大股東精準施救 助堅瑞沃能化險為夷

【財聯社】（記者 陳默）堅瑞沃能（300116，SZ）29日發布公告稱，大股東李瑤已確認無法完成對公司的業績承諾，同意先期以9.62億元(對沃特瑪的債權)作為應向公司支付補償款的一部分。

正是這部分補償款，讓上市公司淨資產維持正數，避免了暫停上市的風險。10月30日，堅瑞沃能應聲漲停，報收1.77元/股。

但就目前車用動力電池格局來看，公司後續自救難度相當大。

大股東及時補償9.62億元

堅瑞沃能在29日公告中稱，業績補償義務人李瑤已確認無法完成對公司的業績承諾，根據沃特瑪的經營現狀，補償金額預計為補償的上限52億元。李瑤同意先期以9.62億元作為應向公司支付補償款的一部分。

公司會將收到的金額進行账務處理，對債務的消減、淨資產的充實有著顯著的影響。但是，這部分補償款能否確認在2018年淨資產中，尚存在不確定性。

堅瑞沃能為何對公司的淨資產如此在意？答案得從11月23日的公告中找尋。他們在那份公告裡透露，截止今年9月30日，公司歸屬於上市公司股東淨資產為12.2億元，1-9月淨利潤為-29.1億元，其中第三季度便虧損12.4億元。

堅瑞沃能預計，公司第四季度發生的折舊及攤銷、人員費用、財務費用、租賃費用以及按照會計政策計提的減值準備便會達到7.5億元，這還不包括經營過程中產生的虧損，以及公司因其他原因須對個別資產單獨計提的減值準備。上述事項將導致公司在第四季度繼續虧損，淨資產存在為負的可能性。

根據創業板《上市規則》，如果上市公司“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經審計淨資產為負”，該公司將暫停上市。

財聯社記者以堅瑞沃能三季度財務數據初步計算，12億淨資產加上9.62億元的補償款，金額合計21.62億元；若第四季度虧損金額按第三季度水準（12億）估算，外加7.5億元的減值準備及其他費用，金額共計19.5億元。兩項相抵，堅瑞沃能的淨資產差不多就能維持在0元之上，剛好避免了暫停上市的風險。

轉型兩年後現危機

堅瑞沃能為何會落到保殼的境地？這還要從2016年他們的一項重組說起。

2016年4月，原本從事消防的堅瑞消防發布稱，擬向沃特瑪的全體股東以發行股份及現金支付的方式收購沃特瑪100%股權，交易對價52億元。作為業績承諾的補償義務人，李瑤曾承諾，2016-2018年沃特瑪的扣非淨利潤將分別不低於4.04億元、9.09億元、15.18億元。

當年10月，公司股票簡稱隨即變更為“堅瑞沃能“，標誌著他們轉型為車用動力電池企業。

只是這次跨界好景不長。2018年4月，堅瑞沃能便被爆出債務逾期，整體債務鋼彈221億元，同時承認2017年全年虧損36.84億元。

當時，公司解釋：“受國家新能源汽車產業政策補貼調整、子公司沃特瑪業務擴張速度過快、應收账款回款較慢，資金鏈緊張等綜合因素的影響，子公司沃特瑪淨利潤未達預期。”

面對大規模債務逾期，沃特瑪大量銀行账戶被凍結，經營性資產被查封，人員流失嚴重的困局，堅瑞沃能也積極展開了自救。

除了要求大股東補償、加強账款催收、與供應商商量以貨抵債外，最主要的是引進戰略投資者。10月21日，公司與4家企業及自然人共同設立“陝西利同壹號新能源有限合夥企業”，為恢復渭南陝西沃特瑪的生產經營籌措了資金。同時，上述合作方之一的進平科技在幫助公司積極展開自救、恢復生產的同時，致力於引進國際同行業資金和先進的電池製造技術。

公司還積極推進天津進平科或其指定第三方參與公司的資產及債務重組事項，包括但不限於重大資產重組、破產重整、資產置換、股權轉讓、資產剝離等，直至成為公司股東。堅瑞沃能相關人士向財聯社記者透露，進平科技的背後是韓國的進平電子，在技術上，國外的企業比國內企業有優勢。

就目前國內車用動力電池行業的現狀，業內人士認為，公司自救的難度相當大。雖然我國市場規模擴張很快，但由於動力電池投資周期長，對技術研發投入相當大，沒有相當的財力是不可為的。在補貼退出的情況下，機會只是留給行業龍頭的，其他小企業的機會不多。

需要說明的是，目前，該行業的國內龍頭是比亞迪（002594，SZ）和寧德時代（300750，SZ）。

儘管與供貨商的糾紛處理緩慢，渭南陝西沃特瑪的生產也還沒有恢復，堅瑞沃能上述人士仍向財聯社記者透露，未來公司的主營仍然是車用電池和儲能設備，因為車用電池市場足夠大。