長信基金：市場企穩 看好金融、科技及消費板塊

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　　【長信視點】市場企穩 看好金融 科技及消費板塊

　　來源：長信基金管道服務 

　　A股歷經持續調整後迎來反彈行情。Wind數據顯示，截至9月19日收盤，三大股指長紅，上證綜指、深證成指、創業板指分別上漲1.14%、1.41%、1.10%。成交量也有顯著提升，滬深兩市成交額共計3198.64億元。在當前時點上，哪類投資機會值得關注？

　　國防軍工和銀行板塊領漲

　　Wind數據顯示，截至9月19日，下半年以來，申萬28個一級行業中僅有國防軍工、銀行、非銀金融三個板塊為正收益。三個板塊下半年漲幅分別為4.03%、3.25%、0.10%。近期軍工板塊“一枝獨秀”，其主要催化劑是中報業績改善較為明顯，基本面轉捩點“翻轉漸至”。同時，作為一直徘徊在低位的板塊之一，軍工行業的估值仍處於歷史底部附近。

　　市場需要反覆磨底

　　長信基金表示，近期市場仍將處於反覆磨底階段，主要源於以下方面：

• 信用環境的改善需要時間；

• 地產下行的負面影響持續發酵；

• 貿易戰存在拉鋸和反覆。

　　據悉，美方將對2000億美元中國輸美產品加征10%的關稅，將於9月24日起生效。

　　綜合來看，抑製市場的負面因素下半年不會完全消失，三季度末到四季度，信用環境或將有所緩解，貿易戰階段性告一段落，以及匯率貶值壓力降低，市場或將迎來一波行情。在當前時點，投資者莫為浮雲遮望眼，應對市場對一點耐心和信心，終將守得雲開見月明。

　　長信基金：看好科技、金融及消費板塊

　　A股仍處於反覆磨底階段，各主要指數估值水準仍處於低位；伴隨調整接近尾聲，市場短期或難以走出反轉行情，需要等待較確定的盈利轉捩點預期。由於外部不確定性因素正在逐漸消化、風險偏好逐漸提升等多重因素影響，四季度或存在反彈機會。

　　從配置角度來看，看好以下幾方面投資機會：

　　1 估值角度

　　大銀行和龍頭地產企業估值均處於相對較低的位置，具備一定的吸引力。

　　2 行業角度

　　電腦領域增長快，值得長期關注。其次是雲計算、醫療資訊化、半導體和5G等細分領域。

　　3 政策角度

　　隨著軍隊編制體制改革漸進尾聲，訂單增長有望迎來修複，疊加“十三五”規劃裝備採購前松後緊的規律，軍工行業基本面有望改善；軍民融合將逐步從量變向質變過渡，改革紅利的陸續釋放有利於行業快速發展；歷經兩年估值調整，軍工板塊當前估值水準具有吸引力，結構性機會凸顯。

　　4 長期看好大消費行業

　　可關注盈利增長確定性強、現金流充沛的消費板塊。其中，食品飲料、服裝、家用電器等板塊中的龍頭股仍是投資主線。

　　相關券商表示，在行業配置方面，市場磨底期估值和業績匹配度是重要考慮因素。中秋國慶臨近，疊加消費更新大背景，食品飲料和休閑服務行業亦將迎來假期效應；從國內改革政策看，改革持續推進，利好銀行股。此外，財政對經濟的邊際貢獻將會在未來兩個月逐步放大，可重點關注電腦、電子、通信、軍工行業。

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責任編輯：石秀珍 SF183