413萬元頂格申購富士康 藥明康德9個漲停仍未開板

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　　周四打新富士康！413萬頂格申購，剛上市獨角獸藥明康德9個漲停仍未開板

　　中國基金報記者 江右

　　獨角巨獸富士康，周四（5月24日）發行申購，不容錯過。

　　備受市場關注的富士康IPO發行，本周就要最終落地。周二（5月22日）確定發行價，周四（5月24日）投資者申購。

　　從目前情形來看，富士康擬發行約19.7億股，佔發行後總股本的10%，發行價尚未最終確定，但從市場預測的20倍左右市盈率算的話，發行前每股收益為0.9元，則發行價為18元左右。

　　富士康招股書中八大募投項目金額為272.53億元，不過市場人士預計或存在超募可能，募資超過300億元很有可能。

　　本次初步擬定網上發行4.136億股，頂格申購股份為41.3萬股，頂格申購所需配售市值為413萬元。頂格申購的話，估計能有60%左右的中簽率。

　　以最近一年網上發行股份在3-5億股的新股網上中簽率估算，富士康網上中簽率為0.15%左右，那麽頂格申購的中簽概率為60%左右。

　　假設以18元的發行價，富士康上市時的市值為約3550億元，上市後首個漲停（44%）市值就能輕鬆突破5000億元。

　　對於中簽投資者而言，根據假設的發行價中一簽的市值為1.8萬元，翻倍的話，可以盈利1.8萬元。

　　從目前已上市的獨角獸藥明康德來看，截至周五已經9個漲停仍未開板，漲幅已達209%。不過，與富士康可能超募發行不同，藥明康德時募資縮水63%發行。

　　413萬元頂格申購富士康

　　在5約17日、18日初步詢價過後，富士康的發行價將於5月22日最終確定，並且投資者在5月24日進行申購。

　　富士康本次IPO發行股份數約19.7億股，其中30%即5.91億股進行戰略配售，剩餘股份初步計劃9.65億股網下配售，4.14億股網上發行。 

　　藥明康德漲幅超2倍9個漲停還沒開板

　　對於富士康如此巨大的IPO募資而言，上市後會有幾個漲停還是備受關注。

　　從初步的戰略配售、網下配售鎖定機制來看，預計鎖定股份數佔到64%，也就是首發一上市就流通的預計在36%左右。如果簡單按300多億元募資算，首發上市流通市值約為100多億元。

　　雖然盤子大，不過富士康上市，也有幾大利好因素。首先近期市場回暖，近期上市新股的漲停板數量有所增加；其次，以今年首支上市的藥明康德來看，目前已經9個漲停板，漲幅209%，仍未打開漲停板；第三，富士康作為獨角獸的稀缺性，市場容易給與溢價。

　　藥明康德發行價21.6元，如今9個漲停板達66.66元，股價漲幅209%，仍未開板。

　　當然，如果根據去年360借殼後的表現，那更是有18個一字漲停版。

　　不過，富士康最終上市後表現，首先看發行價如何，如果發行價過高也會透支上市表現，同時該公司本身市值較大，也對上市後表現不利。

　　八大募投項目金額273億元

　　那麽，富士康募集這麽多錢幹嘛呢。招股意向書顯示，八大募投項目金額為272.53億元，不過在八大募投項目之外，還有募集資金補充營運資金。也就是說如果募資超過273億元，將用於補充營運資金。

　　募投資金擬主要聚焦於工業互聯網平台構建、雲計算及高效能運算平台、高效運算數據中心、通信網絡及雲服務設備、5G 及物聯網互聯互通解決方案、智能製造新技術研發應用、智能製造產業更新、智能製造產能擴建八個部分進行投資。

　　BAT或參與戰略配售

　　作為首隻即報即審的獨角獸，富士康的IPO創新的引入了戰略配售，並且網下配售的股份，也引入了鎖定期機制。富士康發行的情況可見本報官微5月14日文章《富士康IPO來了！5月24日申購，罕見戰略配售大面積鎖股，市值或超5000億，十大核心關注點必看！》。

　　富士康本次擬發行股票約19.7億股，發股數量佔發行後公司總股本的10%；發行方式上將採用戰略配售、網下發行與網上發行相結合的方式，其中初始戰略配售股份約佔發行總數量的30%。

　　根據證券時報報導，富士康目前已經初步完成了戰略投資者的遴選工作，國內最大的幾家互聯網巨頭可能都在最終確定的戰配投資者名單內。而在詢價方面，據一位參加了富士康深圳路演的機構人士向證券時報介紹，在路演現場，多數機構給出的發行價估值約在20倍左右，最高給出發行價約23倍市盈率。

　　富士康IPO募資或進A股前十

　　如果富士康本次發行超過300億元，那麽本次IPO規模將進入A股歷史上最大的前10位。

　　富士康本次發行還有10大看點

　　1、272.53億元的八大募投項目投資金額未變，會否超募及超募多少即將見分曉。

　　2、發行股份數：19.7億股，佔發行後總股本10%。發行價值得關注。

　　3、發行日期：5月24日，網上網下同時申購。

　　4、股票簡稱：工業富聯；股票代碼：601138。簡稱並不是富士康。

　　5、創新啟動戰略配售，30%股份即5.91億股戰略配售股至少鎖定12個月。戰略配售股，50%鎖定12個月，50%鎖定18個月，部分投資者可以自願延長鎖定不低於36個月。

　　6、網下配售也有鎖定。除5.91億股戰略配售，其他13.79億股中，初步為網上發行4.14億股佔比30%，網下發行9.65億股佔比70%，其中網下配售的股票，30%的股份（即9.65億股*30%=2.9億股）無鎖定期，另外70%（即9.65億股*70%=6.76億股）鎖定12個月。

　　7、綜合計算，戰略配售+網下配售鎖定期的股份總數（5.91億股+6.76億股）為12.67億股，佔發行股份總書19.7億股的64.31%。當然如果啟動回撥機制，這個股份情況可能變化。

　　8、戰略配售對象：代表廣泛公眾利益的投資者；大型國企、大型保險機構、國家級投資基金等；有長期合作願景並願意長期持股的投資者。

　　9、募資達300億元的話，將進入A股史上前10大IPO。

　　10、富士康的發行模式或為後續獨角獸們發行股份或CDR提供借鑒。

責任編輯：張海營