騰訊證券8月16日訊，雙線資本（DoubleLine Capital）首席執行官岡拉克（Jeffrey Gundlach）周三警告投資者，不要將防止衰退的希望寄托在聯儲降息的可能性上，因為“一旦聯儲進入寬鬆模式，一切都已經太遲了”。
在接受路透電話採訪時，這位華爾街“新債王”直言，儘管“債市一段時間以來一直在持續發出衰退信號”，但是投資者接受現實的速度卻慢得驚人。
周三盤中，美國國債收益率曲線一度出現了2007年6月以來的首次反轉，說明市場參與者擔心全球最大經濟體很可能正在向著衰退滑落。
所謂收益率曲線反轉，指的是較短期的借貸成本反而超過了較長期——當日，美國兩年期國債的收益率漲到了十年期國債收益率之上，後者跌到了1.574%的水準，為2016年9月以來所僅見。
疲軟的經濟數據，低迷的通貨膨脹，以及緊張的國際局勢，投資者有太多的理由為全球經濟增長的前景感到憂慮，於是市場越來越相信包括聯儲在內的各大央行將訴諸持續降息，這就導致了政府債券收益率的大幅度下滑。
“認為降息就能夠阻止衰退，這種想法是有問題的。”岡拉克解釋道，“一旦聯儲進入寬鬆模式，一切都已經太遲了。現在，衰退的勢頭正在變得越來越凶猛。”
兩周之前，在鮑威爾主席主持下，美國聯儲做出了2008年以來的首次降息決定，官方說法稱其為一次“周期中期政策調整”，意思是這不應該被視為一系列降息的開端。
岡拉克一針見血地指出，鮑威爾“不能發出具有連貫性的信息。每一次會議的口徑都有所不同——中期調整的聲明是難以服眾的”，而這就讓經濟環境變得越發不穩定。
岡拉克的公司管理著超過1400億美元資產，他說，2019年年初以來，他就一直確信在年中某一時刻，“我們將重新遭遇去年12月的低點”。在被問及除了黃金之外，他近期還有什麽投資對象時，岡拉克回答說，覺得六月期國債看上去頗有吸引力。
“經濟周期已經進入了一個非常危險的階段。”岡拉克說，“我們的擴張已經持續了十年了，現在看上去聯儲顯然是緊縮過頭了。失業率是一個滯後經濟指標。在許多地方都可以看到負利率的身影。如果聯儲的目標是確保擴張持續下去，他們在行動上就必須再激進一些。所謂的（而且也是定性錯誤的）保險性降息是遠遠不夠的。”（費綠）
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