2020年美國經濟將有衰退風險 這對黃金意味著什麽？

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　　來源：中金網

　　儘管美國經濟2018年增長強勁，但英國研究公司Capital Economics卻提醒投資者經濟有放緩的風險，其預計美國經濟在2020年的增長將為1.3%，並預計美聯儲的收緊周期逆轉。

　　“由於財政刺激的作用，我們預計美國GDP今年將增長2.9%”，Capital Economics在其最新的美國經濟展望報告中稱，“但是，隨著財政刺激的效應淡去而利率的升高成為經濟的掣肘因素，增長將在2019年放緩到2.0%，到2020年則進一步放緩到1.3%。在這樣的背景下，我們預計美聯儲利率將在2019年中期達到3%的峰值，然後美聯儲將被迫在2020年重新降息”。

　　而這意味著2020年有顯著的衰退風險。另外，關稅的引入和北美自由貿易協定（NAFTA）的崩塌將加重經濟的減速。

　　Capital Economics還表示，美國今年見證的短期經濟增長將激勵美聯儲在未來十二個月至少再加息4次。

　　但是，逐漸升高的利率將最終傷害經濟，帶來經濟減速並促使美聯儲逆轉其緊縮貨幣政策。

　　“隨著家庭借貸成本穩定增長而最近稅改帶來的利好逐漸淡去，經濟的強度不可能持續”，經濟學家稱，“實際利率在最近幾個月的急劇增長已經導致家庭借貸成本上升”。

　　歷史趨勢也預示著發生衰退的可能：美聯儲預測在未來一到兩年內加息的幅度達到了300個基點，這達到了過去5次衰退之前實際利率的平均增長幅度。

　　Capital Economics指出，前景中最大的風險是貿易戰失控。“最近的關稅威脅和可能的報復行為，如果完全實現，將引發更糟的情境，出口將徹底下跌”，報告稱。

　　這將如何影響黃金？

　　Capital Economics對短期金價持中性觀點，預測金價將以1300美金/盎司結束今年。

　　但是，經濟減速和衰退的風險可能在兩年內將金價推升至1400美金。

　　Capital Economics大宗商品經濟學家Simona Gambarini表示，“我們對2019和2020年的價格表示樂觀，到那時，美國經濟的周期性減速將迫使美聯儲比預期更早地結束當前的收緊周期，並在2020年開始降息。我們的2019年末和2020年末價格預測分別是1350和1400美金”。

責任編輯：郭建