前5月超六成股票策略收益為負 私募感歎"日子不好過"

　　最多虧88%！前5月超六成股票策略收益為負 私募感歎“現在日子不好過了”

　　每經記者 楊建    每經編輯 楊軍    

　　資管新規頒布迄今已經一個多月，對A股市場及私募市場的影響也在逐步顯現，多數私募機構均感歎“現在日子不好過了”。

　　而私募排排網最新數據顯示，在5月份，僅有半數私募股票策略收益為正，在前5個月，僅僅只有三成私募股票策略收益為正。

　　此外，目前產品發行放緩、業績回撤是私募行業面臨的難題。

　　新規已提高投資者門檻

　　值得注意的是，目前距資管新規正式落地已有一個多月，而據《每日經濟新聞》記者多方調查發現，多數中小私募都受到了較大的影響。

　　上海某私募負責人表示，資管新規對銀行和私募的合作影響很大，目前銀行理財資金也比較緊張，委外資金規模在下降。

　　前海方舟資本總裁成書新也告訴《每日經濟新聞》記者，資管新規更加強調打破剛性兌付，加大了私募和銀行間的合作難度，尤其是非標類的私募基金受到很大的衝擊，但長久來看，權益類私募的產品會逐漸受到青睞。

　　另外，也有私募人士透露，資管新規實施後，新發行產品必須整改，新增產品在資訊披露、資訊報送、客戶銷售端等方面都需要做變動。尤其銷售端會比以前繁瑣，信託機構需要去核實高淨值客戶提供的合格投資者材料，會提高很多合規成本。為配合資管新規對於合格投資者的認定，在購買產品前，個人/機構客戶需達到資管新規列出的相關要求，並簽署滿足合格投資人的聲明。

　　廣東一家小型私募負責市場的人士告訴記者，資管新規對私募的影響主要體現在產品發行、產品運營等層面，因為資管新規落地，使得投資者門檻提高了不少，對於他們這樣的小型私募而言影響巨大，現在統一監管等於提高了要求。另外就是在目前的市場行情下，部分中小私募還面臨業績回撤的壓力。據其透露，他們公司附近有兩家小型私募因為業績回撤而出現旗下產品被清盤。

　　對於瀕臨清盤風險的私募而言，最希望的就是市場出現反彈，對此，深圳前海乾元資始總經理李寶指出，短期來看，市場的風險偏好難以明顯提升，在底部區間震蕩概率較大。未來的行情依然是持續分化，估值體系逐漸和成熟市場接軌，這是存量博弈下的必然結果。另外“獨角獸”的抽血效應是很明顯的，在存量博弈的環境下，“獨角獸”新增的市值，就是其他股票跌掉的市值。在分化行情下，可以選擇確定性高、現金流好、主營業務明確、估值低的品種。

　　股票策略私募業績承壓

　　嚴苛的市場環境也是私募行業短期承壓的重要原因。國內私募行業以股票類私募佔比最大，今年A股走勢疲軟，導致股票策略私募面臨較大業績壓力。

　　私募排排網最新數據顯示，5月份公布了最新淨值的私募股票策略機構產品合計8174隻，其中4551隻產品收益為正，其中345隻產品在5月期間收益在10%以上，55隻產品收益在20%以上，其中最高收益為天下溪資本旗下的天下溪基金近1個月收益為51%。

　　另外，從今年前5個月的數據來看，合計7085隻產品有前5個月的淨值數據，其中只有2535隻產品收益取得正收益，佔比為35.77%，剩餘的4550隻收益為負，佔比為64.22%。其中在前5個月中，合計405隻私募股票策略產品收益為虧損20%以上，其中147隻虧損幅度在30%以上，虧損最多的達88%。

　　實際上，從各家私募投資業績來看，去年表現較好的源樂晟投資、東方港灣投資等大型私募機構，在今年以來的投資收益都有一定下滑。其中但斌旗下的銀河金匯東方港灣2號前5個月收益為虧損11.79%，銀河金匯東方港灣1號前5個月虧損10.99%；北京源樂晟旗下的銳進58期今年前5個月虧損11.15%，平安闔鼎-源樂晟雙誠二號前5個月虧損9.6%；成泉資本旗下多隻產品也出現虧損，其中成泉匯湧三期前5個月虧損13.55%，成泉匯湧八期前5個月虧損13.54%。

　　從今年前5個月的業績來看，收益在80%以上的私募股票策略產品只有6隻，其中有4只是大禾投資旗下的產品，分別為掘金5號、掘金1號、掘金7號、掘金6號。

　　值得注意的是，大禾投資旗下多隻產品在5月份的收益也是排名靠前，其中旗下的大禾投資掘金1號5月收益為43.71%；大禾投資掘金5號5月收益為41.48%；大禾投資掘金7號5月收益為34.4%；大禾投資掘金6號5月收益為33.29%。

　　此外，民間“股神”林園旗下多隻產品在5月份收益靠前，其中林園投資20號5月收益為21.76%；林園投資1號5月收益為20.84%；林園投資3號5月收益為15.4%。此外，賽亞資本羅委冬旗下多隻產品收益靠前，其中賽亞美純基金5月份收益為27.91%；賽亞成長1號5月收益為20.94%；賽亞明星基金5月收益為20%。

責任編輯：陶然