魯大師已經錯失了移動時代。招股書資料顯示除了PC端魯大師仍然擁有一定的優勢，在移動端全面潰敗，不論是DAU還是MAU都出現了下滑的情況。
文/新浪財經TMT記者 凌先靜
初次赴港IPO失敗之後，魯大師再一次提交了招股書，擬發起第二次赴港IPO。
從數據看，相較於第一次IPO，魯大師的財務數據好看了很多。2018年實現營業收入3.2億元，相比較於2017年的1.23億元增長160.16%，實現淨利潤7661.9萬元，相比於2017年的5626.7萬元增長36.17%。
收入和淨利潤雖然增長了，但是魯大師已經錯失了移動時代。招股書資料顯示除了PC端魯大師仍然擁有一定的優勢，在移動端全面潰敗，不論是DAU還是MAU都出現了下滑的情況。
核心產品表現乏力的情況下，魯大師一方面擴展海外市場，比如陸續推出Dual Space 和 Easy Clean；另一方面加強廣告、遊戲等流量的變現，推出硬體銷售業務等。
360控股41%，曾估值6億
魯大師原名“Z武器”，其創始人是魯錦，因為推出風靡一時的“Windows優化大師”，被稱為“中國優化第一人”。
他在2008年下半年推出“Z武器”，其後更名為魯大師，是一款針對計算機硬體的系統優化免費軟體，在推出後的短短一年多時間裡，迅速發展到幾千萬用戶。
2010年9月，魯錦攜魯大師加入360的“免費軟體起飛計劃”，該計劃是周鴻禕2010年1月宣布成立的，擬在今後幾年投入10億人民幣，通過投資、孵化、合作和收購等方式，來幫助免費軟體領域的中小公司和個人作者實現事業的起飛。
此後多年時間，魯錦開始慢慢淡出魯大師，周鴻禕的親信也是得力助手田野接管魯大師，奠定了魯大師今天的發展基調，從原來的軟體檢測擴張現有軟體、硬體、遊戲業務以及金融、娛樂領域。
在目前的股權結構中，周鴻禕控制的奇虎科技控股41.37%，成為控股股東，田野直接控制的大師控股持有21.67%的股權，為第二大股東；第三大股東來自上海嵩恆網絡科技有限公司，股權比例為23.64%。
值得一提的是，上海嵩恆網絡在2017年年初曾經1.22億元投資魯大師，這是魯大師唯一公開過的融資信息，以當時入股的資金的股權比例看魯大師的估值在5億元左右。
不過在2018年的2月份，360旗下的奇魯科技將其持有的5%的魯大師股權轉讓給奇魯昊宸，轉讓價格為3000萬元，以此計算魯大師的估值為6億元，稍有增長。
2018年毛利率近腰斬 與360關聯交易嚴重
魯大師往期良好的業績來自於其特定的商業模式，即和360相類似的流量模式，通過免費軟體聚集大量用戶，利用流量開展廣告、遊戲運營等業務，這是其最成熟、也是增長最穩定的業務。
招股書資料顯示，魯大師2018年線上廣告和網絡遊戲聯運業務收入2.17億元，佔總營業收入3.2億元的67.9%；而2017年這塊業務的收入為1.2億元，佔當年營業收入的比重高達98.1%，可以說是魯大師的絕對主力。
其中線上廣告最大的客戶就是360集團。招股書資料顯示每一個安裝魯大師的用戶，360瀏覽器都被綁定為默認瀏覽器，當用戶點擊360網頁上的廣告時，魯大師就參與分成。
2016年、2017年和2018年來自360集團廣告總收益分別為4690萬元、5060萬元和7180萬元，分別佔魯大師年度收益的67.2%、41.5%和22.4%。
從這組數據可以看出，來自控股股東360的關聯收益曾經佔據魯大師收入的絕大比重，如今正在逐年下降，導致這一變化的是在完成2017年的A輪融資之後，魯大師的收入模式也跟著改變，增加了二手及原廠智能手機銷售和智能硬體銷售業務，2018年收入1.03億元，相比於2017年的136萬元，增長超過80倍。
目前魯大師二手及原廠智能手機銷售和智能硬體銷售業務已經開設線上專賣店小魯優選、線下小魯之家兩個銷售渠道，但是由於這塊業務是高度紅海業務，因此毛利率十分低，從2017年的7.5%銳減至2018年的3%。
電子業務的低毛利率直接拖累了魯大師的整體毛利率，招股書資料顯示其2018年的毛利率為49.8%，相比較於2017年的83.6%接近腰斬。
(本文作者介紹：新浪財經TMT記者，深度解讀財報、拆解泛娛樂產業鏈)
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