對於投資人來說，經歷的最為印象深刻的無奈等待，信威集團（*ST信威）無疑是排在前面的。
在經歷近兩年半超長時間停牌之後，*ST信威終於要複牌了。7月7日傍晚，該公司發布公告稱，將於7月12日複牌（也就是本周五）。
數據顯示，約有49家基金持有該公司股票。在些之前，不少基金公司已經下調*ST信威估值，最低至5.65元/股。按此估值計算，*ST信威需要承受18個連續跌停。值得注意的是，實際控制人王靖已經將股權100%質押，其質押方可能主要涉及國家開發銀行和盛京銀行。
對於外界來說，信威集團和其實際控制人一直是神秘的存在，亦有不少傳聞說，王靖實際上只是某類資本的代言人，但並未有實際的證據。由於信威集團靠4G走上巔峰，“通訊”+“神秘”，被貼上這兩個標簽的信威一度被人用來對標“華為”。然而，信威借殼上市6年時間過去了，卻活成了過去幾年同樣風靡資本市場的“華信”一樣。
那麽，王靖是否又會跟華信的葉簡明同一個結局呢？同樣是突然竄出來的“資本黑馬”，同樣貼著“神秘富豪”的標簽，同樣喜歡“驚世駭俗”的大手筆，也同樣走下“神壇”。而從*ST信威的財務狀況和媒體撲天蓋地的質疑來看，未來可能仍少不了要折騰一番。
這顆炸彈終於要炸了
在經歷近兩年半時間超長時間停牌之後，*ST信威終於要複牌了。7月7日傍晚，該公司發布公告稱，將於7月12日複牌（也就是本周五）。
信威集團於2016年12月23日閃崩之後開始停牌，停牌前的市值為426.6億元。當天，《網易財經》刊登了一篇題為“信威集團隱匿巨額債務，神秘人套現離場”的報導，引起了市場的廣泛關注。事後，上交所對此也有專業問詢，但直到2017年4月27日，信威集團才對上述問詢予以回復。也就是在《網易財經》發布質疑報導之後，信威集團開啟了漫長的停牌之旅。據wind資訊顯示，在近兩年半時間裡，該公司已經發布了的停牌公告就達141條。
放在以前，很多時候停牌總是可以給投資人帶來希望。但放到現在，停牌越久的公司，帶給投資人的更多的是絕望。信威可能就是後者。從財務情況來看，近兩年信威集團財務狀況堪憂。由於連續兩年虧損，信威集團已經變成了*ST信威。
從公司前景來看，且不論之前是否存在財務造假的情況，亦不管監管部門會不會介入調查，4G的產業前景基本已經走過巔峰，而公司仍處於巨虧狀態，年內是否能夠扭虧亦值得關注。
由於信威集團之前亦可稱之為“白馬股”，且曾入選MSCI指數，所以持有該股票的機構並不少。但由於業績連續巨虧，*ST信威已被多家公募基金對其估值進行下調。數據顯示，多數基金下調至6.28元/，僅為該股停牌前價格14.59元的57%。新華基金、匯添富等基金公司隻願給予*ST信威5.76元的估值；3月2日，華泰柏瑞又將*ST信威估值下調至5.65元，此估值需要*ST信威18個連續跌停後才能達到。
2019年1月，受“16信威01”違約風險發酵影響，多只被套債券基金單月淨值大幅調整。1月25日，中證公司將“16信威01”的估值從99.85元調整至73.28元，下調幅度約為26.61%。
踩雷機構有不少
若*ST信威最終的跌幅真的達18個跌停板，那麽踩雷的機構預期會有不少。首先從前十大流通股東來看，證金公司與社保基金赫然在列。按當前價格計算，持股市值分別達7億元和2億元以上。
當然，公募基金亦不少。
除此之外，可能還涉及到股權質押的問題。來自wind的數據顯示，信威集團實際控制人王靖所持股權目前處於100%質押狀態。
由於有些股權質押是反覆操作，所以目前並未統計出詳細數據。從wind的數據來看，在王靖仍處於質押期的股票中，主要的質押方是國家開發銀行和盛京銀行。
從wind來看，近幾年寫信威集團研報最多的是東吳證券的徐力。
他在一篇題為《信威集團：大國崛起的側面（二），人中龍鳳》的報告寫到：大國崛起的側面正在逐步構建，王總真是人中龍鳳：上面的每一個項目，都是難度極大，超出絕大多數人的想象。“燒不死的鳥是鳳凰，燒的死的鳥就是燒雞”。大國崛起，各個側面都是要構建，至於資本市場，無需擔心，跑得快，來的也快。最重要的是，說出來的豪言壯語，逐步兌現，欣喜的發現，兌現正在過程中。
現在看來，這打臉的力度，不知道有多大！
信威集團到底怎麽了
資本市場對於信威的了解，多半是從2013年二級市場最著名的“借殼案”開始。當年，信威集團借殼中創信測，複牌後直接拉了12個漲停。由此亦為市場炒作外延式增長樹立了一個標杆，另一個標杆則是後來沒能成事的成飛集成。命運就是這麽有趣，這兩隻股票目前都處於“披星戴帽”的狀態。
本來，信威集團也是一家不錯的公司，擁有我國第一個完全自主知識產權的無線通信技術SCDMA。2006年富比士《中國潛力100企業》榜單上，信威高居第二位。該公司曾策劃上市，但吊詭的是，在上市前夕，總裁被當時的大股東大唐集團要求罷免，直接導致上市計劃流產。直到2010年，博納德公司以增資擴股形式，按1.09元/股價格認購信威1.2億股股份，其中8800萬為王靖代持。2011年7月，博納德又從大唐控股手中，以1.78元/股的價格購入2146.49萬股股份。當年8月，博納德與王靖解除代持關係，王靖正式成為實控人。
