6月25日，有著“頂尖新經濟公司推手”之稱的華興資本，正式提交赴港IPO上市申請。從私募融資顧問服務起家，到致力於中國新經濟的領先投資銀行及投資管理公司，華興啟動IPO進程，標誌著資本市場將誕生全球新經濟金融服務“第一股”。
自2005年創立至今的13年間，華興資本已建立起包括投資銀行、投資管理及多牌照境內證券合資公司華菁證券等多條業務線，為全球新經濟領域客戶提供私募融資、並購顧問、直投、上市承銷、資產管理等全生命周期服務。
根據招股書披露，截至2018年3月31日，華興資本已為約700項交易提供顧問服務，交易金額超過1000億美元，投資管理業務所管理的資產規模約41億美元，華興證券（香港）已擔任28項香港及美國IPO的承銷商，籌資共計141億美元（行使超額配股權後）。
截至2017年12月31日，華興資本現有客戶群在中國前20名新經濟公司中佔據15席，所服務的獨角獸客戶市值佔中國獨角獸總市值的56%。根據第三方權威機構調研顯示，85%的創業者認為華興資本是當前中國新經濟領域最傑出的私募融資顧問公司。
“漏鬥”模型助飛業務成長
伴隨中國金融服務市場的持續增長，由投行業標誌性人物創立，具備品牌認知度、且能提供全業務、多市場金融服務的華興資本，三年來業績已進入快速成長期。
根據招股書顯示，華興資本2017年經調整後收入為2.12億美元，同比增長47.6%，2018年一季度調整後收入更是達到9，292萬美元，同比猛增了1.75倍；在淨利潤方面，受益於投資銀行及投資管理業務成長迅速，今年一季度經調整後淨利潤達3，567萬美元，同比爆增了4.22倍，華興2017年收入與2018年一季度收入增幅同比均創歷史新高。
公司業績的高速增長，與華興資本“專注於服務以技術創新推動中國經濟轉型的新一代創業者，為其業務提供全生命周期金融服務”的清晰定位不無關聯。
新經濟創業者始終是華興資本深耕的土壤。華興長期以來十分看重與有變革能力的創業者及其所創立的企業建立持久的合作關係。通過與創業者建立長期聯繫，一方面，可以使華興有機會服務其所創立或投資的多個企業，並在其業務生命周期的不同階段，提供顧問服務或參與直接投資；另一方面，透過華興的資產管理產品，創業者可以投入個人財富受益於新經濟機遇。在華興資本的客戶名單裡，京東、滴滴、美團等頭部新經濟企業赫然在列。
除此之外，為了在早期遴選識別出優質的創業者以及初創企業，與他們建立緊密的關係，為其提供全生命周期服務，華興搭建了“漏鬥式”獨特業務模式，以實現從物色、持續接洽到參與價值創造的三大階段連接。
依托這一獨一無二的模型，華興已經串聯起創業早期、成長期、後期以及上市後企業的三大成長歷程，並根據其所處不同階段，提供私募融資、直接投資、並購、股票承銷、資產管理等全周期金融服務。
同樣依托這一“漏鬥”模型，華興已經構築起投資銀行、投資管理、華菁證券在內的三大細分業務，並取得了不俗成績：
華興資本的顧問服務包括私募融資及並購顧問。公司自成立之初，便專注為處於成長期或更後期的公司提供私募融資顧問服務，從2013年至2017年，華興資本在中國新經濟私募融資及並購顧問業務上始終排名第一。據IT桔子數據顯示，截至2017年末，共完成481筆交易，總成交額為855億美元。
作為少數獲準於香港、美國及內地提供承銷服務的中國金融機構之一，華興資本旗下華興證券（香港）已擔任28起香港及美國IPO的承銷商，籌資共計141億美元（行使超額配股權後）；根據獨立第三方灼識谘詢報告，在中國所有的國內外投資銀行中，按2013年至2017年承銷中國新經濟公司境外IPO的交易數量計算，華興名列第三，並在所有中國投行中排名第一。
華興資本目前管理六支私募股權基金，自2013年推出首支私募股權基金至2018年3月31日，華興投資管理業務在新經濟領域約90家公司投資額達19億美元，資產管理規模達到約41億美元，已進入投資新經濟的中國私募股權基金排名前十位。投資過的明星案例包括美團、滴滴出行、鏈家以及商湯科技等。
