學而思網校卷入燒錢大戰，母公司好未來首現虧損，股價連陰

作者｜市界 華宇

編輯｜成靜衛

7月25日，好未來（“學而思”母公司）公布了截至2019年5月31日的2020財年第一季度未經審計財務報告。

財報顯示，好未來2020財年第一季度營收從上年同期的5.51億美元增長到7.03億美元，增幅為27.6%；淨虧損為730萬美元，去年同期淨利潤為6680萬美元。

這是好未來上市以來，首次出現季度虧損。受此影響，7月25日、26日和29日，好未來股價連續下跌，累計跌幅逾14%。7月30日小幅上漲。

在財報中，好未來表示本季度銷售和行銷費用增加，主要是由於更多的行銷推廣活動擴大了公司客戶群和品牌提升，以及與去年同期相比，向銷售和行銷人員提供補償以支持更多的計劃和服務。

好未來首席財務官羅戎表示：“第一季度，我們在保持小班業務穩健增長的同時，進一步擴大了在線業務的產品和規模。”

市界發現，2019年以來，各家對線上教育的爭奪如火如荼，猿輔導、作業幫一課、掌門優課、騰訊企鵝輔導、有道精品課、好未來等公司密集發力線上獲客。據統計，截至7月，參與暑期招生戰的在線教育公司廣告投放總額達到30-40億元。

在這場線上教育競賽中，好未來銷售和行銷費用大幅增加，從2019財年第一季度的9450萬美元增長64.4％至1.554億美元。

值得注意的是，好未來的遞延收入餘額為9.684億美元，而截至2018年5月31日為13.285億美元，同比減少27.1％，主要是由於學費收取時間表的變化以滿足一定的監管要求。

7月12日，教育部等六部門發布《關於規範校外線上培訓的實施意見》，規範面向中小學生的校外線上培訓活動，以減輕中小學生過重課外負擔。其中提到：“收費時段與教學安排應協調一致，收取的預付資金總規模應當與服務能力相匹配，嚴禁超出服務能力收取預付資金，預付資金只能用於教育培訓業務，不得用於其他投資，保障資金安全。”

此外，《意見》明確，按課時收費的，每科不得一次性收取超過60課時的費用；按培訓周期收費的，不得一次性收取時間跨度超過3個月的費用。

此舉對於規範校外線上培訓，抑製校外線上培訓野蠻生長邁出了關鍵一步。