光大證券隻給予小米15港元目標價 小米今日重挫近7%

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　　新浪港股訊 小米昨日股價再創上市以來新高，最高見22.2港元，但光大證券認為小米隻值15港元，今日小米遭遇重挫，收盤跌6.73%，報價20.1港元，市值為4538億港元，折合578億美元。雷軍身家現為183億美元，一日蒸發13億美元。

　　光大證券首次覆蓋小米集團，該行認為，短期內小米物聯網（IoT）硬體銷售額可高速成長，而長期而高IoT平台巨大變現價值等待釋放。當中，目前中國消費級IoT硬體市場太空廣闊，但集中度較低，小米目前設備連接數達1億台，並投資逾90家生態鏈初創型企業加速擴張，佔據先發優勢，2017年佔全球IoT市場份額佔2%排第一。

　　另外，光大證券指出小米手機業務，指其出貨逆勢上揚，國內市場通過加速創新跟進、增強線下管道能力實現出貨份額上升；國際市場繼印度之後，陸續向歐洲、東南亞擴張，海外出貨今年首季按年增長139%，驅動公司今年首季整體出貨按年增長81%，增速遠高同業。再者，隨著國內外紅米客群向更高端的Max系列遷移，中高端品類不斷擴充，產品結構有望逐步改善。

　　光大證券分別預測小米2018至2020年度，非通用會計準下淨利潤81億元人民幣、102.31億元人民幣和131.2億元人民幣，年複合增長率35%。不過現階段互聯網變現能力有待提升，IoT變現模式亦未成形，隻給予15港元目標價，相當於今年預測市盈率35倍及動態市盈率1倍。

責任編輯：張海營