博時富國等7家基金發聲：A股風險釋放進入投資區間

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　　7家基金發聲：A股風險釋放進入投資區間

　　聚焦·基金論市

　　■本報見習記者 王明山 

　　受中美貿易摩擦等因素影響，近期A股、港股市場均出現較大幅度的調整。昨日，7家基金公司均對此次市場波動“發聲”。相關基金公司表示，短期事件確實對市場情緒帶來一定的衝擊，但就中長期來看，市場估值水準已逐步回歸合理，中國經濟基本面仍相對穩健。

　　《證券日報》記者注意到，博時基金等7家基金公司一致認為，當前投資者應當理性看待短期市場波動，應當以發展的眼光看待中國經濟和治理能力。從中長期維度來看，A股的投資機會明顯大於風險，當期A股主要指數的估值已低於歷史均值，進入了非常有吸引力的投資區間。

　　市場出現短期波動

　　投資者需要理性看待

　　多家基金公司表示，上周五美國推出的500億美元征稅清單，短期對市場情緒有負面影響，再加上金融監管趨嚴，近期A股、港股市場均出現了較大幅度的調整。但7家基金公司均認為，中美貿易摩擦對中長期市場的影響相對有限，投資者不必過度悲觀。

　　博時基金表示，短期來看，貿易戰後續走勢的確較難把握，但針對內需的相關政策有望後續延續調整，市場對國內需求的預期有望獲得改善，從這個角度看，內需驅動的板塊大概率能獲得相對收益。

　　而市場短期波動不改市場中長期穩中求進的趨勢。市場調整背後是風險與收益的再博弈，機會將在恐懼中顯現，專業機構的價值也會進一步凸顯。博時基金對中國資本市場長期向上蓬勃發展依然充滿信心，也對價值投資、長期投資、責任投資的信念也極其堅定。

　　匯豐晉信基金測算的結果顯示，即便是美國決定對來自中國的所有進口都徵收25%的關稅，假定漲價部分完全被反應在中國出口金額的下降上，會使得中國出口下降4%，GDP增速被拖累也僅0.8個到1個百分點，實質影響整體可控。

　　海富通研究部總監王金祥認為，儘管當前市場人氣偏淡，但也無需過度悲觀。金融去杠杆仍是政策推進的方向，但近期央行擴大MLF擔保品範圍，可能對後續心態有修複作用。企業預期盈利改善，整體處於增長態勢。未來考慮到中美貿易衝突等外部不確定性，泛消費領域、偏中遊周期領域如鋼鐵、化工、重卡等依舊值得關注。

　　近期中美貿易摩擦加劇，信用風險時有爆發，導致投資者風險偏好急劇下降，A股市場出現了大幅波動。招商基金認為，目前市場對內外部風險已經包含了過度悲觀的預期。中美貿易方面，距離關稅正式生效仍有半個月的時間，歷史上不乏最後一刻達成協定的案例。另外，即使最終生效，對中國GDP的衝擊也僅在0.3%左右。

　　中國經濟穩中求進

　　長期價值投資機會顯現

　　隨著市場越來越趨向成熟，價值投資理念愈發深入人心。近期A股市場出現較大調整後，多家基金公司均表態，這是對投資者投資理念的試金石，就中長期來看，中國經濟呈現穩中求進的態勢，長期投資的力量將得到更好地體現。

　　上市公司業績仍是其股價漲跌的核心。上投摩根基金表示，每年領漲市場的行業均具備業績穩定增長或提速的特色：以醫藥為例，雖然今年漲幅較大，但當中仍不乏盈利比較確定、增速較快的優質標的；另外，紡織服裝、電子、新能源汽車等板塊均有投資機會；傳媒、軍工等板塊已有估值優勢，中長期投資價值已經凸顯。

　　另外，富國基金從估值的角度分析稱，目前A股剔除金融TTM的PE水準已降至24倍，而歷史底部在21倍左右。雖然估值水準還未到底部，但因為今年A股剔除金融的盈利增速在15%到20%之間，考慮到年底估值切換因素，目前點位已經非常具有中長期的估值吸引力，投資者現在應該堅定市場信心、堅信長期投資的力量。

　　招商基金認為，近期市場的大幅波動，主要是投資者對內外部短期風險的擔憂導致的情緒宣泄。但鑒於經濟基本面穩健、估值處於歷史低位，加之近期一系列推動新經濟發展和長期資金入市的政策頒布，A股市場越來越體現出中長期的投資價值。

　　工銀瑞信基金也在此前表態，肯定了長期投資的力量：在當前我國經濟基本面向好的中長期態勢沒有變，堅定推進改革開放的政策取向沒有變，民生改善和社會穩定的大局沒有變的環境下，特別是在國內資本市場進一步深入開放、養老金等長期資金逐步進入資本市場的背景下，長期投資將為A股投資者創造價值。

責任編輯：石秀珍 SF183