質押式回購業務被暫停半年 西部證券十億踩雷樂視網

　　股票質押式回購業務被暫停半年 西部證券十億踩雷樂視網

　　崔文官

　　因樂視網股票質押違約，西部證券（002673.SZ）接連遭遇陝西證監局的處罰和深交所的問詢，公司股票質押式回購交易業務被暫停6個月。

　　6月5日，一位券商內部人士接受《中國經營報》記者採訪時表示，“在去杠杆之前，場內股權質押屬於躺著就能掙錢的業務，對於風控和風險比較松，隱患就是當時埋下的，現在業內已經充分意識到股權質押業務的風險，加強了風控。”

　　6月3日晚間，西部證券發布公告稱，於6月1日收到陝西證監局下發的《限制業務活動、責令限期改正並處分有關責任人員事先告知書》，西部證券被陝西證監局認定公司內部控制不完善、風控體系存在重大缺陷：股票質押式回購交易業務部分風控指標設定不審慎，固定收益部未嚴格執行隔離牆制度，自營業務較長時間內未能實現集中統一管理，作為多隻公司債券的承銷商、受託管理人，盡職調查不充分。

　　西部證券之所以遭遇此次監管處罰源於其被身處退市泥潭的樂視網所累。

　　樂視網及西部證券公告顯示，西部證券共計為質押股票樂視網融出資金本金人民幣101850萬元。受此影響，2017年西部證券業績下降達到33.11%，降幅高於行業平均水準，並因此受到交易所問詢。

　　2017年年末，西部證券應收账款的账面餘額為10.93億元，較期初增加123%；壞账準備為4.46億元，較期初增加77倍，主要為2017年末對信用交易業務樂視網股票質押回購融出資金10.19億元，按照“單項金額重大並單項計提壞账準備”的方法計提減值準備4.39億元所致。

　　對此記者致電西部證券，公司董秘辦相關人士表示已經收到採訪函，“相關問題公司已公告，按照公司的公告為準”。

　　上述券商內部人士分析稱，“從陝西證監局的處罰措施和公司披露的履約保障比例看，西部證券應該是有多筆業務違約了。如果樂視網的股權質押西部證券只是通道方，對其本身影響不大，從目前消息看，西部證券應該是有自有資金參與了，而且目前樂視網正處於退市泥潭之中，不排除西部證券後續還有較大比例的資產減值。”

　　實際上，踩雷樂視網券商的不只西部證券，方正證券曾於去年12月5日發布涉及訴訟公告稱，其中金額近2億元的重大訴訟案件即與樂視網股權質押有關。而東方證券今年1月28日發布計提資產減值準備的公告，對樂視網股票質押回購計提資產減值準備1.78億元。

　　除了涉及樂視網股權質押之外，今年以來還有多家券商踩上了股權質押違約的“地雷”，最近的一例則是江海證券，其與北京弘高慧目投資有限公司之間股票質押業務糾紛，哈爾濱仲裁委員會於6月初剛剛對此案作出了終局裁決。

　　另據記者了解，上述踩雷股權質押的券商均為中小券商且業務規模不大。業內人士認為，股票質押式回購是上市公司股東頻繁使用的融資手段，但不可輕視質押股權的風險。尤其是高比例進行股權質押的大股東，可能面臨爆倉風險。上述券商內部人士則向記者表示，據其了解，“目前很多券商場外股票質押業務已基本被叫停，即使還在做的基本上主要用來輔助維護客戶關係，而且嚴格控制融出資金規模。”

責任編輯：關海豐