ST康美：上半年淨利潤8550萬元 不存在虛假記載

騰訊證券8月28日訊，ST康美(600518)8月28日晚間披露半年報，公司2019年上半年實現營業收入81.33億元，同比下降15.35%；淨利潤8550.01萬元，同比下降82.5%；扣非後淨利潤726.03萬元，同比下降98.44%；每股收益0.017元。

公司稱，董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證半年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。

從400億到不足5億 康美藥業財報貨幣資金一年內減少99%

財聯社8月28日訊，ST康美披露2019年未經審計的中報，公司貨幣資金再度減少，僅為4.78億元，較2018年末減少74%；較2018年6月末的399億減少98.80%。ST康在財報中稱，變動的原因主要系報告期公司因償還到期債務，銀行存款餘額減少所致。

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康美藥業如何處理考驗A股退市制度

近日，在證監會對康美藥業(ST康美)財務造假事件作出擬處罰決定的情況下，ST康美股票卻連續漲停，前兩個漲停甚至還是一字板漲停。ST康美這種連續漲停的走勢，顯然是對股市監管的挑戰，也是對A股市場退市制度的嚴峻考驗。

康美藥業造假事件的惡劣在A股市場堪稱前所未有。對於這一點，可以從證監會對該事件的定性中得到證明。根據證監會的認定，康美藥業有預謀、有組織，長期、系統進行財務造假，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，後果特別嚴重。數據統計，康美藥業各種造假金額總計超過1200億元，這在A股市場是前所未有的。

筆者認為，ST康美連續漲停主要有兩個原因。

首先是由於《證券法》之所限，儘管證監會給康美藥業事件的定性很嚴重，但最終卻是擬對康美藥業及馬興田等22名當事人予以行政處罰，並對其中6名當事人采取證券市場禁入措施，公司和個人累計罰款595萬元。其中，對康美藥業股份有限公司責令改正，給予警告，並處以60萬元的罰款；對馬興田、許冬瑾給予警告，並分別處以90萬元的罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款30萬元，作為實際控制人罰款60萬元，同時采取終身證券市場禁入措施。這樣的處罰措施與1200億元的造假相比，無異於九牛之一毛。

其次，ST康美連續漲停在很大程度上與某些市場人土甚至是法律界人士所認為的ST康美不會被退市有很大關係。為此，有人將康美藥業與康得新作比較認為，雖然康得新的造假金額只有119億元，約為康美藥業的十分之一，但經過調整，康得新連續四年虧損，因此，康得新符合退市條件。但康美藥業雖然造假金額高達1200億元，不過，經账務調整並不會出現連續三年或四年虧損的情況，因此，康美藥業並無退市之憂。

康美藥業真的沒有退市之憂麽？一方面這個說法並不準確，另一方面康美藥業的退市問題也確實是對退市制度的一次嚴峻考驗。

就三年虧損的退市標準來說，康美藥業或許確實不符合要求。但上市公司股票退市，不是只有三年虧損的退市標準，還有重大違法的退市標準。康美藥業財務嚴重造假，是信息披露上的重大違法行為。按照2014年版的強製退市制度，這是可以直接被強製退市的。不過2018年新修訂的退市制度對此進行了修改，使得新的退市制度在對待重大信息披露違法公司的退市問題上反而沒有2014年版那麽直截了當。

但在重大信息披露違法公司的強製退市問題上，2018年版的退市制度也不是毫無依據可循。比如在強製退市的“17條”中，其中之一即為:上市公司存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為。同時，重大違法退市制度配有兜底條款，若企業行為符合上交所“根據上市公司違法行為的事實、性質、情節及社會影響等因素認定的其他嚴重損害證券市場秩序的情形”，同樣需要強製退市。也正因如此，認為康美藥業沒有退市風險顯然是不準確的。

關鍵是要把重大信息披露違法公司的退市落到實處。雖然重大信息披露違法公司的退市制度推出已有近5年的時間，但這5年來，卻沒有一家公司因此而退市。但康美藥業造假創下了A股之最，這樣的公司如果不能退市，那將成為退市制度的一個巨大冤罪殺機。（獨立財經撰稿人 專欄作家 皮海洲）