業務高度依賴360集團，魯大師二度赴港IPO能否成功

近日有媒體消息稱，魯大師將於4月11日通過港交所聆訊。而紅星新聞記者注意到，這家由成都天府軟體園孵化出的企業近日再次提交了資料，而此次申請距離魯大師上次提交IPO失效不過2周。

紅星新聞記者通過招股書發現，作為魯大師的大股東，三六零集團也是魯大師最大的兩位客戶之一。

主營業務高度依賴大股東360

與近期多家虧損公司提交申請不同，魯大師已連續多年產生盈利。而紅星新聞記者注意到，這家公司還與三六零有著密切關係。

招股書顯示，股權及企業架構上三六零科技全資持有的誠盛約持股41.37%，嵩恆網絡間接全資持有的Songchang International約持股23.64%，大師控股則持股27.67%。

據媒體報導，成都奇魯科技於2010年被奇虎360收購，其後2017年獲得1.125億元融資。而招股書披露，魯大師主要運營公司為成都奇魯，上市實體360魯大師控股有限公司則成立於2018年2月，注冊地為開曼群島，主要從事投資控股。

而事實上，魯大師的主營業務高度依賴360集團。在過去三年裡，360集團為魯大師貢獻了很大一部分收益。招股書顯示，2016到2018年，公司來自360集團（包括360科技、奇虎科技及世界星輝及趣遊）的總收益分別為4690萬元、5050萬元及7180萬元，分別佔總收益的67.2%、41.2%及22.4%。魯大師在招股說明書中公司也表示，“我們大部分的收益來自奇虎科技和嵩恆網絡，這可能導致我們的收益大幅波動。”

值得關注的是魯大師與三六零集團均從事軟體、線上廣告及線上遊戲運營，對於雙方的競爭關係，此次招股書認為，本集團與三六零集團之間的潛在直接或間接競爭並非極端，本集團能夠獨立於三六零集團經營業務及與三六零集團的潛在競爭業務公平競爭。

流量業務下降 賣貨收入快速增長

魯大師能夠與三六零集團公平競爭或許與2018年新業務的快速發展分不開，記者注意到，2018年魯大師流量業務比重降至67.9％，電子設備銷售逐漸成為了魯大師的收入重要的組成部分。申請書顯示，截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，該業務線所得收入分別為人民幣0.4百萬元、人民幣2.3百萬元及人民幣102.8百萬元，分別佔總收人0.6%、1.9%及32.1%，魯大師預計電子設備的銷售將成為未來幾年的主要來源之一。

公開資料顯示，成都開發者魯錦不僅是魯大師的創作者，還在當年憑借一款風靡一時的“Windows優化大師”，一舉奠定其在國內軟體業界的地位，被業內稱為“中國優化第一人”。後續又帶領團隊創作了“魯大師pc版”和“魯大師安卓版”。

記者通過啟信寶了解到，魯錦不僅僅是開發者也是一名成功的連續創業老兵，2011年魯錦離開魯大師後，2014年6月，周鴻禕委派田野接管魯大師。之前魯錦在四川參與過多家創業公司的運轉並擔任要職。

最引人注目的是，四川2017年11月IT圈發生的迅遊科技以27億元蛇吞象式並購案，而據當時迅遊科技公告披露，並購對象成都獅之吼科技有限公司企業的實際控制人便是魯錦。

紅星新聞記者 楊程

編輯 陳豔妮