康得新（現為“*ST康得”）因觸及重大違法情形或被強製退市，公司股票自2019年7月8日起停牌。
7月5日晚間，康得新收到中國證監會行政處罰事先告知書，因虛增利潤119億元，並存在涉嫌違規擔保、未如實披露募資情況等違法行為，康得新被處以60萬元罰款，實控人、時任董事長鍾玉被處以90萬元罰款並終身證券市場禁入，這均是當前《證券法》規定範圍內的頂格處罰。
證監會定性康得新所涉及的信息披露違法行為用詞極重“持續時間長、涉案金額巨大、手段極其惡劣、違法情節特別嚴重”。深交所指出，如證監會對康得新作出最終行政處罰決定，深交所將第一時間啟動公司重大違法強製退市流程。
值得注意的是，康得新作為曾經的白馬股，市值一度接近千億，而今跌剩125億，僅余一成市值。
康得新“四宗罪”
2019年1月，康得新因無力按期兌付15億短期融資券本息，業績真實性存疑，引起市場的廣泛關注和高度質疑，證監會決定對康得新涉嫌信息披露違法行為立案調查。
調查顯示，康得新涉嫌信息披露違法違規，主要有“四宗罪”：
一是在年度報告中虛增利潤總額。2015年1月至2018年12月，康得新通過虛構銷售業務方式虛增營業收入，並通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤119億元，其中，《2015年年度報告》虛增利潤總額23.81億元，佔年報披露利潤總額的144.65%；《2016年年度報告》虛增利潤總額30.89億元，佔年報披露利潤總額的134.19%；《2017年年度報告》虛增利潤總額39.74億元，佔年報披露利潤總額的136.47%；《2018年年度報告》虛增利潤總額24.77億元，佔年報披露利潤總額的722.16%。
二是未在年度報告中披露控股股東非經營性佔用資金的關聯交易情況。康得集團為康得新的控股股東，是康得新的關聯方。2014年，康得集團與北京銀行西單支行簽訂了《現金管理服務協議》，對康得集團控制的下屬公司在北京銀行開立的銀行账戶進行統一管理，將協議下子公司账戶資金實時歸集到康得集團北京銀行西單支行3258账戶，如需付款再從母账戶下撥。各子账戶實際餘額為0，但北京銀行提供的銀行對账單上不顯示母子账戶間自動上存下劃等歸集交易，顯示餘額為累計上存金額扣減下撥金額後的餘額。康得新及其合並財務報表範圍內3家子公司的5個銀行账戶資金被實時歸集到康得集團，實質上系康得新向關聯方康得集團提供資金、康得集團非經營性佔用康得新資金的行為，構成康得新與康得集團之間的關聯交易。
康得新與康得集團發生的關聯交易金額2014年為65.23億元，佔最近一期經審計淨資產的171.75%；2015年為58.37億元，佔最近一期經審計淨資產的120.92%；2016年為76.72億元，佔最近一期經審計淨資產的83.26%；2017年為171.50億元，佔最近一期經審計淨資產的109.92%；2018年為159.31億元，佔最近一期經審計淨資產的88.36%。康得新年報中未披露關聯交易事項，屬於重大遺漏。
三是未及時披露及未在年度報告中披露為控股股東提供關聯擔保的情況。2016年1月22日、11月14日及2017年1月17日，康得新子公司張家港光電材料與廈門國際銀行股份有限公司北京分行簽訂了3份《存單質押合約》；2018年9月27日，光電材料與中航信託股份有限公司簽訂《存單質押合約》。前述存單質押合約均約定以光電材料大額專戶資金存單為康得集團提供擔保。康得新未及時披露該重大事件，導致相關年度報告存在重大遺漏。
四是未在年度報告中如實披露募集資金使用情況。2015年12月，康得新非公開發行中未如實披露募集資金使用情況，導致《2018年年度報告》存在虛假記載。
康得新領60萬元頂格處罰
上述違法事實，有相關公告、情況說明、合約文件、工作台账、账務資料、銀行账戶資料、銀行流水、銀行對账單、相關當事人詢問筆錄等證據證明。證監會認為，康得新披露的《2014 年年度報告》存在重大遺漏，《2015 年年度報告》《2016 年年度報告》《2017 年年度報告》《2018 年年度報告》存在虛假記載和重大遺漏以及未及時披露重大事件的行為，涉嫌違反《證券法》規定。
證監會擬決定：
對康得新責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款；
