劃重點：
騰訊證券5月2日訊，台灣時間周四凌晨2點，美聯儲公布利率決議，宣布將聯邦基金利率維持在在2.25%-2.50%不變，符合市場預期，並將超額存款準備金利率（IOER）從2.4%下調至2.35%。美聯儲重申在決定未來利率時將保持“耐心”，因經濟穩固且通脹低企。此次會議以10-0票一致通過維持進準利率不變。
鮑威爾打消市場降息預期 認為通脹低迷是暫時的
美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲並沒有看到加息或是降息的很大可能性。美聯儲政策立場“目前是合適的”，“我們沒看到有向任何一個方向采取行動的強烈理由”。預計美國的低通脹只是暫時現象，未來會向聯儲的目標水準回升。
美聯儲對低通脹的擔憂正在加劇，鮑威爾最近稱其為“當前主要挑戰之一”。這引發一些猜測，即若核心通脹率進一步下降，即便經濟增長形勢依然健康，美聯儲仍可能降息。
芝加哥商業交易所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，目前美國聯邦基金利率期貨交易市場預計，到今年末美聯儲降息至少一次的幾率高達63.6%，一周前預計的幾率為61.9%。
通脹低迷
就至關重要的通脹問題而言，聲明表示：“以市場為基礎的通脹補償預期指標一直都保持在很低水準。”
聯邦公開市場委員會還對聲明措辭作出了另一種調整，以反映黯淡的通脹前景。聲明稱：“按12個月基礎計算，整體通貨膨脹以及扣除糧食和能源項目以外的通貨膨脹均已有所下降，並都處在低於2%的水準。”而在3月份貨幣政策聲明中，該委員會則將通脹疲弱的原因歸結為能源價格下跌。
但美國的通脹率則一直都保持在遠低於2%的美聯儲對稱目標的水準，該行最看重的核心個人消費支出物價指數（PCE）在3月份的同比增幅僅為1.6%。
川普和其他白宮官員認為，低通脹環境為美聯儲打開了進一步放寬政策的大門。與此同時，市場預計美聯儲將在一段時間內保持基準利率不變，並預測年底以前該行降息的可能性為67%。
不懼川普施壓
美聯儲的這一決定很可能會令美國總統唐納德-川普（Donald Trump）感到失望，他在本周早些時候敦促美聯儲將基準利率下調1個百分點。
川普稱，低通脹環境是他認為美聯儲應該降息的主要原因是，他在周二發布兩條推文稱，如果美聯儲放寬貨幣政策，那麽美國經濟增長還會變得強勁得多。
下調超額準備金率
在此次會議上，聯邦公開市場委員會的所有委員均投票支持保持基準利率不變。不過，該委員會作出了一種技術性調整，目標是讓聯邦基金利率更接近於目標區間的中間點。
銀行為存放在美聯儲的超額準備金支付的利率將被設定為2.35%，與之前相比下降0.05個百分點。在去年兩次進行類似的調整之前，美聯儲一直都在同步上調基準利率和超額準備金利率，而後者的功能是充當基準利率的上限。
但是，聯邦基金利率一直都徘徊在目標區間的高位，最新報2.45%。美國的銀行目前存放在美聯儲的準備金高達1.56兆美元，其中除1.41兆美元外，其余都被認為是超額。
美國經濟和勞動力市場強勁
就美聯儲對美國經濟的看法而言，該行對3月份貨幣政策聲明中的一些措辭進行了修改以表明經濟增長仍然強勁。
美聯儲在周三發布的聲明中稱，“經濟活動以穩健的速度增長”，同時再次指出，就業增長“一直都很穩健”，失業率“一直保持在低位”。美國的失業率現為3.8%，處於50年低點附近。
在美聯儲作出上述利率政策決定之前，美國政府公布的數據顯示第一季度美國經濟增長表現強勁，超出幾乎所有經濟學家此前預期。該季度美國GDP增長3.2%，相比之下經濟學家此前預期為幾無增長。
金融市場良好
金融市場也一直都表現良好，今年截至目前為止道瓊斯工業平均指數已經累計上漲了14%左右，原因是市場有關美聯儲將繼續緊縮貨幣政策的憂慮情緒已經減弱。
市場反應
美元指數直線拉升，目前漲0.16%，報97.63。金價跳水，目前上漲0.06%，報1279美元/盎司。美股先漲後跌，收盤全線下跌，道指大跌近200點，標普500指數從盤中紀錄新高回落。
