李嘉誠斥資650億元 要拿下澳洲天然氣管輸半壁江山

　　此次收購仍需獲得監管批準及APA Group股東投票讚成。

圖片來源：視覺中國

　　自宣布投資兩個月後，李嘉誠家族落實了對澳洲最大天然氣管道運營商的收購協定。

　　8月13日，長和系四大公司——長和集團（00001.HK）、長江實業集團（下稱長實，01113.HK）、長江基建集團（下稱長江基建，01038.HK）和電能實業集團有限公司（下稱電實，00006.HK）同時發布公告稱，聯合收購澳洲天然氣管道運營公司APA Group項目事項，由上述公司組成的長和系財團，於8月12日落實實施協定。

　　基於現時已發行的目標公司證券總數計算，此次收購APA Group約耗費長和系財團129.79億澳元（大約人民幣約650.82億元），創下長和系有史以來最大的一筆海外收購記錄。公告內容顯示，預計長實擁有該財團60%-80%的權益，長基和電實分別擁有財團10%-20%的權益。

　　同日，APA Group發布公告稱，如果該協定到2019年仍未履行，收購價格每過一個月將提高0.04澳元。但預計該收購提議不會影響公司當前財年派發的末期股息。

　　根據協定，如果長基或電實參與未取得合營交易股東批準，財團成員組合將會有所更改，比如長實將擁有財團擁有不低於80%的權益，其余權益則由長基或電實擁有。目前李嘉誠和其子李澤钜共持有長實約31.71%的已發行股本（包括直接持股和間接持股）。

　　APA Group是澳洲最大的天然氣基建企業之一，其主要業務包括澳洲各地的燃氣輸送、燃氣儲存及加工、燃氣及可再生能源發電業務。其中，天然氣輸送管道等能源基礎建設為其最主要資產，價值超過200億美元，包括澳洲東岸建有的7500公里聯網管道、西澳州營運的約3500公里天然氣輸送管道以及昆士蘭省的電站等。佔據了澳洲幾乎一半的天然氣運輸量。

　　去年，APA Group的稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）約為8.48億澳元（折合人民幣42.54億元）。截至去年底，APA Group未經審計的合並資產淨值約為200.42億元。

　　據《華爾街日報》消息，此次收購仍有待專家認定是否公平合理，並需獲得監管批準以及APA Group股東投票讚成。預計APA Group股東將於今年11月底舉行投票。

　　從價格投標到實施，李嘉誠家族僅花費了兩個月時間。6月13日，李澤钜以130億澳元（折合人民幣651.79億元）的價格投標收購APA Group項目。

　　這不是李嘉誠家族第一次在澳洲“大手筆”布局天然氣領域。早在1999年7月，長基以1億澳元（折合人民幣5億元）的價格收購了澳大利亞最大天然氣配氣商Envestra19.97%的股份。

　　2017年4月，李嘉誠斥資74億澳元（大約人民幣372億元）獲得澳洲上市公司澳大利亞能源集團Duet Group的控股權。該集團在西澳州和維多利亞州經營天然氣管道和配電業務。

　　在競購APA Group項目時，李澤钜表示將進一步擴大Duet Group在澳洲的基建資產。

　　與在地產領域的“低買高賣”不同，長和系在能源和基建領域的投資更傾向於穩健和長期。從1986年收購加拿大的油氣公司赫斯基能源開始，李嘉誠家族布局海外能源已持續33年，投資了約兩千億港元（折合人民幣1753億元），且基本上以長期持有為主。

　　從並購和投資區域看，其海外能源版圖主要覆蓋英國、加拿大和澳大利亞等國，涵蓋石油、天然氣、電力和水務等資產。

　　在大幅進攻澳洲市場之前，李嘉誠家族的能源投資以歐洲市場尤其是英國為中心。據英國《金融時報》統計，截至2016年底，英國約25%電力分銷市場、近30%的天然氣供應市場和近7%的供水市場由李嘉誠旗下公司掌控。

　　但隨著英國脫歐和歐元外匯波動等因素的影響，投資回報率收到影響。

　　與海外資產相比，李嘉誠在國內的能源布局版圖相對較小，以石油和電力項目為主、成立於1976年的電實是李嘉誠家族布局能源領域的起點。

　　3月18日，年近90歲的李嘉誠宣布於今年5月10日正式退休，並表示將繼續加大在南海400億元天然氣項目上的投資。這是李嘉誠家族目前在國內最大的能源投資項目。

　　該項目是李嘉誠旗下加拿大能源公司赫斯基能源與中國海洋石油集團有限公司（下稱中海油）合作開發的南海荔灣油田的項目，迄今雙方已經合作12年。

　　南海荔灣油田是中國第一個真正意義上的深水油氣田，位於香港東南約300公里，包括荔灣3-1氣田、流花34-2氣田和流花29-1氣田3。中海油和赫斯基分別擁有其51%和49%的股權。其中，荔灣3-1氣田的探明儲量就超過1000億立方米。

　　截至去年12月，荔灣3-1氣田產氣量已突破100億立方米。流花34-2氣田於同月開始投產。

責任編輯：郭明煜