機構策略：量能仍是製約反彈的重要因素

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　　巨豐投顧：大盤目前處於空頭市場，量能仍是製約股指反彈的重要因素，倉位較輕者可關注流動性充沛的超跌品種和有估值優勢的白馬藍籌。周二滬指3000點保衛戰失敗重返2時代宣告大箱體破位，進入空頭市場。周三市場展開反彈，但成交量依舊低迷，預計築底過程仍有反覆。周三納斯達克指數再創新高，利於A股反彈。早盤資源股集體拉升，醫藥衝高帶動滬指反彈，這些板塊中報業績較好，反彈大體上邏輯正確，但市場號召力不足，股指再度下跌。倉位較輕者可關注流動性充沛的超跌品種和有估值優勢的白馬藍籌。

　　廣州萬隆：大跌之後A股想迅速收復失地的可能性微乎其微，所以對於反彈高度不可太過樂觀，甚至不排除隨時會迎來二次下探，這也就要求投資者操作上依舊以防守為主，切勿激進追漲。同時，從市場表現來看，中報業績浪這條線得到越來越多資金垂青，尤其是前期股價調整充分而業績增幅亮眼的品種極有可能率先迎來一波可觀的估值修複行情，投資者可自下而上精選個股逢低埋伏。相反，對於一季報業績變臉而中報扭虧無望的這類品種則趁早抽身出局，因為弱勢行情中業績地雷更容易引爆並且會造成更大殺傷力。

　　華鑫證券：在防風險、去杠杆的緊信用大背景框架之下，寬貨幣和寬財政的政策組合可以預期，定向寬鬆更像是“精準手術”定向治療。這也為下半年流動性邊際轉暖預期提供了理論支撐，有助於提升場內整體風險偏好，一定程度上緩解投資者對場內流動性匱乏擔憂。

責任編輯：馬秋菊 SF186