“巨無霸”郵儲銀行招股！
6月28日，中國證監會官網披露了郵儲銀行A股招股書，招股書顯示，郵儲銀行A股發行數量將不超51.72億股，不超過A股發行後總股本的6%，且不包括根據超額配售選擇權可能發行的任何股份。
若以發行價格不低於2019年一季度末每股淨資產5.49元測算，郵儲銀行此次A股上市可募資超280億元，有望成A股今年最大規模IPO。據券商中國記者查詢，目前最大兩筆募資分別是寶豐能源募資81.55億元和海油發展的38.05億元，今年尚未出現募資超過百億元的IPO紀錄。
郵儲銀行作為唯一一家尚未在A股上市的國有大行，自2016年完成H股上市以來，其“回A”工作一直備受市場各方關注，在眾多明星的股東加持以及保薦機構的加持下，郵儲銀行即將迎來全面實現兩地上市的收官之戰。
據悉，郵儲銀行成功引入瑞銀、中國人壽、中國電信、加拿大養老基金投資公司、螞蟻金服、摩根大通、FMPL、國際金融公司、星展銀行及深圳騰訊共十家戰略投資者，並於2018年與摩根大通、FMP等簽署深化戰略合作協議。保薦陣容也甚是強大，四大聯席主承銷商，分別是：中金公司、中郵證券、瑞銀以及中信證券。
此外，較為獨特的運營模式、網點的深入布局，強大的吸儲能力、審慎的風控以及年輕的管理團隊也成為郵儲銀行核心競爭優勢。
明星股東如雲
公開資料顯示，2012年1月，郵儲銀行由有限責任公司整體變更為股份有限公司，正式更名為“中國郵政儲蓄銀行股份有限公司”。
2015年12月，郵儲銀行成功引入國際金融公司、螞蟻金服、深圳騰訊、中國人壽等國際知名機構、大型國有企業和互聯網企業等十家境內外知名機構作為戰略投資者，此次“引戰”融資451億元人民幣，創造了中國金融企業私募股權融資單次規模之最。並於2018年與摩根大通、FMP等簽署深化戰略合作協議。
2016年9月28日，郵儲銀行在香港交易所主機板成功上市，募集資金總額達591.5億港元，創造了2011年以來最大的H股IPO。
成立12年以來，郵儲銀行從郵政集團下屬的全資子公司發展為一家股權多元化的上市銀行，公司治理持續完善，競爭優勢日益凸顯，逐步成長為中國銀行業體系中的重要力量。
相較於其他幾家國有大行而言，郵儲銀行股東結構更為多元化，當前郵儲銀行已與螞蟻金服形成了13大類26項戰略合作方案，與騰訊明確了9大類23項合作內容。
有業內人士指出，此次證監會官網披露郵儲銀行A股招股書，意味著郵儲銀行按照“股改-引戰-上市”三步走改革路線圖，在完成國有大行兩地上市收官過程中邁出了關鍵一步。
六大行將齊聚A股
今年2月，銀保監會公布郵儲銀行的機構類型為“國有大型商業銀行”，與“工農中建交”同列。至此，郵儲銀行成為唯一一家尚未在A股上市的國有大行。
自2003年以來，中國大型銀行陸續開啟財務重組和股改上市進程，交行、建行、中行、工行先後登陸境內外資本市場，中國銀行業實現制度變遷，步入現代化轉型和高質量發展進程。隨著農行於2010年登陸A股市場，工農中建交這五家國有大行均完成了A股上市，完成了境內外資本平台的搭建。
作為新晉國有大行的郵儲銀行，自2016年完成H股上市以來，其“回A”工作一直備受市場各方關注。今年3月，郵儲銀行董事長張金良在該行2018年度業績發布會上表示：“郵儲銀行目前正在積極有序推進A股的IPO工作，這將有利於進一步完善公司治理體系，打通境內外資本市場，增強抵禦風險能力，為未來業務發展提供強大支撐。”
作為最年輕的國有大行，郵儲銀行定位於服務“三農”、城鄉居民和中小企業。2007年成立以來，郵儲銀行充分發揮自身優勢，與其他商業銀行形成良性互補，從過去的儲匯機構快速成長為一家具有鮮明零售特色的國有大型商業銀行。
數據顯示，截至2018年末，郵儲銀行資產總額、貸款總額和存款總額分別達9.52兆元、4.28兆元和8.63兆元，在中國商業銀行中分別位居第六位、第六位和第五位。值得一提的是，2019年一季度末，郵儲銀行資產規模已突破10兆元大關，達到10.14兆元，佔中國銀行業金融機構總資產比例達3.68%。
40歲及以下員工佔比近七成
券商中國記者了解到，郵儲銀行的管理團隊具有銀行業、財政、金融領域和金融監管機構工作背景，具有專業多元、經歷多元、知識結構多元且管理經驗多元的優勢。同時，郵儲銀行又不斷投入大量資源招聘及培訓員工，其中年輕的、高學歷的員工隊伍體現該行作為最年輕的大型商業銀行的特點。
據介紹，董事長張金良擁有約22年的金融業從業和管理經驗，曾任光大集團執行董事，光大銀行執行董事、行長，中國銀行副行長、北京市分行行長、總行財務管理部總經理等職務。
監事長陳躍軍具有34年的金融業從業和監管經驗，曾任四川省人民政府金融辦公室主任、中國銀監會銀行監管四部副主任、中國銀監會四川監管局副局長等職務。
截至2018年12月31日，郵儲銀行員工平均年齡36歲，40歲及以下員工佔比為69.42%;郵儲銀行員工本科及以上學歷佔比70.71%，其中研究生及以上學歷佔比為5.64%。
“自營+代理”運營模式最具特色，4萬網點深入布局
