鎳價短期有望延續震蕩

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　　鎳價短期有望延續震蕩

　　中國證券報

　　□本報記者 王朱瑩 

　　7月以來，一度衝高至120000元/噸的滬鎳期貨1811合約向上動能出現衰退跡象。分析人士指出，需求端的擔憂使得鎳價多頭勢頭減緩，8月份下旬下遊即將進入傳統需求旺季，後期消費可能存在轉暖預期，但鎳礦供給延續寬鬆態勢，短期鎳價或延續震蕩格局。

　　鎳價高位回調

　　7月3日以來，滬鎳期貨1811合約整體維持在107110-116190元/噸區間震蕩，累計下跌4.8%，8月23日，該合約全日下跌2670元/噸或2.38%，收報109380元/噸。

　　“目前鎳處於多空糾結情況，印尼收回鎳礦出口許可的消息利多市場情緒，一定程度上緩解港口庫存累積問題。高鎳鐵利潤高企，市場再傳環保傳聞，本就貨源不足的高鎳鐵市場再度延續緊張格局。當前的市場焦點集中在鎳礦-鎳鐵-不鏽鋼環節。鎳礦炒作將放大鎳鐵端的環保影響，而不鏽鋼短期的疲軟削弱了鎳鐵的利多，所以鎳價走勢略顯疲態。”信達期貨指出。

　　庫存方面，據中信建投期貨數據，截至8月17日，LME庫存24.65萬噸，較上周減少0.30萬噸，國內庫存1.81萬噸，較上周減少0.74萬噸，庫存延續下滑趨勢對鎳價形成支撐。

　　“我國港口鎳礦庫存略有回落，延續上升趨勢，鎳礦供給呈寬鬆狀態，鎳礦價格近期總體穩定。”中信建投期貨工業品分析師江露表示，環保因素仍存，鎳鐵供應仍然受到一定限制，目前鎳鐵價格在高位維持，對鎳價有一定支撐。

　　基本面多空交織

　　8月20日，2018-2019年藍天保衛戰重點區域強化督查進入第二階段，按照工作方案要求，200個督查組對京津冀及周邊“2+26”城市的216縣（市、區）進行督查，發現涉氣環境問題的有49個；90個督查組對汾渭平原11個城市的83個縣（市、區）進行督查，發現涉氣環境問題89個。

　　方正中期研究院研究員楊莉娜表示，新一輪環保督查再次啟動，可能會對鎳鐵與不鏽鋼生產造成一定影響。隨著鎳價企穩，不鏽鋼市場信心有所恢復。當前不鏽鋼市場氛圍有所回暖，近期市場上到貨量增加，需求亦有一定恢復。8月份下旬下遊即將進入傳統需求旺季，後期消費可能存在轉暖預期。近幾日300系不鏽鋼利潤略有回升，整體利潤水準仍處於低位。

　　信達期貨指出，由於鎳鐵環保還未證實，短期鎳價走勢邏輯在於不鏽鋼需求的疲軟。前期關注的上期所庫存下降和俄鎳流入矛盾，因為持倉的不斷下降，低倉單矛盾並不突出。當前來看，只要巨集觀方面沒有大的利空，鎳基本面依舊夯實，可以等待回調做多機會。

　　江露認為，鎳礦供給延續寬鬆態勢，但鎳鐵與電解鎳供給緊張對鎳價仍有支撐。需求端，不鏽鋼庫存回升，不鏽鋼價格基本持穩，對鎳價支撐有限。總的來說，近期鎳價仍將受巨集觀面主導，基本面整體多空交織，預計本周鎳價將呈現震蕩運行。

責任編輯：張瑤