史玉柱遭人身威脅背後：305億收購往事

近日，巨人網絡董事長史玉柱發布了一條微博，指出自己受到了人身安全威脅，網絡謠言攻擊。他認為，謠言貶損公司名譽，企圖在某商業活動中謀利，並已經向警察機構報案。

隨後巨人網絡官方微博也迅速確認此事，指出警察機構正在調查，一旦有消息可以公布就會及時對外同步。但二者都沒有具體指出網絡謠言的具體內容和始作俑者。

幾乎同一時間發生的是，當天晚上，巨人網絡發布公告，決定撤回歷時兩年的對以色列高科技公司Playtika的重組申請。“由於本次重大資產重組歷時較長，國內市場環境發生了巨大變化，有交易對方提出解除原《資產購買協定》及對重大資產重組方案進行調整變更的要求”。

“據此，公司擬與有關各方就該等事項進行協商，擬對本次重大資產重組方案進 行調整，預計達到重大調整標準。根據《上市公司重大資產重組管理辦法》等法律、 法規及規範性檔案的規定，公司撤回本次重大資產重組申請檔案。公司將與相關各方繼續就重組方案和關鍵條款進行重新商議，籌劃修訂後的重組方案。”

巨人網絡並沒有確認此次史玉柱受到人身威脅和此次停牌重組之間的關係。有業內人士指出，巨人網絡收購Playtika一事已經運作兩年多時間，本來已經進入了關鍵階段，但現在突然叫停，也沒有宣布具體原因，和史玉柱此次受人生威脅一事定有關聯。

就在一個月前，巨人網絡才剛發布公告宣布其以305億收購Playtika項目將進入中國證監會並購重組委審核階段。但四天后，緊接著又宣布，中國證監會通知，決定對此次重組暫停審核。

這筆交易耗時漫長，在2016年10月為人所知的原因是因為涉及金額305億元的龐大。

這家以色列AI遊戲公司Playtika創立於2010年，總部位於以色列，在美國、加拿大、日本、烏克蘭等全球多地設有研發分部，員工約1500人。

巨人網絡在提出收購Playtika時，特意指出，Playtika本身不做遊戲開發，主要通過AI技術來改造遊戲，其核心業務模式是“持續收購具有潛力的互聯網、遊戲資產，通過人工智能分析、機器學習和大數據處理等技術手段進行改造，輸出精細運營改造方案，提升被收購資產的變現能力。”

換句話說，巨人網絡企圖通過收購Playtika來給自己增加人工智能的概念。然而，截止到去年年底，巨人網絡發布的增發收購Playtika項目評估中，該公司的所有主營業務描述還是遊戲研發和運營，淨利潤大部分都來自遊戲，和人工智能無關。

除此以外，關聯交易、巨額資金以及資金出海等三方面，是此次重組的最大關注點和疑慮。

關聯交易方面，巨人網絡是通過收購Alpha，從而收購Playtika。而在此之前，泛海資本、弘毅創領、新華聯控股等財團已經合資購入了Playtika的股權，財團中不少出資方是巨人網絡的關聯方。因此這筆交易構成關聯交易。

資深並購行業分析師告訴界面新聞，之所以選擇成立財團去收購標的而並非上市公司直接收購，主要是為了保護上市公司。一旦發生上市公司直接要約收購的情況，就會涉及停牌以及董事會決議等情況發生，而這類事項往往帶有嚴重的不確定性，將直接影響公司股價。如果以財團的形式去收購，將在一定程度上節約收購成本。

“此外這樣做的結果，將使得收購溢價變得合理，而中國財團也將通過股價上漲的形式獲得豐厚的回報。”該位分析人士對界面新聞表示。

此外，從2016年下半年開始，監管層就開始收緊資金出海方面的收購項目，提出了不少限制要求，更不要說是收購遊戲項目了。

今年國內環境也有相應的變化。今年四月份開始，警察部開始聯合各地警察機構，對北京聯眾公司棋牌事業部利用網遊平台開設賭場案進行調查，抓獲聯眾公司執行副總裁秦某、棋牌事業部負責人徐某、大客戶部負責人周某及“銀商”張某等36名犯罪嫌疑人，凍結涉案資金6500餘萬元。

此外，上半年許多互聯網遊戲公司都曾收到過文化部發出的“特急”《協助調查函》，要求調查平台上的棋牌遊戲。

但時隔兩年，巨人網絡對Playtika的估值都沒有任何變化，但巨人網絡市值卻從當時的1600億元跌到了400億元。

此外，整個遊戲行業也遭遇寒冬。一家遊戲行業研究機構的數據顯示，中國遊戲營收增速下滑至5.2%。監管審核越發嚴格，今年8月31日，教育部等八部門關於印發《綜合防控兒童青少年近視實施方案》的通知顯示，國家新聞出版署將對網絡遊戲實施總量調控，控制新增網絡遊戲上網運營數量，探索符合國情的適齡提示制度，采取措施限制未成年人使用時間。

行業的整體估值正在縮水，哪怕是頭部公司也未能幸免。騰訊和網易今年以來跌幅分別為10.94％和39.19％，市值蒸發最多時更是接近1.5兆港元和210億美元。

如果排頭兵的表現都不佳，那麽遊戲業的寒冬或許還要持續一陣。

各方面因素來看，此次Playtika的收購叫停，對於巨人網絡來說，也未嘗不是一件及時止損的好事。