美聯儲強調通脹疲軟，交易員旋即增加降息相關頭寸，起初引發對美國國債膝跳反射式的買入。然而在鮑威爾說政策適當且通脹只是暫時疲軟後，市場又扭轉漲勢。2年期美國國債收益率漲至2.29%，10年期國債收益率回升至2.50%上方。
分析點評：
一些評論認為，鮑威爾此次的言論顯得不夠鴿派。CNBC報導稱，此前市場已經在預期聯儲降息，但鮑威爾暗示聯儲目前不考慮降息。而且鮑威爾解釋說，聯儲仍然覺得通脹疲軟源於暫時性的因素。
Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar評論稱，市場希望有一次降息，而這次鮑威爾實際上在說：“對不起，我們沒有”。所以此後黃金下跌、美元反彈、美債被拋售了。
美聯儲5月貨幣政策聲明全文
自聯邦公開市場委員會3月份召開會議以來所收到的信息表明，就業市場仍保持強勁，經濟活動以穩健的速度增長。最近幾個月以來，平均而言就業增長一直都很穩健，失業率一直保持在低位。家庭支出和企業固定投資的增長速度在第一季度中有所放緩。以12個月為基礎的指標來看，整體通貨膨脹以及扣除糧食和能源項目以外的通貨膨脹均已有所下降，並都處在低於2%的水準。整體而言，最近幾個月時間裡以市場為基礎的通脹補償預期指標一直都保持在很低水準，以調查為基礎的長期通脹預期指標則幾無變動。
聯邦公開市場委員會正在依據其法定使命來尋求促進最大就業和物價穩定。為了支持這些目標，聯邦公開市場委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在2.25%至2.50%不變。聯邦公開市場委員會繼續認為，最有可能發生的結果是經濟活動持續擴張、就業市場狀況強勁、以及通貨膨脹接近於聯邦公開市場委員會的2%對稱目標。考慮到全球經濟和金融形勢發展以及低迷的通脹壓力，在確定未來如何調整聯邦基金利率目標範圍以使其可能適於支持這些結果之時，委員會將保持耐心。
在確定聯邦基金利率目標區間未來的調整時機和幅度時，委員會將評估已實現的和預期的經濟形勢與其充分就業目標以及對稱性2%通脹目標的對比情況。這種評估將把一系列廣泛的信息考慮在內，包括有關就業市場狀況的指標、通脹壓力和通脹預期指標、以及有關金融和國際形勢發展的讀數等。
在此次會議上投票支持聯邦公開市場委員會貨幣政策行動的委員有：主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）、副主席約翰·威廉姆斯（John C. Williams）、米歇爾·鮑曼（Michelle W. Bowman）、萊爾·布萊恩納德（Lael Brainard）、詹姆士-布拉德（James Bullard）、理查德·克拉裡達（Richard H. Clarida）、查爾斯-埃文斯（Charles L. Evans）、埃斯特-喬治（Esther L. George）、蘭德爾·誇爾斯（Randal K. Quarles）和埃裡克-羅森格倫（Eric S. Rosengren）。
5月政策聲明和3月政策聲明的異同之處
異：
經濟活動
5月1日：經濟活動以穩健的速度增長。
3月20日：經濟活動增速已經從第四季度的穩健步伐放緩。
通脹
5月1日：以12個月為基礎的指標看，整體通脹率和扣除食品及能源的通脹率都已經下降，並且低於2%。
3月20日：同比而言，整體通脹率下降，主要原因是能源價格下跌；不含食品和能源的通脹率依然接近2%。
同：
將聯邦基金利率的目標範圍維持在2.25%-2.5%。
在確定未來如何調整聯邦基金利率目標範圍以使其可能適於支持這些結果之時，委員會將保持耐心。
在確定聯邦基金利率目標區間未來的調整時機和幅度時，委員會將評估已實現的和預期的經濟形勢與其充分就業目標以及對稱性2%通脹目標的對比情況。
勞動力市場依然強勁
近幾個月就業增長穩健，失業率保持在低位。
總的來說，基於市場的通脹補償指標近幾個月一直處於低位，而基於調查的較長期通脹預期指標幾乎沒有變化。
決策獲得一致讚成。
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