主題基金業績反彈勢頭強勁 國防軍工板塊迎布局良機

　　中國網財經9月6日訊（記者 張明江） 本周初滬深兩市迎來久違的大漲行情，其中國防軍工板塊實現良好表現，軍工主題基金淨值迎來強勢反彈，近一個月內整體業績遠超其他主題，有基金經理認為，板塊當前處於中長期底部區域的特徵明顯，中長期投資價值值得重視。

　　軍工主題基金淨值漲幅領先

　　9月4日兩市探底回升，板塊方面則是“跌多漲少”。全部板塊中，國防軍工板塊迎來一波漂亮的上漲行情，當日國防軍工板塊58隻正常交易的個股中出現上漲的就有43隻，整體漲幅達到3.23%，在28類申萬一級行業板塊中居於首位，而受益於板塊強勢反彈，軍工主題基金淨值也普遍上漲。

　　同花順iFinD數據顯示，截至9月4日，近一個月來淨值漲幅最大的5隻基金均為軍工主題基金B類份額，且漲幅均在20%以上，其中富國中證軍工指數分級B近一個月淨值漲幅高達39.76%，易方達軍工指數分級B、信誠資訊安全B兩隻基金漲幅均超30%，鵬華國防B、融通軍工B兩隻基金漲幅同樣超20%。

　　除分級基金外，其他類型軍工主題基金近一個月均取得正收益，國泰中證軍工ETF、鵬華空天一體、廣發中證軍工ETF、富國軍工主題混合等多隻軍工主題基金近一個月漲幅均在8%以上。

　　軍工板塊近兩年來表現一直弱於大盤，今年前兩個月軍工板塊經歷了持續上漲，但隨後迎來了一輪明顯的回調，不過8月份後，軍工板塊反彈勢頭明顯，再度受到投資者的關注。

　　國防軍工板塊迎來布局良機

　　WIND數據顯示，9月4日，中證國防指數市盈率為50.7倍，大幅低於2015年6月12日的207.95倍，已經處於歷史底部區域。同時，中信建投的研報顯示，2018年上半年軍工板塊160家上市公司共實現營業收入3013.78億元，同比增長14.35%，增速較一季度提高6.9個百分點，板塊營收增速加快；實現歸母淨利潤達139.99億元，同比增長24.91%，淨利潤增速維持較高增長水準。正是在這樣的背景下，近期國防板塊成為資金追逐的“明日之星”，實現了大幅上漲。根據WIND數據顯示，8月20日至9月4日，中證國防指數上漲超10%，同期上證綜合指數漲幅僅為3.06%。

　　鵬華基金認為，國防軍工板塊經歷了2015年以來的調整，行業風險已經得到大量釋放，目前處於向下有較強支撐的階段，同時行業基本面也處於改善當中。考慮到目前行業表現的基本邏輯與巨集觀預期相關度高，而國防板塊與巨集觀經濟的關係較弱，在這種情況下調整到位的國防板塊重新開始具備配置價值。當前國防軍工板塊的PE和PS估值水準均對應於歷史低位，進一步下行太空依然十分有限，板塊當前處於中長期底部區域的特徵明顯，中長期投資價值值得重視。

　　站在當前時點，華商基金研究員楊志棟認為，軍工板塊基本面獨立於國際形勢和經濟周期，板塊業績向好趨勢較為確定，估值處於歷史較低位置，向前看，軍工改革落地值得期待，推薦關注有較高內生成長確定性、且估值與成長性匹配度高的軍工標的。

　　恆生前海基金上周A股衝高回落，顯示市場向上的壓力依然存在，底部不是一蹴而就的，存在持續震蕩甚至下跌的可能，但也需要看到一些積極的因素，整體維持震蕩築底的判斷，相對關注科技、軍工、基建等板塊。

　　興全基金陳宇認為，在軍費投入、軍改、股權激勵等利好政策催化下，軍工已經歷了兩個季度的邊際改善，不過目前這些變化尚未反映到利潤表中，預計三季度可能會有所體現，當大家從數據中覺察到邊際改善時就會改變對軍工股的預期。

責任編輯：陶然