早間策略：短期超跌後存在結構性反彈機會

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　　早間機構策略

　　東方證券：對外貿易摩擦此起彼伏，假期後市場將迎一季度巨集觀數據和上市公司業績大考，在諸多不確定性因素面前，資金風險偏好難以提升，市場大概率以存量博弈的結構性行情為主。外交部透露將在博鼇論壇宣布新的改革和開放舉措，有望為節後市場提供新的投資熱點。建議投資者控制倉位，繼續持有手中的滯漲績優股。

　　方正證券：當前，國內經濟動能轉換有其迫切性強化，這從近期國家頒布一系列政策新政得到佐證，新政意在引導新興產業帶動國內經濟轉型，加快產業結構調整步伐。中美貿易戰更讓我們意思到掌握高科技產業核心技術的重要性，更積極的財政政策發力扶持新興產業已形成各方共識，資本市場資源向新興產業、向短板行業配置是大勢所趨。從歷史的經驗看，政策風口吹向什麽產業，相關上市公司業績大幅改善就是大概率事件，為製造業減稅將是相當長一段時期的政策方向，中小創當前估值似乎較高，但隨著企業業績改善，估值降低趨勢較明確。

　　廣州萬隆： 雖然目前A股大盤指數仍受美國加息、貿易戰、金融去杠杆等因素的製約。但目前市場估值風險在春節小長假之前其實已經在較大程度上得到釋放，即大盤指數節前調整已經在較大程度上反應了各種利空預期的衝擊。短期超跌之後仍存在結構性反彈機會的基礎。整體上來看，受各項負面因素的影響，預計中短期行情可能還將會維持相對弱勢的運行節奏，但並不存在系統性風險。策略上建議投資者控制倉位的前提下參與結構性波段反彈機會。風格方面，基於大小盤風格逐步轉向均衡表現，因此建議投資者仍以景氣的角度進行配置。

責任編輯：馬秋菊 SF186