上業務就已與手樂電商合作，但規模很小。姚雪同時稱，公司將進一步把業績做好，未來不排除再次收購手樂電商股權的可能。

業績預告修正公告中已現終止收購端倪

麥趣爾此次終止收購，在其2月1日發布的2018年業績預告修正公告中已有跡可循。

在業績修正公告中，麥趣爾將2018年三季報中的預計盈利1883.54萬元-2825.31萬元，修正為虧損8500萬元-1.7億元。如該預計業績屬實，麥趣爾將迎來10年來的首次虧損。麥趣爾解釋稱，由於外部市場環境和融資環境發生變化，麥趣爾多個收購和融資項目無法如期進行，其間產生的中介機構費用將計入2018年度報告期內，成為虧損原因之一。

事實上，麥趣爾此次收購早在預案發布初期就遭到了質疑。根據麥趣爾2018年10月7日公布的收購預案，除手樂電商相應股權估值過高外，其母公司上海克恩頓亦承諾，收購完成後手樂電商2018年-2021年扣非後淨利將分別不低於1900萬元、2400萬元、2700萬元、3600萬元。

與收購的高溢價相比，手樂電商受業務擴張成本上升影響，一直身陷虧損泥沼，2013年-2015年分別虧損150.59萬元、2144.38萬元、998.07萬元，2016年更是虧損7228.84萬元，一度被“ST”。

對此，深交所於2018年10月12日向麥趣爾下發問詢函，要求對手樂電商資產估值的合理性、手樂電商業績承諾的合理性、手樂電商2017年業績大幅增長的合理性等問題進行說明。

麥趣爾在同年12月24日公告中答覆稱，資產規模不斷增長、業務快速發展、盈利能力穩步提升，是手樂電商預估增值的重要基礎和保證。手樂電商同時具備線下及線上銷售，業務從2016年開始出現明顯較快增長，收入在3年內增長71.31%，積累了包括政府機構、社會團體、國企、民企等多家企業客戶資源，未來發展空間較大，其業績承諾具有合理性及可實現性。

新京報記者 郭鐵 圖片來源 官網截圖 公告截圖 編輯 李嚴 校對 李立軍