3月財新中國製造業PMI錄得50.8 四個月來首回擴張區間

4月1日公布的3月財新中國製造業採購經理人指數（PMI）錄得50.8，較2月回升0.9個百分點，四個月來首次處於擴張區間，升至2018年7月的水準。

這一走勢與國家統計局製造業PMI一致，國家統計局公布的3月製造業PMI錄得50.5，上升1.3個百分點，2018年11月以來首次處於擴張區間。

3月中國製造業產出連續兩個月擴張，但增速仍屬小幅。廠商反映，產出增長主要來自於新訂單總量回升。新訂單總量連續兩個月回升，增速雖然偏低，但有轉強跡象；新出口訂單指數也扭轉了2月的收縮狀態，出現小幅回升。2019年一季度，新出口訂單總量大致平穩，已擺脫 2018 年以下降為主的態勢。

受部分廠商提高產量、開發新業務需增加人手影響，3月製造業用工逾五年來首次出現擴張。用工增長的原因還包括製造業產能持續緊張，積壓工作量不斷溫和上升。

連降三個月後，3月投入成本出現小幅回升。受訪廠商表示，成本回升主要與原料漲價有關，尤其是鋼材、有色金屬和包裝材料。投入成本輕微上揚下，廠商普遍繼續小幅上調產品售價，將增加的投入成本轉移給客戶。部分廠商反映，客戶需求轉強，因此可以上調產品價格。

隨著需求回升，採購收縮趨勢有所放緩。3月廠商雖然繼續減少採購，但降幅放緩至近三個月以來最低。同時，廠商動用庫存交貨，導致成品庫存繼續下降，但降幅明顯收窄，採購庫存則出現四個月以來首次擴張。部分受訪廠商表示，客戶需求有轉強跡象，所以增加庫存。

3月廠商樂觀度回升至十個月以來最高。業界的樂觀預期普遍與市況預期改善、新產品發布、產能擴張等因素有關。許多廠商預期整體市況會進一步好轉，不過，目前業界信心度仍低於長期均值。

財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鍾正生表示，受益於融資環境的放鬆、民企紓困政策的發力以及中美貿易談判進展積極，3月製造業景氣度得到修複，且就業情況也得到了大幅改善。