鐵礦石期貨國際化提速 九部門堅定鋼企去產能

華夏時報（chinatimes.net.cn）記者葉青 北京報導

8月22日，由大連商品交易所主辦的“2018中國國際鐵礦石及焦煤焦炭產業大會”在上海召開。大連商品交易所總經理王鳳海表示，要進一步完善多元、開放的衍生品市場體系，積極推進鐵礦石期權上市和廢鋼、氣煤等黑色系新品種研發，為產業客戶提供更加豐富、更為全面、更加完整的避險產品和避險工具。

與此同時，王鳳海表示，在去產能逐步深入、環保限產常態化等多重因素影響下，鋼鐵、煤炭市場的供需穩定依然面臨挑戰，價格波動劇烈的情況仍然存在，產業客戶利用期貨市場管理價格風險的需求持續增加。此外，中國煤炭運銷協會理事長楊顯峰在會上表示，今年以來，我國巨集觀經濟保持平穩向好發展態勢，供給側結構性改革深入推進，煤炭經濟運行態勢良好，市場供需實現了總體平衡，價格總水準在合理區間內波動。當前的煤炭價格處於合理區間，行業效益好轉，但部分企業扭虧尚未脫困的問題依然存在。

九部門堅定鋼企去產能不動搖

8月21日，商務部、財政部、發改委等九部門聯合發布關於進一步規範對鋼鐵企業支持措施的函。檔案指出，各地區、各部門頒布相關政策時應遵循公平、公開、透明的原則，嚴格落實公平競爭審查制度，確保支持措施對各類市場主體一視同仁。

切實貫徹中央有關供給側結構性改革精神和推動產業綠色發展要求，不得頒布支持違規新增產能的措施，以及阻礙不符合環保、能耗、品質、安全、技術等標準的產能退出和“僵屍企業”出清的措施。據國家發改委公布的數據顯示，1-7月我國壓減粗鋼產能2470萬噸，完成全年任務3000萬噸的80%以上，2018年上半年鋼鐵行業規模以上企業利潤率同比增速達93.4%。

2017年是鋼鐵去產能的攻堅之年，全年共化解粗鋼產能5000萬噸以上，超額完成年度目標任務。1.4億噸“地條鋼”產能全面出清，從根本上扭轉了“劣幣驅逐良幣”現象，有效改善了市場環境，行業效益大幅增長。對此，國家發改委產業協調司副司長蔡榮華表示，為了更好地適應去產能進入新階段，未來將不斷推進“僵屍企業”處置，優化資源要素配置。

同時，加快技術進步，加大研發力度，爭取在高端製造方面取得突破。並且，鼓勵有條件企業實施跨地區、跨所有製兼並重組，推進鋼鐵行業高品質發展。此外，面對目前鋼鐵行業呈現的良好態勢，中國鋼鐵工業協會黨委書記兼秘書長劉振江在會上指出，最近十幾年鋼鐵行業遇到了兩次大的坎坷。第一次是2008年美國引發的全球性金融危機，給實體經濟帶來災難，中國鋼鐵工業產量和效益在2008年下半年斷崖式下滑。政府擴大投資救市，行業度過了那次危機；第二次是2015年，當時中國經濟下行壓力很大，全球產能過剩的問題十分嚴重，鋼鐵行業深陷泥沼。而就在2016年，鋼鐵行業迅速扭轉了2015年難以為繼的局面，2016年、2017年連著打了兩年翻身仗。

對於2018年如何確保鋼鐵行業良好運行，劉振江強調了以下幾點：一是要防止已經去了的產能死灰複燃；二是在產量控制方面加強行業自律，堅持按合約生產，努力把握供求關係的基本平衡，防止出現新一輪的供大於求；三是全行業共同維護鋼材市場的穩定，防止鋼材市場出現大起大落，維護好市場秩序，防止惡性競爭，要關注區域市場的平衡。

鐵礦石期貨國際化提速 定價權東移

過去，三大礦山（淡水河谷、必和必拓、力拓）超乎想象的出貨量決定了他們在鐵礦石領域具有非常強悍的定價權，而中國雖然是世界上最大的鐵礦石消費國，但在鐵礦石定價上一直沒有發言權，中國鋼企只能被迫接受國外的“普氏定價”。

