IF多頭優勢逐步擴大

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　　最近一周大盤呈現溫和反彈的格局，但是量能明顯不足而且呈現分化，IF和IH略強於IC。周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數漲跌幅分別為-0.21%、-0.55%、-0.08%，對應股指期貨當月合約漲跌幅分別為0.02%、-0.29%、-0.08%，對應貼水為13.8點、14.6點，8.7點。IF和IH的基差小幅改善，IC持平，市場情緒相對穩定。

　　周三三大期指同步減倉，IF減倉562手，IH減倉609手，IC減倉422手，空頭主動進場積極性不高，但上攻動能不足。其中，IF連續三天減倉累計1590手，IH連續5天減倉累計2239手。IC近期還是以增倉為主，但是表現偏弱，說明空方主導力量較強。

　　淨持倉分析，中金所公布主力合約的前20大席位中，IF淨空從2353下降到1980手，IH淨空從2175微幅擴大到2208手，IC淨多頭寸從667手下降到535手。從淨持倉變動看，最近兩周以來，IF呈現持續改善的局面，淨空從最高的4497手下降到1980手，回到近期較低的水準，說明近期IF多頭優勢在逐步擴大。IH在前一周淨空頭下降後，近期維持在2200手附近。IC的淨多從最高點1170手下降到535手，說明多頭力量有所減弱。

　　主力席位分析，三大期指的亮點是IF多頭減倉736手，遠小於空頭減倉1109手，所以淨空改善明顯。具體席位看，中信、銀河、光大、國投安信、興證減倉空頭均超過100手，顯示空頭主動離場的意願較強，這對IF近期反彈行情有利。

　　綜上所述，短線期指總持倉下降顯示投資者糾結，中線IF和IH持倉連續下降對繼續反彈略顯不利。從淨持倉看，IF淨空連續改善的趨勢較好，尤其主力空頭減倉明顯，這對IF有支撐作用。

　　（作者部門：中信期貨）

責任編輯：牛鵬飛