龍湖集團：銷售額實現2006億元，繼續穩居行業前十

3月25日，龍湖集團控股有限公司（“龍湖集團”，港交所股份代號：960）公布2018年全年業績。數據顯示，2018年龍湖合約銷售金額2006.4億元，突破兩千億門檻。在保持規模擴張的同時，龍湖保持較低的負債水準和良好的財務結構，平均借貸成本僅為4.55%。利潤率也進一步增加，核心淨利增加31.5%至128.5億元。

規模穩步增長，區域深耕效果顯著

2018年龍湖合約銷售金額2006.4億元，同比增長28.5%，順利完成全年銷售目標，穩住行業前十地位；銷售面積1236.3萬平方米，較上年增長21.6%。近三年，銷售額複合增長率為54%，實現銷售業績穩健增長態勢。2019年龍湖提出2200億元的銷售目標，更體現出了他們對於2019年市場的預判比較謹慎，同時保留相應的彈性。

分區域來看，環渤海、長三角、西部、華南及華中區域合約銷售額，分別佔集團總合約銷售額的34.4%、27.9%、23.5%、10.7%及3.5%。其中，環渤海、長三角、西部區域合約銷售額均超450億。業績的穩定增長主要得益於堅定看好都市圈、城市群協同發展的前景，區域深耕進一步夯實，同時，其85%以上的銷售回款率也功不可沒。2018年有銷售貢獻的37個城市中，一半城市的銷售進入區域前十，7個進入前五，區域深耕效果顯著。

同時，龍湖集團憑借穩健的發展連續5年獲得“中國房地產開發企業綜合實力10強”，經營規模和綜合實力居中國房地產行業前列。

堅持聚焦都市圈，土儲穩步增加

為了更好給銷售提供有力支撐，2018年龍湖積極擴充土儲，不但頻頻落子重慶、成都、杭州、青島等都市圈熱點二線城市，同時亦布局南昌、鄭州、貴陽、東莞等11座新城。龍湖集團於年內新增收購土地儲備總建築面積為2189萬平方米，權益面積1372萬平方米，平均權益收購成本每平方米5297元。集團土儲合計6636萬平方米，權益面積4559萬平方米。

截至2019年2月底，龍湖集團城市覆蓋數為47個，項目獲取的區位既聚焦一二線城市，也圍繞都市圈內城市群周邊適度布局，單項目的開發規模也都控制在適當水準，為提升集團可售物業的周轉水準奠定良好基礎。

龍湖集團首席執行官邵明曉表示，龍湖還將堅持穩健的風格，深耕一二線城市的同時，加強大灣區等城市群布局，力求保持未來規模穩定增長，保持前十左右。目前，龍湖已經進入大灣區7個城市，有約150多萬平米土地儲備，權益儲備超過100萬平米，貨值逾530億元。

財務穩健，融資成本維持低位

2018年，龍湖集團實現營業收1157.98億元，同比增長60.7%，其中，投資性物業收入40.9億元（不含稅收入），同比增長57.7%。盈利方面，龍湖集團利潤率維持較高的水準。2018年歸屬於股東的淨利潤為162.4億元，減除少數股東權益、評估增值等影響後的核心淨利潤128.5億元，同比增長31.5%。毛利同比增長61.8%至395.3億元，毛利率34.1%。核心稅後利潤率為14.7%。核心權益後利潤率為11.1%，分紅比例至核心淨利潤的45%。

債務方面，2018年龍湖集團淨負債率為52.9%，較年初提高4.9個百分點，但依然處於行業低位。債務結構方面，2018年底，龍湖集團現金及現金等價物（含受限）持有量為452.64億元，同比提升69.1%，短期債務為117.43億元，現金短債比3.85，現金可完全覆蓋企業短期負債，企業無短期償債壓力。此外2018年龍湖集團長短債比高達9.20，負債結構健康。

融資方面，龍湖集團憑借出色的融資能力，把握行業調整期的戰略主動。在資本市場，選準窗口，實現境內外債券的最優發行；在銀行端，高信用保障了額度與利率的雙支持—總行級授信總額超2000億，全年平均借貸成本保持4.55%低位。2018年，龍湖集團在境外成功發行8億美元優先票據，票息介乎於3.9%至4.5%之間，期限介乎於5.25年至10年；同時，在境內成功發行50億元住房租賃專項公司債券及50億元公司債券，票面利率介乎4.8%至5.6%之間，期限均為5年。

秉承“空間即服務”戰略，四大主航道業務協同發展

在“穩”字當頭的新形勢下，企業之間的競爭將從過往規模、速度等單一維度，日益轉化為涵蓋產品、服務、運營、資本等全方位的競爭。龍湖秉承“空間即服務”戰略，堅持以地產開發、商業運營、長租公寓及智慧服務為四大主航道業務，打造多空間、全周期的產品與服務能力，多維驅動、協同發展。2018年，龍湖物業投資業務不含稅租金收入為40.9億元，較上年增長57.7%，物業投資業務不含稅租金收入佔比較上年提高3.86個百分點。商場、冠寓、其他收入的佔比分別為87.8%、10.4%和1.8%。

龍湖商業目前擁有三類主要產品，包括購物中心天街系列、社區購物中心星悅芸系列和中高端家居購物中心系列家悅芸系列。截止2018年底，龍湖集團累計開業商場數量29個，已開業商場建築面積為296萬平方米，整體出租率為97.4%，商業租金增長42%至36億元，同店增長達到17%。。其中在2018年開業的北京房山天街、常州龍城天街、成都西宸天街均達到近100%的出租率。杭州西溪天街、上海閔行天街、合肥瑤海天街等將於今年開業。

除商場外，滿足新世代人群租住的長租公寓‘冠寓’已陸續在北京、上海、深圳、杭州、南京、重慶、成都等一線及二線城市開業運營。截止2018年底，冠寓已開業5.3萬餘間，整體出租率為50.1%，其中，開業三個月至六個月的項目出租率為70.2%，開業超過六個月的項目出租率為87.4%。

2019年是龍湖在港上市第10年，從一個資本市場新兵開始，龍湖逐漸打磨出日益清晰的多維業務格局，沉澱出全投資級的質感，站穩千億市值的同時，更以扎實的業績與分紅回饋著投資者的信任。展望下一個10年，龍湖守信而篤行，步穩而謀遠，將以樸素的戰略定力和業務閉環，輔之資本的力量，在周期跌宕中謀求勝出，持續共贏！