持續盈利18個季度，陌陌陷入增長瓶頸

陌陌和探探如何牽手度過難關？

作者 | 語境

編輯 | 鐵林

截至2019年6月，陌陌已經持續盈利了18個季度。

8月27日，移動社交網絡平台陌陌（Nasdaq: MOMO）公布了2019年第二季度未經審計的財務業績，陌陌公司淨營收達41.526億元，同比增長32%，且高於市場預期。

陌陌公司董事長兼CEO唐岩表示:“ 公司二季度表現很出色，我們的財務業績依舊強勁，各項戰略重點均有所推進。”

但在外界看來，二季度陌陌的日子並不算好過。應監管部門要求，陌陌對平台進行了全面的自查，陌陌App暫停用戶動態發布功能一個月（5月11日-6月11日），旗下的社交軟體探探也遭遇了下架整頓。

雖然營收成績還算可觀，營收增速卻在逐漸放緩。財報還顯示，2019年6月，陌陌主App月度活躍用戶（MAU）為1.135億，和一季度末的1.144億MAU相比略有降低。事實上，從2018年第一季度MAU破億後，陌陌就陷入了用戶增長難的瓶頸期。

社交平台的直播競爭

8月16日，美國《財富》雜誌發布了2019年100家增長最快的公司排行榜，陌生人社交平台陌陌榮登榜首。這也是中國公司首次登頂，榜單考核了美股上市公司連續三年的營收、利潤和股票回報率表現，被稱為經濟活力晴雨表。

《財富》統計的數據顯示，過去三年，陌陌的營收每年增長141%，遠超平均水準，增長能力引發關注。而2019年上半年，陌陌淨營收達到78.755億元，同比增長僅為33%。

作為一個社交平台，陌陌的盈利主要依賴於直播。

2015年9月上線“直播”入口後，陌陌正式搭上了直播的順風車。

在直播行業裡，陌陌的地位可謂“一騎絕塵”。艾瑞數據方面統計的MAU數量顯示，陌陌幾乎是第二名YY Live的三倍。

泛娛樂直播類App月活用戶對比（艾瑞數據）

2018年，陌陌的直播服務收入佔總營收的8成。2019年第二季度，陌陌實現直播營收30.999億元，直播依然是陌陌營收的主心骨，佔總營收的75%。

陌陌依賴直播，同時也受限於直播。

2017年，陌陌整體營收增幅出現放緩趨勢，同比增長未超過70%。2019年二季度營收同比增長探底，直達最低點32%。

陌陌總營收的增速，和直播收入增速同步放緩。2018年各季度，陌陌直播營收同比增長分別為75%、58%、34%和36%。今年第二季度直播收入僅同比增長了18%。

增長難並不是僅僅是陌陌自身要面對的問題，而是整個直播行業的問題。從各頭部直播App整體的MAU趨勢來看，從2018年開始，各App的MAU基本維持在一個平穩的狀態。

經歷了2015-2016年的直播紅利期，整個行業已經形成了一定規模，並趨於理性發展。艾媒谘詢對未來在線直播用戶規模的預測，也成遞減趨勢。在線直播行業想要實現增長，需要尋找新的突破口。

圖片來源：艾媒谘詢

探探，陌陌的新引擎

通過直播實現階段性勝利後，陌陌也在尋找新的利潤增長點：2018年，陌陌完成了對陌生人社交平台探探的收購。

對比各季度財報，自2018年收購探探後，陌陌的增值業務營收同比增長就一路攀升，成為營收增長的新推動力。增值服務收入來源分兩部分：探探和其他增值服務。

唐岩也曾多次表示，未來兩三年中，探探會成為公司新的增長引擎。2019年第二季度增值業務營收達到9.484億元，同比上一年的3.526億元增長169%。

製圖：刺蝟公社

探探在被收購前期，主打安全防騷擾，因此，與男性用戶佔優勢的陌陌相反，探探聚集了更多優質女性用戶。這也是唐岩看中探探的主要原因，此時的探探是陌陌有力的潛在競爭者，陌陌對探探的收購，能夠把自己的競爭對手，轉變為“戰略夥伴”，實現優勢互補。

探探的尷尬在於，被收購後逐漸“陌陌”化。

《嚴肅財經》分析稱，探探的設計處於“討好”男性的姿態，例如要求上傳真實頭像，根據“照片顏值”來排序社區食物鏈等級。文章認為：“探探上女性用戶微乎其微，所謂的女性用戶幾乎都是男性反串的虛擬角色，利用探探來釣一些色迷心竅的蠢魚。”

探探的調性逐漸向“男性荷爾蒙”靠攏。而陌陌在剛上線之初，曾憑借“約炮神器”之名，使平台用戶飛速增長，不到一個月就躋身應用商店社交類下載榜單前三，排名僅次於微信和QQ。