當前，中國的鐵礦石對外依存度高達80%，僅2017年，我國進口鐵礦石總量就接近11億噸，其中6.7億噸來自於澳大利亞，約佔總量的62%。長期經營鐵礦石貿易的王磊對記者表示，在中國未推出鐵礦石期貨前，澳大利亞看到中國對鐵礦石進口需求巨大，時常隨意抬價，肆意操縱國際鐵礦石價格，賣資源賺得盆滿缽滿。

然而，自2017年開始，我國大力推進鋼鐵企業去產能，正在以年均4%的速度減少鐵礦石的進口量。由此，整個鐵礦石市場開始呈現出供大於求的現象。更給澳方當頭痛擊的是，今年2月2日，證監會確定了鐵礦石期貨為境內特定品種，大連商品交易所將引入境外交易者參與鐵礦石期貨交易。

根據交易規則顯示，大商所制定了以人民幣計價、外幣充抵保證金、保稅交割、境外客戶和機構通過境內會員入市的鐵礦石期貨國際化方案，原有合約和基礎制度不變，核心技術系統、清算和風控模式不變。也就是說，交易者可以在同一平台上公平競價，公開透明。

王磊表示，由於中國的鐵礦石需求下降，預計2018年鐵礦石價格較2017年暴跌20%！對此，澳大利亞鐵礦石生產商開始欲哭無淚，鐵礦山巨頭之一必和必拓，從1月26日起，在與中國客戶的合約續約中，開始採用了中國的MySteel鐵礦石指數，這是中國在長期的鐵礦石定價權爭奪戰中取得的初步成績。

對此，長劉振江表示，2016年是中國供給側結構性改革起始之年，中國鋼鐵行業率先進行了以化解過剩產能為突破口的供給側結構性改革。從中央到企業，中國鋼鐵工業化解過剩產能的決心之大、力度之大、數量之大在世界上絕無僅有。

堅決剔除地條鋼，優化了產能結構和市場環境，達到了優勝劣汰的目的，從根本上解決了多年難以解決的老大難問題，打下了行業強身健骨的基礎，這是鋼鐵行業最重要的戰略性調整。

“隨著黑色產業鏈企業對以期貨為主的衍生品工具不斷深入了解與運用，目前鋼鐵產業鏈上下遊企業，除了運用期貨工具進行常規的套期保值操作外，還依托期貨市場價格發現功能輔助自身的生產經營，並進一步結合自身產業鏈發展情況對衍生品工具進行個性化的運用。”參加會議的某鋼企行銷總監李先生接受《華夏時報》記者採訪時表示。

據李先生介紹，目前黑色產業鏈企業，除了此前較為活躍鋼企外，還有鐵礦石貿易商，並且相關的私募投資機構都在參與套期保值。尤其是鐵礦石期貨國際化啟動三個月以來，已有83家境外客戶完成開戶注冊、56家境外客戶參與交易，境外市場價格保持較好互動。

數據顯示，今年1至7月份，大連商品交易所黑色系期貨品種交易活躍，成交規模穩步增長，成交量、成交額、日均持倉量分別為2.26億手、16.33兆元和132.95萬手，同比增長21%、41%和10%，其中焦煤、焦炭的成交量、成交額、日均持倉量漲幅分別超過80%、100%、30%。

在市場流動性提高的同時，市場結構也進一步優化。參與煤焦礦交易的客戶數超過30萬戶，較去年同期增長19%；部門客戶持倉佔比為38%，實現穩中有升。

市場分析人士表示，隨著期貨市場功能發揮水準進一步提高，以鐵礦石為例，目前超過1200家產業客戶參與交易。其中，前十大鋼鐵企業已有8家參與，境內外前十大鐵礦石貿易商全部參與交易。

記者了解到，鐵礦石期現價格相關性在0.95以上，已成為現貨貿易定價重要依據，套期保值效率達90%，有效滿足企業風險管理需求。此外，在著力防範市場風險的同時，大連商品交易所也在持續探索黑色系期貨品種服務實體經濟的新路徑和新方式，並取得了一些成果。特別是在鐵礦石期貨國際化方面取得重大進展。今年5月4日，鐵礦石期貨引入境外交易者業務正式落地實施，實現了國內首個已上市期貨品種對外開放。為進一步拓展海外市場，今年大商所在新加坡設立了首個境外辦事機構，獲香港證監會批準成為自動化交易服務提供者，成功注冊全球法人機構識別編碼，更好地服務境外交易者。

編輯：劉春燕 主編：陳鋒