而成立於2016年的華菁證券，是華興重磅打造的聚焦A股的多牌照投行子公司，亦是根據CEPA批準設立的首批合資證券公司之一。華菁證券成立兩年多來最新估值約70億元。截至2018年3月31日，華菁已完成11個證券化項目，另有兩個債券承銷項目正在進行，融資總額約人民幣176億元，並有多個進行中的A股IPO項目。
兩大超級周期助推華興未來發展
對於把“成為連接頂級新經濟企業與全球多元化資本的首選平台”作為公司使命的華興資本而言，其對新經濟大趨勢也有著深刻的洞察：眼下，中國經濟已進入結構性轉型階段，隨著業務模式及數據、技術的不斷演進， “新經濟超級周期”和“金融超級周期”將為新經濟領域的金融服務業發展提供良好機遇期。
在新經濟超級周期中，模式驅動似乎將要日暮途窮，在華興資本及其創始人包凡看來，未來新經濟行業的發展一定靠技術驅動，這其中以人工智能、區塊鏈、基因科技、納米技術為代表的創新驅動力已經開始顯現，此外，未來互聯網對傳統行業的改造融合也將不斷加深。
另一方面，在金融超級周期中，當前整個金融行業的自然環境也正在發生著巨大變化：過去兩年監管層數次亮劍，不斷梳理此前漏洞，正本清源，結束野蠻生長；同時，金融市場在不斷對外開放，比如鼓勵外資開設銀行、保險，鼓勵“獨角獸”回歸母市場，中概股以CDR形式回歸，港股通不斷加寬放量等等。如果說監管、政策環境相當於金融行業的自然環境，那麽近兩年，所有金融機構都需要擁抱創新、快速進化。
如何抓住兩大周期機遇？
華興提出在“擴大新經濟覆蓋面、開發產品組合、進軍國際、培養人才” 四大方面加大戰略布局。
華興資本創始人包凡此前在接受媒體採訪時曾表示：“華興會跟技術的上遊、研究機構和人建立起深厚長期的戰略合作關係；尤其在新的創新領域，華興要真正深入參與到一些平台級的公司，通過持續開發產品組合，及時了解創業者及投資者不斷變化及愈加複雜的需求”。
在投資銀行領域，華興將不斷發展綜合實力，以更廣泛的股票分銷網絡支持資本市場業務，華興計劃不斷發展結構性金融業務以滿足新經濟對信貸融資不斷增長的需求，隨著越來越多VC（風險投資）及PE（私募股權公司）尋求通過出售股份退出其投資， 華興計劃加強並購業務實力。最後，華菁證券是華興在A股市場的戰略性布局，華興將借助華菁證券滿足國內不斷增加的顧問及資本市場需求。
在投資管理領域，華興將通過私募股權平台增強其資產管理實力，以現有基金業務撬動整個資產管理大棋局，利用管道資源、品牌、資本及有限合夥管道提供更多類型的基金，包括收購基金、房地產基金、信貸基金及未來計劃發行的公開市場基金。
在財富管理領域，華興計劃利用私募股權及資產管理基礎設施，包括專有產品及銀行直接交易管道進軍財富管理。首先以投資銀行網絡及其他新經濟創業者為目標，最後擴展至服務其他高淨值個人；通過獨特專業知識，確保持續滿足客戶需求，實現更高價值，從而增加變現的機會。華興計劃以有機增長或通過並購、戰略投資及合作的方式實現此策略。
除此之外，華興資本將繼續拓展在香港及美國兩個最重要境外市場的能力，利用在發達及新興市場發展業務及專長，為中國客戶跨境收購及投資提供顧問服務；華興還計劃建設相關基礎設施，為國內投資管理的客戶設計並提供國際資產管理產品。
而在培養員工方面，華興將以廣闊的平台、數據分析工具和技術賦能員工，提高員工效率。華興計劃申請更多的國內外牌照，擴大營運範圍，支持品牌的全球擴張。數據方面，華興已經並將繼續投資多家數據源及系統化數據供應商，同時內部開發專有數據。希望通過開發更精準的分析工具將豐富的數據進行轉化，幫助投資銀行家及基金管理人形成獨到和長遠的洞見。
業內人士評價指出，過去一向低調卻穩健的華興資本，此番通過啟動IPO進程向外界展現出其多年來深耕新經濟領域的全貌，無論從自身定位，已取得的業績，及未來的一系列戰略和打法，都將樹立起全球新經濟領域領先的金融服務機構的標杆，相應地也能收獲投資者對於這個“新經濟金融服務第一股”的良好估值預期。
責任編輯：張恆星 SF142
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