今年4月28日，因傳播淫穢等違規信息，探探在各大安卓應用市場下架。探探隨後發布公告稱：已經立即啟動了全面自查自糾，深入開展整改，自覺維護健康綠色的互聯網環境。直到6月29日，探探才在各應用商店陸續重新上架。

App的整頓影響了付費用戶數量。財報顯示2019年第一季度，陌陌公司直播服務與增值服務付費用戶去重後總數達1400萬，其中包括探探付費用戶500萬；而第二季度付費用戶為1180萬，探探付費用戶為320萬，數量明顯降低。

探探面臨的監管危機還沒結束。

就在探探上架的兩個星期後，7月11日，探探又被國家APP專項治理工作組通報整改。工作組公告稱，探探違反了《網絡安全法》中收集使用個人信息的規定，並限定運營者於30日之內完成整改。

儘管面臨著接二連三的整頓和嚴苛的“監管潮”，探探依然受到資本方的眷顧。天眼查公布的信息顯示，8月16日，探探的注冊資本由原來的126.1479萬元上升到了1000萬元，增加了約7倍多。

由此看來，陌生人社交領域有足夠的市場。艾媒谘詢的報告顯示，2018年國內陌生人社交用戶規模達5.92億，2019年將達6.22億。這也就不難理解，為什麽經歷過Soul、即刻等社交軟體的下架整改，互聯網企業依然前赴後繼地投身於此。

如果探探能夠在自身平台的內容審查上嚴格把關，消化政策風險，“新增長引擎”的功能將會發揮得更充分，去分擔直播業務“承受”的壓力。

陌陌的“泛社交+泛娛樂”之路

海外版“陌陌”MICO的CEO Sean曾在接受媒體採訪時說：“直播必死，社交永生。”MICO始終堅信，純直播的模式是沒有未來的。

不同於其他直播企業，陌陌的直播業務建立在社交上，可以說，社交是陌陌直播與增值業務收入的根基。

唐岩對陌陌的願景，是立足於“泛社交+泛娛樂”行業。如今憑借“泛社交+泛娛樂”的布局，陌陌坐穩了國內陌生人社交的首席位置。

27日晚的電話會議上，唐岩表示，開放式的社交和娛樂還有巨大的增長空間，無論在中國還是海外市場都有很多新的增長機會，並初步預計開放式的社交在中國和亞洲可滲透的市場盤子在6億左右。此前他就曾，探索並建立新的社交關係作為人類一項基礎需求將會始終存在。

陌陌還在布局陌生人社交產品矩陣，打造多元化社交生態。

根據此前的媒體報導，2017年，陌陌遷入了快聊、狼人殺、派對三大實時視頻社交功能；2018年，陌陌又開發了例如KTV、狼人圈、電台等基於娛樂功能的社交場景。

在剛剛過去的7月，陌陌旗下的公司又推出了聊天社交App“瞧瞧”，定位於“聊得來，再看臉”。至此，陌陌已經集齊包括“MEET”“赫茲”等七款陌生人社交產品。

圖源網絡

和Soul一樣，瞧瞧同樣以“有趣的靈魂”為突破口，並且延續了陌陌產品的傳統“脫單”。

為了削弱用戶“看臉”的好奇心，在瞧瞧上，只有雙方聊天達到一定互動效果後，才能夠解鎖真實頭像。而為了滿足“脫單”功能，產品將興趣愛好、生活方式、價值觀等項目標簽設置地更加詳細具體。

產品出發點雖好，卻也存在明顯的問題：其一，匹配機制與用戶訴求並不完全相符，匹配的用戶可能並無共同愛好；其二，“一定的互動量”提高了社交門檻，導致用戶的活躍度相對不高。陌生人社交軟體出現的頻率實在太高了，想要實現“陌生人到熟人”的轉化，搶佔年輕人的剩餘精力並不容易。

在二季度財報發布後的電話會議中，唐岩表示，陌陌主App停更恢復到現在為止，各項用戶和活躍度指標都出現了不錯的增長。公司還認為，陌陌主App的MAU還會出現持續增長，未來的一到兩年，探探的用戶和付費用戶規模也將保持持續增長。

目前為止，除陌陌、探探之外，陌陌的產品矩陣中的其他產品能否引起市場很大的回聲，還有待觀察。唐岩說，會採用其他內部和外部的方式加強對市場的滲透。

面對直播行業的瓶頸，陌陌期待探探成為公司新的增長點。禍不單行，陌陌和探探相繼遭遇監管，核心業務和新驅動力都受挫。陌陌主App6月MAU和3月相比小幅下滑，和上季度相比，探探二季度的付費用戶也流失了一百多萬。

陌陌在行業的領先地位暫時難以撼動，但想要突破增長，依然是一項艱巨的挑戰。

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