面具被撕開，陰陽王振華

今天，新城控股26周年。

距離加拿大永久居民王振華猥褻9歲女童事件曝光整整一周。

如果不是這次違背倫理的醜聞，王振華還是那個奔走於慈善事業一線與山村孩童親密無間的“王伯伯”，新城還是那隻今年以來累計漲幅超8成並跑贏中國平安、招商銀行等的地產新貴。

面具被撕開，陰陽王振華。

王振華 圖片來源:視覺中國

人生：起家與終局

“我是農民的兒子。”

王振華白手起家，22歲年紀輕輕就當上了國營棉紡廠的車間副主任，後來單乾創立家紡紡織廠。

1992年出版的《房地產——投資潮中不沉的船》改變了王振華前半生的軌跡。

這本書有6個篇章，標題分別是中國房地產投資的有關政策法規、乘房地產經營潮躍上富豪峰巔、2.8億賺回4億是智慧和膽識的見證、民眾購房消費的覺醒、我國房地產市場潛力、城鎮私房管理與交易。

這本定價3.8元的小冊子記載了李嘉誠、包玉剛們的發家故事，令王振華心潮澎湃。

在去年改革開放40周年之際，在一封題為《致敬時代，感恩時代》的公開信裡，王振華是這樣剖析的——

當時的我內心進行著激烈的思想鬥爭，一道艱難的選擇題出現在我面前：“乾”還是“不乾”？鄧小平同志的南方談話時不時在我耳邊回響，他說“要敢於試驗，看準了的，就要大膽地試，大膽地闖”。我決定試一試！

1993年，王振華告別家紡紡織廠，籌創武進新城投資建設開發有限公司，這是新城的前身。

從老家湖塘鎮兩棟住宅樓起步，王振華逐漸在常州站穩腳跟，但規模至上的行業裡，他並不滿足於此。2001年，新城重組江蘇五菱柴油機廠，實現B股上市。2003年，新城入滬，次年銷售額便突破10億元。

2009年，王振華把新城總部搬遷到上海，並開始了商業地產計劃，吾悅廣場正是這時候起步的。2012年，新城發展控股在港上市；2015年，新城控股B轉A成功；2018年，新城旗下物業公司新城悅也在港上市。

至此，作為企業家，王振華的履歷夠漂亮，王振華的創業故事也足夠蕩氣回腸。

如果不是這次違背倫理的醜聞，王振華依然還是常州乃至江蘇人民的驕傲。

可惜沒如果。

常州以後可能會成為王振華最無法面對的地方，因為這裡有太多熟悉和認識他的人。

另據封面新聞，王振華在十多年前曾與常州本地一女子有過婚外情。此女，周姓，疑似本案“中間人”。

圖片來源：視覺中國

公司：黑馬與斷崖

新城的黑馬傳奇始於2015年。

B轉A成功後，新城開啟了全國化擴張，一波漂亮的逆周期拿地操作，以及受益於三四線城市加杠杆去庫存，令新城業績飆漲。2017年首破千億的新城，僅用了1年時間就實現翻番。具體來看，2015~2018年，新城的合約銷售額分別是319億元、650億元、1265億元和2210億元。

2018年，新城以黑馬姿態一舉殺入行業前十，排名第八，而王振華本人也在年度富比士榜單排名第108位。

據Wind，截至今年第一季度，作為第一大股東，王振華全資持有的富域發展持有新城控股13.78億股，持股比例61.06%，市值約622.17億元。

如果不是這次違背倫理的醜聞，王振華應該還會意氣風發地出現在新城的中期業績會上，暢談2700億元的年度目標，以及繼續為他的慈善公益事業月台。

可惜沒如果。

事件曝光後短短72小時內，新城系三家上市公司已蒸發近400億元市值，相當於跌掉了一個新城發展控股（截至7月5日收盤的市值為395.82億元）。

與此同時，多家機構調低了對新城的持倉估值，甚至給出了5個跌停板的預判，標普、惠譽將新城控股列入負面觀察名單，穆迪則表示“鑒於新城發展控股已將質押其所持新城控股67.1%股份中約半數用於融資，若新城控股的股價持續暴跌，新城發展控股的流動性可能趨緊”。

市場情緒依然在繼續宣泄，王曉松接下來要面對的，還不知是怎樣的血雨腥風。

業績：激進與轉折

在商業地產方面，王健林門徒甚眾，王振華便是其一。

賣住宅、建萬達廣場，王健林的“以住養商”模式曾將他送上了首富寶座，並成為住宅銷售和商業運營的王者，這深得王振華認可。

2016年，王振華挖來了萬達曾經的商業地產副總裁陳德力，負責新城的商管板塊，業界盛傳年薪1500萬元。今年6月，王振華又挖來了陳德力曾經的上司、萬達的17年老臣曲德君，負責新城的兒童業務板塊。

新城控股2018年年報，其中有這樣一句：公司物業出租及管理實現營業收入22.13億元，較上年同比增加117.24%，主要系公司吾悅廣場開業的增加所致。

截至2018年末，新城開業及儲備的吾悅廣場共計96座，其中重資產模式運營達89座，24座位於二線，65座位於三四線城市。就在6月21日，江西上饒吾悅廣場剛剛開業。

高光時刻，王振華給新城定下的目標是“到2020年開業100家吾悅廣場”，而見證萬達廣場高速擴張的陳德力則表態“我的規劃是120個”。

創始人這次違背倫理的醜聞，令外界自動對新城架上了放大鏡，使得吾悅這個新城引以為豪的業務也斑駁陸離。

今年初，新城控股在投資者平台上回復稱，2019年計劃開業22座，到2019年末將累計開業64座吾悅廣場。不過據媒體報導，上半年新城隻開業了2座吾悅廣場。

王振華可能忽略了重資產模式對現金流的極高要求，在萬達由於流動性危機而賣賣賣的時候，新城收獲了擴張以來的最佳業績，這或多或少掩飾了財務數據的真實樣貌。

2018年，在銷售額達到2210億元新高之時，新城控股的負債合計也達到了2793.62億元，同比增幅77.32%。而2015~2017年三年間，這組數據分別是539.31億元、868.03億元、1575.45億元，相應增幅則是38.77%、60.95%、81.50%。

如今，在經歷極度艱難的兩年之後，王健林歸來，萬達輕裝上陣，新城卻遭遇了致命危機，曲德君也沒有如期履職。

公益：慈善與面具

目前的新城控股官網，除道歉信外，最近一則新聞動態便是“七色光計劃”公益活動6月收官。

“七色光計劃”是王振華親力親為所創的青少年公益品牌，儘管事發後新城方面回應該計劃“不會受原董事長個人影響，公司還會繼續做下去”，但一手猥褻女童、一手少兒慈善的創始人，令人有些不寒而栗。

回歸事件原點，目前對於周某某的真正身份、王振華的案情定性，還有待警方進一步披露。

被稱為中國版《熔爐》的電影《嘉年華》上映之際，導演文晏曾談到：“我想展現的不是性侵的暴力，而是這件事情發生後社會的反應。”

對受侵害的小姑娘來說，這個樂園沒有嘉年華。

對王振華來說，這怕是一場永生的道德審判。

王振華的57歲人生，本可以高光，但陰陽反差之懸殊，最後的結局是司法審判來做出結論，是社會道德標準來打上標簽，這不能不說是個人之恥，新城之劫。