對康得新實際控制人鍾玉給予警告，並處以90萬元罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款30萬元，作為實際控制人罰款60萬元；
對時任財務總監王瑜、時任資金部主管張麗雄給予警告，並分別處以30萬元罰款；
對時任總經理徐曙給予警告，並處以20萬元罰款；
對董事肖鵬給予警告，並處以10萬元罰款；
對相關負責人杜文靜、閆桂新、包冠乾、呂曉金、王棟晗、那寶立、吳炎、鍾凱、邵明圓、隋國軍、蘇中鋒、單潤澤、劉勁松、張豔紅給予警告，並分別處以5萬元罰款；
對其他負責人員侯向京、紀福星、余瑤、楊光裕、張述華、張宛東、高天、周桂芬、陳東給予警告，並分別處以3萬元罰款。
另外，證監會認為，鍾玉作為康得新實際控制人、時任董事長，在康得新信息披露違法行為中居於核心地位，直接組織、策劃、領導並實施了涉案違法行為，是最主要的決策者，其行為直接導致康得新相關信息披露違法行為的發生，情節特別嚴重，證監會擬決定對鍾玉采取終身證券市場禁入措施。
時任財務總監王瑜、時任資金部主管張力雄是康得新相關違法行為的重要組織者、參與者，也均擬被終身證券市場禁入措施，徐曙擬被采取10年證券市場禁入措施。
證監會表示，康得新所涉及的信息披露違法行為持續時間長、涉案金額巨大、手段極其惡劣、違法情節特別嚴重。證監會已經向涉案當事人送達行政處罰及市場禁入事先告知書，擬對康得新及主要責任人員在《證券法》規定的範圍內頂格處罰並采取終身證券市場禁入措施。下一步，我們將充分聽取當事人的陳述申辯意見，以事實為依據、以法律為準繩，依法進行處罰；對涉嫌犯罪的，嚴格按照有關規定移送司法機關追究刑事責任。
證監會重申，上市公司及大股東必須講真話，做真账，及時講話，牢牢守住“四條底線”，不披露虛假信息，不從事內幕交易，不操縱股票價格，不損害上市公司利益。下一步，證監會將一如既往對上市公司信息披露違法行為依法嚴懲，淨化市場生態，努力提升上市公司質量，服務實體經濟發展，為打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場保駕護航。
康得新8日起停牌，被強製退市概率大
根據事先告知書認定的事實，公司2015年至2018年連續四年淨利潤實際為負，觸及《深圳證券交易所上市公司重大違法強製退市實施辦法》規定的重大違法強製退市情形，公司股票可能被實施重大違法強製退市，股票自2019年7月8日起停牌。
深交所5日晚間表示，深交所將持續密切關注康得新後續進展，如證監會對康得新作出上述最終行政處罰決定，深交所將第一時間啟動公司重大違法強製退市流程。
深交所表示，上市公司退市制度是資本市場實現優勝劣汰、優化資源配置的重要運行機制，也是出清市場風險、淨化市場環境的基礎性安排，根據規定，重大違法強製退市主要情形包括上市公司欺詐發行、重大信息披露違法以及五大安全領域重大違法行為。2019年1月，深交所對*ST長生違法違規生產疫苗作出重大違法強製退市決定，*ST長生成為《實施辦法》頒布以來首家被作出強製退市決定的公司。
2017年以來，深交所依法依規、順利完成欣泰電氣、*ST烯碳、中弘股份等公司的退市工作，有序推進*ST華澤、*ST眾和及*ST長生的退市流程，有效化解市場風險，實現平穩退市。
證監會主席易會滿此前公開表示，對嚴重擾亂市場秩序、觸及退市標準的企業堅決退市、一退到底。深交所將堅決貫徹落實證監會“四個敬畏”“一個合力”工作要求，聚焦提升上市公司質量，嚴把退市制度執行關，對觸及退市情形的上市公司，堅持“有一家、退一家”的監管態度，不姑息、零容忍，努力淨化市場生態，培育形成優勝劣汰的市場機制，維護資本市場長期健康穩定發展。
15萬投資者踩雷，過去半個月漲幅超40%
證監會的行政告知書，讓15萬康得新投資者不幸踩雷。截至3月31日，康得新股東人數15.55萬。
不少投資者在股吧發表觀點，有人說五年的存款全沒了，還欠了一屁股債。
值得注意的是，在過去半個月間，已經被立案調查的康得新不漲反跌，股價從6月20日的2.5元漲到7月5日的3.54元，漲幅41.6%。
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