作者 | 市界 謝媛媛
編輯 | 老拿
京東終於交出了一份令人意外的盈利成績。不過，受行銷成本和研發投入拖累，京東全年淨利潤由盈轉虧。
台灣時間2月28日美股盤前，京東公布，去年四季度調整後每股收益0.51元人民幣，預期虧損0.2元人民幣。而截至2018年12月31日，京東過去12個月的活躍用戶數為3.053億，同比增速跌入個位數區間。
財報公布一小時後，中概股京東在美股盤前漲幅擴大至12%，最終收漲6.7%，收報27.71美元，盤中和收盤均創去年9月13日以來新高。
2018年的劉強東經歷了太多風雨。自從發生明尼蘇達事件後，劉強東的個人名譽、家庭關係以及與京東集團的命運都成為外界茶余飯後的談資。尤其是京東，股價在接下來的兩個交易日中下跌16%，市值蒸發約494億人民幣，跌穿400億美元，在業內引發轟動。
直到2月28日京東發布2018年第四季度財報後，劉強東似乎又有信心站在公眾面前了。
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京東這次雄起了
財報顯示，京東第四季度淨收入為1348億元人民幣（約196億美元），超過彭博預期的1325億元。這是京東連續第5個季度單季收入破千億元人民幣。2018年全年淨收入為4620億元人民幣（約672億美元），同比增長27.5％，增速較此前有所放緩。
非美國通用會計準則下，歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為7.499億元人民幣（約1.091億美元），市場預期為淨虧損3.78億元，實現連續12個季度的盈利；全年歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為35億元人民幣（約5億美元）。
受金融市場變動以及長期股權投資公允價值波動影響，京東2018年全年歸屬於普通股股東的持續經營業務淨虧損為25億元人民幣（約4億美元）。
受此影響，京東當晚美股盤前大漲，漲幅一度超12%。截止收盤股價為27.71美元/股，漲幅為6.70%。
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京東為啥雄起了
京東核心業務一直保持增長。
2018年,作為核心業務的京東商城經營利潤率為1.6%,延續了近年的增長趨勢。其中2015年至2017年的經營利潤率分別為0.1%、0.9%和1.4%。
在京東零售業務的各品類中,3C及家電類產品收入在2018年高於國家統計局公布的同類產品增速,京東在3C及家電品類的市場優勢地位進一步鞏固;在非電品類,京東在2018年的收入增速達到了42%,同樣高於行業同品類增速。
此前,京東商城升級為京東零售子集團,稱將在商業模式、生意鏈條和目標用戶三方面有重大變化:商業模式上將從開放式貨架向全零售形態轉變;生意鏈條方面從“商品”向“商品+服務”轉變;作為綜合性零售平台,將實現企業用戶、家庭用戶、男性用戶,女性用戶、高線城市人群和低線城市人等目標用戶的全覆蓋。
而在建設和開放零售基礎設施的戰略下,京東集團2018年物流及其他服務收入同比增長142%,由此帶動2018年全年淨服務收入達459億元人民幣(約67億美元),同比增長50.5%,佔整體淨收入的比例接近10%;2018年第四季度,京東集團的履約費用佔淨收入的比例為6.6%,低於去年同期的7.2%。
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活躍用戶增長有限，瞄準三四線城市
劉強東在京東2018財報電話會議上表示，會更關注三四線城市，會轉換管理架構，提升效率，還會不斷開發新的業務模式，開髮線下業務。
這或許與京東用戶增長乏力有關。在已經覆蓋了中國最大的中等收入消費群體的背景下，京東集團2018年第四季度和第三季度的季度活躍用戶數同比分別增長20%和22%，兩個數字相差不大。從年度數據來看，京東2018年的活躍用戶去年的2.925億增長至3.053億，增長率僅0.04%。這意味著一二線城市的紅利或許已經見頂。將業務聚焦在三四線城市可能成為京東提升業績的重要策略。
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旗下公司曾被罰125萬元
有好消息就有壞消息，在發布第四季度財報之前，京東旗下公司被傳遭到發改委處罰。
2 月 25 日，北京京東世紀信息技術有限公司新增 5 條行政處罰信息，共計罰款 75 萬元。與此同時，劉強東曾兩次被列為失信被執行人的消息也被曝光。
對此，京東方面表示：個別商品的宣傳用語使用不當，對功效描述不規範，已迅速完成整改。並強調媒體報導中所涉及到的公司法定代表人與執行董事為張雱，劉強東任總經理。對於劉強東本人2次被列為失信被執行人一說，京東表示，所涉糾紛的法律義務已主動履行完畢。
這並不是該公司第一次出現這類事件。就在不久前的1月23日，北京市東城區發改委對北京京東世紀信息技術有限公司作出50萬元的行政處罰。處罰書顯示，北京京東世紀信息技術有限公司銷售商品時，存在利用虛假或者使人誤解的價格手段，誘騙消費者或者其他經營者與其進行交易的價格違法行為。
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