單隻獨角獸基金募集上限調低到200億 存五大風險

　　今天你的朋友圈被獨角獸基金刷屏了嗎？從昨天到今天，券商中國記者的朋友圈是被各種獨角獸基金銷售霸屏了。

　　與昨天不同的是，今天各券商、銀行和基金的朋友們，在各自的行銷推廣中又增加了新話術，“單隻基金募集上限從500億降低至200億”、“如果周一達到200億，周二或停止向個人投資者募集”……一場基金銷售狂歡在周末提前上演，然而劇本卻突然發生變化。

　　券商中國記者昨日（6月11日）晚間就已從多資訊管道獲悉，單隻戰略配售基金的募集上限將從500億下調至200億，單隻基金募集達到200億後將提前結束募集，屆時會做公告提示。

　　昨晚有一則關於監管方面的傳聞也引起各方特別關注，其中提到三點要求：一是請各公司盡力控制募集規模在200億左右。二是從收到通知起，不投入新的廣告，不進一步宣傳。三是以前廣告中若有不合規的內容，比如“前所未有”，請修正並消除影響。

　　為何要下調戰略配售基金的募集上限呢？調整後又會帶來哪些影響？

　　募集上限降至200億降幅達60%

　　券商中國記者從基金公司獲悉，按照最新的指導意見，即將正式開售的六大戰略配售基金，每隻基金的募集上限將從500億下調至200億，單隻基金募集達到200億後將提前結束募集。

　　“昨天晚上和其他銀行總行朋友也確認了，上限從500億下調至200億，總額從3000億下調至1200億。當日的認購確認，一到200億就停。”一位銀行人士告訴記者。

　　“限額是好事，這可以讓早期基金認購者能夠保證更好的收益。因為如果按照原來計劃3000億規模成立，還有資金效率的問題。畢竟絕大多數的資產比例投向AAA級以上的債券和貨幣市場工具，配售新股的份額不高，資金效率不夠好，對基金總收益的拉升效果不明顯。”一位行業人士表示。

　　對於投資者而言，首先要知道的是，本次發行的戰略配售基金將不會從二級市場買股票，隻參與一級市場配售。

　　其次，獨角獸企業的上市需要一個過程，也就是說基金成立初，可能沒有那麽多的獨角獸股票去配售，大部分資金就要投向AAA級以上的債券和貨幣市場工具，也就是一個偏債的混合型基金。

　　“規模從3000億下降到1200億，這就使得戰略配售獨角獸的份額佔總資產的比例提高，有利於提升基金的總收益。”上述行業人士分析稱。

　　不過，值得注意的是，募集規模從500億降至200億，降幅高達60%，對於基金公司、託管銀行、券商以及代銷管道而言，申購費、託管和管理費均會明顯下降。

　　是何原因調低額度？

　　為何要下調戰略配售基金的募集上限呢？“我個人判斷，可能是市場反響太火爆了。”一位行業人士表示。

　　也有觀點認為，這次調整是為了保證足額募集，提高資金運用效率。

　　這個周末，基金公司、銀行、券商以及第三方代銷平台大力推廣六大戰略配售基金，在“國家紅利基金”、“戰略配售新經濟”、“100%中簽”、“前所未有”等宣傳語的狂轟亂炸下， 6大戰略配售基金還沒有正式發售，但造勢力度空前。

　　“針對此次六隻戰略配售基金，請各營業部指導客戶在周一前下單，我們接到的最新消息是各大銀行量很充足，很可能下周一就結束了。”某券商營業部負責人在周末發布緊急通知。從這裡也能看出，六大戰略配售基金銷售的火爆程度。

　　從簡訊、電話、海報、影片，甚至是菜場大媽都被塞了宣傳粉單，然而在瘋狂銷售的過程中，對於市場風險卻少有提及，不少宣傳廣告中都存在違規的內容，這也引發業內人士和監管的擔憂。

　　申購獨角獸基金，看最新五大注意事項

　　一、個人認購門檻有變化嗎？

　　本次調低募資額度，但是個人認購門檻未做調整。對個人認購門檻1元起步，但單一個人投資者認購規模合計不得超過50萬元。如果想要超過50萬，可以多買幾隻，6隻基金的申購上限合計不超過300萬。

　　二、基金募集後可投資的潛在標的公司有變化嗎？

　　今日最新變化是，首隻獨角獸CDR為小米，已於今日凌晨披露了CDR申請材料。

　　接下來，共有5家已在海外上市的創新企業符合發行CDR的標準，分別為阿里、騰訊、百度、京東和網易，其中騰訊明確表示暫不考慮發行CDR。國金證券表示，市場預期阿里巴巴、京東下一步申請CDR可能性較大。此外，25家境內尚未上市創新企業。

　　三、申購費、管理費和託管費有變化嗎？

　　申購費，個人投資者為0.6%，特定機構投資者每筆1000元。

　　在封閉運作期內，管理費：0.10%；託管費：0.03%，且每年累計計提的管理費與託管費合計不超過4000萬元。

　　四、基金正式成立後，各類資訊披露有變化嗎？

　　基金上市交易前，每周披露一次基金淨值。基金上市交易後，在每個交易日的次日披露交易日的基金淨值。

　　建倉期一般最長不超過基金合約生效後的6個月。基金合約生效滿6個月後，可申請在上交所或者深交所上市。

　　五、有哪些風險要關注？

　　第一，基金合約生效就將進入三年的封閉運作期，封閉期間投資者面臨不能贖回基金份額的風險。

　　第二， 6個月後，基金份額可上市交易。若是有資金需求，可以等基金上市之後跨系統轉託管到場內賣出，而場內交易需要考慮二級市場的折價風險。

　　第三，基金主要參與戰略配售股票的投資，戰略配售股票有可能出現股價波動較大的風險。同時，用戰略配售方式參與股票投資，通常有一定限售期。因此，基金投資面臨限售期內標的無法交易的風險。

　　第四，與海外市場的關聯度提高，需注意海外市場風險。

　　第五，基金在滿三年封閉運作期後，基金轉為上市開放基金，投資目標、投資範圍、投資策略、投資限制、業績比較基準、開放申購與贖回以及基金費率結構等相關內容也將根據基金合約的相關約定做相應修改。

責任編輯：陳悠然 SF104