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萬達電影傳來大動作 王健林輕鬆實現27個小目標

  停牌近一年,萬達電影傳來大動作,老王輕鬆實現27個“小目標”

  “洞中才一日,世上已千年。”

  2017年7月4日,萬達電影(002739,SZ)宣布停牌,股價停在了52.04元的水準。在這段時間裡,A股市場的整體環境發生了變化,而萬達電影的停牌也正好讓其“躲過”了前段時間影視股的集體暴跌。

  2018年6月25日,停牌近一年的萬達電影終於公告宣布資產重組方案,正式“迎娶”萬達影視。相比2016年的重組方案,萬達電影此次公告方案在標的構成、交易對價、估值等方面作出了調整。

  每日經濟新聞記者注意到,對於萬達投資持有的萬達影視股權,萬達電影方面作價26.93億元進行現金收購;而對於萬達影視其余20位非萬達系股東,萬達電影以非公開發行股份的方式支付對價。

  根據天眼查平台資料顯示,萬達投資是由王健林和王思聰父子進行穿透式持股,兩人合計控股達100%。也就是說,王健林父子將在重組方案中套現26.93億元,實現27個“小目標”。

  萬達電影收購萬達影視資產

  兩年前,還頂著曾用名“萬達院線”的萬達電影,“中止”了對萬達影視、青島影投(含傳奇影業)以及遊戲公司互愛互動的重大資產重組。

  6月25日晚,萬達電影再次發布重組公告。對比兩年前的重組方案,本次重組最大的不同是剝離了此前巨虧的美國傳奇影業。而互愛互動、騁亞影視、新媒誠品三家分別主營遊戲、電影製作和電視劇製作的重要資產,已在2016年全部完成股權變化,均為萬達影視的全資子公司。

  公告顯示,交易的標的為萬達影視96.8262%股權。萬達電影擬向萬達投資等21名交易方支付現金及發行股份購買其持有的股權。其中,王健林實控的萬達投資對萬達影視持股對價約26.9億元,萬達電影對其進行現金收購;除萬達投資以外,其他20位交易對方持股對價約為89.26億元,萬達電影以非公開發行股份的方式支付。

  也就是說,交易完成後,華策影視、泛海股權投資管理有限公司、青島西海岸文化產業投資有限公司等20家“非萬達系”的萬達影視股東,也將隨著萬達影視並入萬達電影,而成為上市公司萬達電影的股東。

  而王健林方面,在重組後對萬達電影的持股比例由原來的48.09%,將降至41.75%,王健林仍為上市公司萬達電影的實際控制人。

  阿里“入夥”萬達影視

  實際上,在萬達電影發出重組方案之前,萬達電影已經擴大了朋友圈。今年2月,萬達電影的控股股東萬達投資將萬達電影5.11%的股權轉讓給上市公司文投控股,阿里巴巴則獲得萬達電影7.66%的股份。阿里巴巴成為萬達電影的第二大股東。

“阿里投資萬達影視的大生意,只花了4天時間,還包括周末。”

  在6月18日的第二屆中國影視領袖峰會上,萬達電影總裁曾茂軍說起萬達電影的股權聯姻。

  隨著重組方案的披露,萬達影視的經營狀況和資產細節也進一步被公開。萬達影視2016年、2017年及2018年第一季度實現營業收入分別為9.95億元、20.20億元及8.84億元,淨利潤3.64億元、5.97億元及4.07億元。

▲圖片來源:視覺中國▲圖片來源:視覺中國

  為了重組成功,萬達影視這次的收購估值也較低。此前有消息測算表示,2016年單就萬達影視自己,其100%股權在私募輪就已價值達到160億元,而此次加上電視劇和遊戲兩塊優質業態後,整體估值反而降至120億元。

  據曾茂軍在第二屆中國影視領袖峰會的觀點,目前行業內不少公司的估值已經偏低。業內公司估值調整或許正是資本逢低介入的好時機。

  兩年前,萬達影視的重組難度主要來源於傳奇影業。去年4月,王健林公開表示,電影《長城》無論是從內容還是票房都沒有達到我們的預期。由於傳奇影業去年的業績不夠理想,已經把它從這次上市的計劃當中剝離了出來。

  卸下傳奇影業,萬達影視的資產除了自身的電影製片和發行業務,還有通過外部並購而來的公司。如原陳思成旗下公司騁亞影業,原新三板電視劇公司新媒誠品,遊戲發行公司互愛互動。2016年,萬達影視為收購騁亞影業、互動互愛100%股權,分別斥資約10億元和2.59億元。

  對標迪斯尼等好萊塢巨頭,做一家產業鏈集群的綜合性娛樂集團,幾乎是現在國內所有龍頭影視公司、泛娛樂公司的夢想。如果萬達電影這次重組成功,其娛樂集團夢才剛剛開始。

  (本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)

  每經記者 丁舟洋    

  每經編輯 趙橋 鄭直

責任編輯:李彥麗

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