降息？昨夜，美聯儲又讓川普失望了…

每經編輯：杜恆峰 李淨翰

雖然美聯儲仍處在一個長達3年多的加息過程中，但已有投行開始為美聯儲的政策轉向“搖旗呐喊”。野村證券Charlie McElligott在最新報告中寫道，美聯儲越發擔心，即便是大銀行也承認美國銀行系統存在資金短缺，鮑威爾或許別無選擇，只能大舉降息50個基點；下調超額準備金利率（IOER）——最快可能在本周；並且最終重啟量化寬鬆（QE）。

不過，截至昨夜，野村分析師的預言隻應驗了“三分之一”。

美聯儲5月議息會議決定：

維持聯邦基金利率不變，即2.25%~2.5%；

下調超額存款準備金利率（IOER）至2.35%，之前為2.40%。

至於量化寬鬆，在會後的發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲現在考慮向更長時間到期的資產傾斜（即偏向調控更長期限的利率，每經小編注），今年稍晚重新討論所持資產的到期時間問題。

美聯儲提到，仍將可持續的經濟活動增長、勞動力市場狀況、2%通脹水準視為最重要的政策目標；鑒於現有全球經濟和金融的變化，還有疲軟的物價數據，美聯儲在未來調整利率時會“耐心”，以達成莫貨幣政策的目標。

美聯儲新聞通稿顯示，美國勞動力市場依舊保持強勁，經濟活動增速保持穩健，勞動者收入同樣保持穩健，最近幾個月，平均失業率依舊維持在低水準。今年一季度，居民消費和企業固定資產投資增速有所下滑。過去12個月時間，除食品和能源以外，整體的通脹水準有所下降，且處於2%以下。調查數據顯示，長期通脹水準的展望仍保持不變。

美聯儲聲明還顯示，FOMC成員全票通過此次貨幣政策決定。

鮑威爾表示，美聯儲認為現在的政策是適合的，並沒有看到加息或是降息的很大可能性；中國和歐洲的經濟數據有一定程度的好轉，海外風險已經略有緩和；此次下調超額準備金利率是技術性調整，不意味著政策轉變；預計美國的低通脹只是暫時現象，未來會向聯儲的目標水準回升。

自從鮑威爾上台以來，其延續耶倫加息的舉措，讓白宮甚為不滿。總統川普已多次對美聯儲施壓，要求其降息，為美國經濟和股市提供助力。但昨晚鮑威爾的表態仍清晰表明，美聯儲尚未對這樣的壓力作出實質性改變。

值得一提的是，今年以來，納斯達克股指已上漲超20%（截至5月2日），在全球主要股指中表現僅次於深證成指（33%）和上證指數（21%）。

推動納指此輪上漲的諸多因素中，比較重要的一點就是美聯儲可能在今年降息的預期。但此次美聯儲主席鮑威爾放鷹，暗示不會降息，令市場失望。

鮑威爾講話後，美元指數直線拉升，收復日內全部跌幅。

現貨黃金一度跌逾7美元；現貨白銀短線急跌，跌幅一度擴大至2.30%。

截至周三收盤，美股尾盤跳水收跌，道指跌逾160點。道指跌0.61%報26430.14點，標普500跌0.75%報2923.73點，納指跌0.57%報8049.64點。

那麽美聯儲何時才會加息或者降息呢？

申萬宏源宏觀李一民此前發布的研報認為，當前CME的數據顯示，美聯儲2019年全年不加息，且12月有63%概率降息。從目前經濟數據來看，利率處於中性水準，對經濟既無壓製也無刺激，勞動力市場強勁，通脹無壓力，經濟增長未見頹勢，美聯儲改變利率動力不強。再次改變貨幣政策，都需要極強的數據刺激。

每日經濟新聞