持倉分析：期指做空動能減弱

　　近期大盤持續呈現弱勢振蕩格局，周三市場依舊疲軟。板塊間分化較大，IF和IH表現略強，IC乏力，滬深300、上證50和中證500指數漲跌幅分別為0.18%、-0.03%、-0.10%，對應股指期貨當月合約漲跌幅分別為0.34%、0.21%、-0.42%，對應升貼水為-4.8點、6.9點、-27.5點。IF貼水改善，IH升水擴大，IC貼水擴大，三大期指投資者情緒分化。

　　從總持倉角度分析，“五一”小長假前，期指資金有一定流入，說明投資者博弈心態加重。市場連續調整後，多空都不願意放棄。不過，節後第一天資金卻全線流出，IF減倉410手，IH減倉1135手，IC減倉78手。不過，減倉未必是壞事，說明市場向下做空的動能有減弱跡象，短期市場或維持振蕩，等待回升契機。

　　中金所公布主力合約的前20席位中，IF合並兩個合約淨空從節前的3500手微幅下降到3460手，IH淨持倉從1366手下降到1195手，IC淨多頭維持在140手。從數據看，IF和IH數據略微改善，IC數據穩定。拉長周期看，IF淨空頭寸還是處於較高的水準，IH淨持倉處於中位數。IC雖然偏暖，但弱於兩周前的淨多單水準。整體看，目前IF和IH的壓力得到一定改善，但IC多頭優勢減弱。

　　綜上所述，期指總持倉下降意味著短線投資者比較謹慎，這與中美貿易談判有一定關係。不過，從淨持倉和主要席位持倉分析看，多頭優勢略微增強，將對短線市場形成一定支撐。

　　（作者部門：中信期貨）

責任編輯：牛鵬飛