白糖即將暴跌？中國有望從印度進口白糖影響幾何

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　　文章來源自新浪財經《前瞻》欄目組 作者：張瑤

　　新浪財經訊 7月12日消息，印度貿易官員在新德里表示，印度公司有望填補中國在糖和部分稻米品種的需求缺口。有投資者分析或是因為中美關稅問題，才轉從印度進口白糖，但是業內人士表示，我國白糖主要從巴西進口，這一猜想明顯不合邏輯。

　　一直以來，我國白糖主要從巴西進口。近日，巴西甘蔗行業協會（Unica）報告顯示，截至6月底，巴西中南部糖產量為227.7萬噸，同比減少近24%；2018年6月巴西共計出口糖192.71萬噸，同比銳減37.6%

　　撐的撐死，餓的餓死。巴西白糖出口量銳減的同時，印度食糖卻面臨著產量激增和出口艱難的雙重壓力。

　　17/18年度，印度食糖產量創歷史新高，達到3170萬噸，同比增產43%；18/19年度則面臨更大的增產預期，產量預估3360萬噸。

　　印度面臨如此巨大的庫存壓力與增產壓力，印度政府不得不頒布各項政策保護糖價。根據最低指示性出口配額制度，印度已經下令出口200萬噸糖。然而，由於海外白糖買家極少，糖廠出口遭遇困境，截止6月中旬，印度僅簽署了20萬噸的出口合約。

　　今日印度貿易官員又單方面表示要填補中國的白糖需求缺口，難道這剩下的180萬噸的強製性出口配額都要中國來消化？

　　根據海關統計，2017年中國進口食糖總量為229.05萬噸。而2018年前5個月，全國累計進口白糖量已達110萬噸。商務部公布的2018年食糖進口關稅配額總量為194.5萬噸，假使後半年我國白糖全部從印度進口，也只剩不到90萬噸的進口關稅配額，印度白糖有望以低關稅大量進入國內嗎？中國國務院關稅稅則委員會此前發布通知稱，7月1日起中國將免除部分亞太貿易協定國家大豆進口關稅，就有市場傳言稱印度白糖有望以低關稅大量進入國內。

　　總而言之，目前巴西食糖減產，對糖價略有支撐，而印度食糖產量激增又利空糖價，多空相抵。此外，國內白糖消費下調預期疊加依舊高企的內外價差，預計白糖後市仍將走跌。

責任編輯：張瑤