龐大集團2018年淨虧損61.55億：如何化解風險自救圖存？

左茂軒 北京報導

4月30日，龐大集團（601258.SH）公布了2018年財報。2018年，龐大集團實現營業收入420.34億元，同比下降40.37%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為-61.55億元，上年同期為2.12億，同比暴跌3003.23%。

2018年龐大集團陷入了一場空前危機。陷入資金鏈危機的龐大集團，在股權質押、拋售資產、拖欠員工工資、控股股東股權被凍結等一系列漩渦中斡旋。

目前，龐大現金流非常緊張。2018年，龐大集團總資產近乎腰斬，從2017年末的635.31億減至328.71億元，同比減少了48.26%，公司總負債為263.90億元，資產負債率為80.28%。其中，貨幣資金2018年12月31日餘額為人民幣 67.94 億元，較2017年末減少66.32%，主要是經營活動現金流入減少及債務償付支出所致。報告期內，公司經營活動產生的現金流淨額為-122.32億元，同比減少 97.43億元，主要是因為購買整車款支出多於銷車收回款。

從龐大的業務結構來看，汽車銷售及售後仍然是其主營業務，其中汽車銷售是主要的利潤來源。不過，2018年，龐大集團汽車銷售業務的毛利率為-7.54%，較上年同期減少了11.16個百分點，對公司盈利帶來了巨大影響。

龐大集團稱，由於報告期內公司資金緊張，採購量資金不足嚴重影響公司採購及銷售，因公司採購量不足，為達成廠家年度內各項考核指標，無法足額取得廠家優惠政策和返利支撐，2018 年度公司實現銷量 25.19 萬輛，較上年同期減少 22.98 萬輛，同時公司急於變現庫存，部分庫齡較長車輛只能折價銷售，導致經營成本上升毛利下降。 此外，公司在2018年度因資金緊張導致融資金額下降，融資成本上升，財務費用增加。

2017年4月，因信息披露違規而被證監會立案調查，是龐大陷入危機的導火線。證監會對龐大集團的調查，讓投資者和金融機構開始對龐大集團喪失信任，產生信任危機。龐大開始陷入融資難和資金鏈緊張的困境。

龐大集團表示，2018年度，受市場環境波動較大及公司立案調查事件持續發酵等因素影響，公司經營面臨前所未有的壓力與挑戰，部分金融機構對公司采取了一系列緊縮信貸措施，公司資金緊張的情況進一步加劇，嚴重影響公司的正常經營。

去年11月，21世紀經濟報導的獨家報導《拯救龐大》中提到，龐大當時正在努力尋求政府、金融機構、廠家等的支持，在困境中化解風險求生存。

龐大集團在財報中提到了這場“拯救行動”的進展，龐大稱，公司及時向唐山市河北省政府求助，政府支持化解龐大金融風險工作啟動。針對公司面臨流動性短缺的現狀，唐山市委、市政府及河北省委省、政府高度重視，並經國家銀保監會郭樹清主席和國家證監會的同意，龐大集團債務風險化解工作會議於9月28日召開，組建了全國金融債委會，並下發了會議紀要；為加快落實《龐大集團債務風險化解有關工作會議紀要》精神，唐山市政府於10 月 18 日召開了專題會議，就唐山市內主要債權銀行支持龐大集團債務風險化解工作進行研究部署；10月 24 日，主席行民生銀行主持召開了龐大集團金融債委會第一次主席團會議。截至目前，按照銀保監會的要求，各主要銀行金融機構債權人，都能做到不停貸、不斷貸，執行兩年緩衝期和停止罰息的規定。

龐大集團稱，在各級政府及各有關部門的大力支持和幫助下，龐大集團風險化解工作已經取得了階段性成果。要走出困境，龐大認為要經過三個階段：一是危機化解階段，主要是各級政府及相關部門的支持、各級銀行監管部門的支持和司法機關的保護；二是“三恢復”階段，重點是恢復信心、恢復資金，恢復經營，這是整個風險化解最為關鍵的階段；三是重整提升階段，通過兩年時間，努力打造一支新隊伍和新龐大。

化解風險的同時，龐大集團更需要積極“自救”。

為了自救圖存，緩解資金鏈壓力，龐大采取了賣店賣地、引入投資等手段，來穩定恐慌情緒。昔日瘋狂擴張的龐大，在巨大的經營壓力和資金流轉壓力之下，2018年已經多次“賣店求生”，出售了旗下的多家優質店面資產。

財報顯示，2018年龐大共出售了直接持有的或間接持有的19家子公司的全部股權，其中多為目前市場銷量好盈利能力強的銷售奔馳品牌汽車的優質資產。報告期內，龐大集團持續性的整合業務網點、調整品牌結構，截至2018年末，公司於中國28個省、市、自治區及蒙古國擁有806家經營網點，較上年末減少 229 家。

龐大集團將 2019 年確定為“重塑年”，渴望走出陰霾。重點工作包括：1、盤活資產，從“規模化”經營向以“強服務、增效益”轉型；2、調整布局，實現從品牌、網絡、渠道多角度戰略提升3、升級新能源與新零售計劃，積極推進新型業務的開展； 4、廣開融資渠道，加快資金周轉，解決資金緊張局面5、優化管理架構，落實目標管理責任製，向管理要效益 6、完善治理機制，打造有超強凝聚力的團隊。

不過，巨大的市場壓力和經營壓力，讓龐大的重塑之路充滿荊棘。2019年一季度，龐大集團實現營業收入44.83億元，同比減少68.26%，淨虧損為4.89億元。

一年虧損61.55億的龐大集團，舉步維艱。想要走出困境，“拯救龐大”將是一場漫長而持久的行動，龐大集團不僅需要快速的化解危機穩定經營，更需要擁有推倒重來的勇氣並付諸實踐。