很快王靖就向柬埔寨推銷成功信威的McWill技術，並獲得一個4.6億美元的訂單。2011年8月，信威被柬埔寨政府授予移動4G全業務牌照和運營頻率。當年，信威集團就扭虧為盈，並實現淨利潤3800萬元。隨後，信威又獲得了烏克蘭、俄羅斯、坦尚尼亞、尼加拉瓜的訂單，2014年淨利潤達到19億元。當時，二級市場為這樣一個優質資產借殼上市“鼓與歡”，股價亦水漲船高，2015年6月，最高上漲至68元附近，市值近2000億元。既神秘，從事的又是通訊行業，業績還不錯，集團的管理也有點軍事化的味道，一時間有人開始拿他對標“華為”。
然而，就在這種巔峰時刻，信威集團並未像華為一樣堅守在通訊行業這塊陣地，他的戰略似乎開始轉向。首先讓人驚歎的是要在尼加拉瓜開運河，接著是放衛星，最後是要解決中國航空發動機問題。但在這些宏偉藍圖還未實現的時候，信威集團原來的主業即出現了問題，自2016年度信威集團的主營收入就因“買方信貸”模式的放款因素，公司業績開始下滑。根據公司2017年年報披露，信威集團向烏乾達、北愛爾蘭等海外項目運營商累計發出商品的合約價為34.56億元（相關商品已運達並驗收），但由於買方信貸貸款尚未放款，信威集團尚未回款，造成2017年度大幅虧損17.5億元。而2018年這種虧損幅度還在加大，據年報顯示，由於應收账款壞账問題，2018年全年虧損達28.98億元。
關於信威集團的財務謎團、盈利模式，上交所在2016年底曾做過專業問詢。
直到2017年4月27日，信威集團對有回復函的公告發布。從此，外界的疑慮就不曾間斷。今年一季度，信威依然虧損超2億元，而資產負債率達62%，账上貨幣資金為110.9億元，但流動負債亦達94.3億元。信威集團能否能過所謂的跨國軍工企業重組實現2019年盈利，並順利保殼，這可能是接下來考驗各方利益相關人的問題。但相對於400多億的市值而言，這個殼的價格依然是比較高的。
王靖究竟為何人？
在2012-2013年的時候，資本市場突然竄出來幾個神秘人物，其中兩個知名度最高，那就是信威的王靖和華信的葉簡明。
據百度的資料，葉簡明為中國華信能源有限公司的創始人，在風光的時候，也是頻頻有驚世之大手筆。但2018年3月以來，隨著葉簡明被爆遭調查，中國華信風波不寧，卷入了違約、評級下調、股權凍結等一系列事件。在此背景下，華信系戰線大幅收縮，其退出了多家子公司和對外投資。已經與葉簡明進行切割的*ST華信股價從最高的23.17元，跌到目前僅有1元左右的地步。從目前的情況來看，同樣的突然竄出來的神秘富豪王靖亦可能有著類似的人生軌跡。
在信威集團的市值巔峰期，王靖亦是頻頻有大手筆亮相。而在此之後，亦開始走下坡路。那麽，王靖又究竟是什麽樣的人呢？根據信威集團回復上交所的公告來看：
王靖於1993年2月至1996年12月擔任北京昌平傳統養生文化學校校長；
1997年1月至1998年6月負責籌建北京鼎富投資顧問有限公司；
1998年7月至1999年12月擔任北京鼎富投資顧問有限公司執行董事兼總經理；
1999年12月至2001年2月負責籌建香港鼎富投資集團；
2001年3月至2003年10月擔任香港鼎富投資集團董事；
2003年10月至2004年7月負責籌建北京盈禧建築工程谘詢有限公司；
2004年8月至2006年12月擔任北京盈禧建築工程谘詢有限公司執行董事兼總經理；
2006年12月至2009年6月負責籌建香港寶豐黃金有限公司；
2009年7月至2011年2月擔任香港寶豐黃金有限公司董事；
2006年12月至2009年8月負責籌建柬埔寨王國亞洲農業發展集團；
2009年9月至今擔任柬埔寨王國亞洲農業發展集團董事；
2010年2月至2010年6月在北京信威任職；
2010年7月至今擔任北京信威董事長兼總裁；
2014年9月至今擔任信威集團董事長兼總裁。
也就是說，王靖在入主信威集團之前，毫無關於通訊方向的工作經驗。而且，從公告來看，上述柬埔寨王國亞洲農業發展集團之前王靖工作過的部門存續時間都不長，也都已經注銷。從這些公司的情況來看，也很難看出，王靖究竟是因何發家。這一點，跟維基百科上葉簡明這位號稱“船工的兒子”的神秘富豪也有類似之處。
王靖究竟是一個怎樣的人？為何突然暴富？王靖、葉簡明等為何突然會在六七年前那波牛市的起點走向公眾的視野？這些問題，最終可能永遠都是一個謎。但對於一個社會而言，“吊詭”本身就是一個問題。很多時候，沒有必要去關注謎的本身，而更應該好好考慮這種謎所帶來的後果。
一位北京長大的平民子弟，短短數年內成長為世界運河大王、民營衛星教父、航空航天航海動力大亨、以及傳說中的“白手套”，的確讓人驚歎。那麽，玩得這麽大，最終能否成事，可能是時候檢驗王靖的實力了。接下來，應該就是利益攸關方自救表演的時候。
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室