“網點最多的國有大行”，這是多數人談及郵儲銀行時最先想到的標簽。事實上，除了擁有中國銀行業最龐大的實體網絡，“自營+代理”運營模式也是郵儲銀行區別於其他銀行的突出特色。
該行預披露招股書顯示，截至2018年末，郵儲銀行擁有39719個營業網點，其中包括7962個自營網點和31757個代理網點，營業網點覆蓋中國99%的縣（市），70.25%的網點分布在縣域地區。
截至2018年末，郵儲銀行的個人客戶數量達5.78億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%。存款總額達8.63兆元，其中個人存款達7.47兆元，在中國銀行同業中位居第四位。尤其在中國利率市場化和互聯網金融快速發展的背景下，郵儲銀行仍然保持了存款的穩步增長。2016年至2018年，該行存款總額、個人存款的年均複合增長率分別為8.81%、9.66%。
從AUM（銀行管理個人客戶的金融總資產）來看，郵儲銀行2018年末AUM總量達9.27兆元，居行業前列。
在小微企業服務方面，郵儲銀行加快平台業務合作，重點推廣“一點接全國”模式，實行小微客戶名單製批量開發，實現核心企業上下遊客戶集群服務。
截至2018年末，郵儲銀行單戶授信1,000萬元及以下的普惠型小微企業貸款達5449.92億元，佔貸款總額的12.74%；普惠型小微企業貸款總額在大型商業銀行中排名第二，顯著高於同業平均水準。
此外，郵儲銀行將消費貸款作為重要的基礎性業務，積極打造社區金融服務體系。截至2018年末，郵儲銀行個人消費貸款（包括個人住房貸款和個人其他消費貸款）為1.69兆元，佔個人貸款總額的73%。
雄厚的存款基礎與資金實力
得益於遍布全國且深入城鄉的營業網絡和強大的吸儲能力，郵儲銀行具有資金來源穩定的優勢。
截至2018年12月31日，郵儲銀行存款總額達86274.40億元，在中國銀行同業中位居第五位，其中個人存款達74679.11億元，在中國銀行同業中位居第四位。在中國利率市場化和互聯網金融快速發展的背景下，該行始終保持各項存款的穩步增長。
數據顯示，2016年至2018年，郵儲銀行存款總額、個人存款和公司存款的年均複合增長率分別為8.81%、9.66%及3.78%。
一方面，充足的資金來源有效支撐郵儲銀行信貸業務持續發展。2016年至2018年，該行信貸業務的年均複合增長率為19.19%，高於其他大型商業銀行同期的平均水準。另一方面，雄厚的資金基礎使得郵儲銀行成為中國銀行間市場最活躍的交易商之一。2018年，該行通過中央國債登記結算有限責任公司完成結算的交易金額達51.95兆元，在中國銀行同業中位居第二位。
有業內人士指出，郵儲銀行通過金融市場業務布局全面，擁有中國銀行間市場各類業務牌照，並形成了能夠適應市場變化發展、滿足不同客戶需求的豐富產品體系，並承擔了一級交易商、做市商、基準利率報價行等多項角色，向境內貨幣、債券、外匯等市場提供報價及流動性支持，在銀行間市場上發揮了重要的作用。
審慎的風險管理保證資產質量
郵儲銀行在信貸業務快速發展的同時，也仍然保持資產質量的健康與穩定。具體來說，郵儲銀行審慎的風險管理主要體現在以下方面：
首先，郵儲銀行發放貸款主要面向大型企業、小企業法人及個人客戶。大型企業貸款在該行公司貸款中佔比較高，貸款客戶均是高信用評級的優良企業，主要為大型基礎設施建設項目、行業龍頭企業及其核心子公司。
據悉，郵儲銀行的大型企業授信審批權限主要集中在總行及風險管控能力較強的一級分行，確保信貸風險可控；個人消費貸款、個人商務貸款、個人小額貸款和小企業法人貸款筆均金額小，分散的貸款組合有效降低了該行的信貸風險。
其次，該行研發了具有特色的零售信貸技術。通過與德國國際合作機構、印尼人民銀行、國際金融公司、費埃哲等國際機構和公司合作，實施針對小微企業貸款和個人貸款的信用風險管理工具和技術，包括區域授信政策、全周期檢測、雙人實地調查、多層次交叉驗證、關係型信貸調查技術等。
招股書顯示，目前，郵儲銀行通過引入外部大數據及決策分析技術，構建客戶畫像，優化傳統業務流程和作業標準，提升客戶體驗，同時拓展面向新興領域和客群的金融服務，構建全方位金融服務體系。
同時，郵儲銀行強調授信準入和信用風險監測預警管理，對敏感行業、重點地區、重點客戶的風險狀況進行監測預警。截至2018年末，郵儲銀行房地產業的貸款僅佔全行貸款總額的1.32%，不良貸款率為0.03%;對地方政府融資平台貸款無不良貸款。
據了解，郵儲銀行堅持穩健審慎的總體風險偏好，資產質量持續領先同業，撥備計提充足。截至2018年末，郵儲銀行不良貸款率0.86%。2019年一季度末，不良率更是較上年末進一步下降0.03個百分點，不到銀行業平均值的一半；撥備覆蓋率363.17%，較上年末進一步提升16.37個百分點，遠高於行業平均水準。
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