消費股再度逞強 私募繼續看好消費板塊結構性機會

　　私募繼續看好消費板塊結構性機會

　　中國證券報

　　□本報記者 王輝  

　　上周四（9月20日）《關於完善促進消費體制機制 進一步激發居民消費潛力的若乾意見》頒布，以完善消費體制，激發消費潛力。結合近期A股市場整體市況，來自私募機構的最新觀點認為，消費領域再度獲得政策重點關注和支持，對於高端的國產消費和服務，以及前期銷售欠佳的汽車、手機等行業，有望帶來結構性投資機會。

　　消費股再度逞強

　　來自A股市場的最新市況顯示，自9月18日滬深股指階段性探底成功以來，白馬藍籌等權重板塊持續震蕩揚升，大消費板塊也成為近幾個交易日A股市場的主要領漲板塊之一。

　　來自財匯大數據終端的統計數據顯示，截至9月25日收盤，在大消費相關行業板塊中，釀酒、旅遊、食品飲料、汽車類、家用電器等五大消費行業，9月18日以來的最大區間漲幅分別達到9.85%、9.45%、8.32%、6.47%和6.34%。其中，洋河股份、口子窖、比亞迪、上汽集團、格力電器等白酒股、汽車股、家電股整體股價表現顯著強於兩市主要股指，並在很大程度上帶動上證50、滬深300等權重股指的上漲。

　　朱雀投資分析，在A股估值整體處於底部區域的情況下，此次上漲主要受益於“刺激消費+減稅”的共同作用。本次有關提振消費的指導檔案正式發布之後，市場正在預期可能會進一步頒布針對家電、汽車等消費的刺激措施，從而引發汽車、家電和快遞等行業股票受到熱捧。而大消費板塊的結構性強勢，也大大修複了前期過度悲觀的市場預期。此外，鼎鋒投資也分析表示，相關政策提出壯大消費新增長點、深化收入分配制度改革，顯著提振了前期持續萎靡的市場情緒。

　　料現結構性投資機會

　　對於高層定調刺激消費發力，未來更長一段時間內可能對A股市場產生的影響，目前私募機構認為，相關刺激消費的政策有望對市場帶來持續積極影響，在某些具體行業方面也將帶來結構性投資機會。

　　美港資本創始人陳龍表示，本次消費提振政策對大消費領域的主要正面影響，預計將主要體現在對高品質消費領域的引導上。具體來看，國內消費品供應端近年來通過持續深化改革，一批能夠提供高品質消費品和高品質服務解決方案的中資品牌與公司已經茁壯成長，未來將“逐漸成勢”。而過去較長一段時間內，高品質消費品的需求端，由於受諸多限制，未能與供應端形成良性匹配。本次意見頒布，將對國民高品質消費供需鏈的銜接釋放和發展進程有較大幫助，並對A股相關上市公司基本面帶來長期積極影響。

　　在具體主題和行業方面，陳龍則表示個性化消費、高品質消費，以及價值價位上移的高性價比消費，未來將為A股相關龍頭企業帶來更大的市場太空和成長機會。此外，隨著未來中高端消費品的國產化，藥品、醫械、保健品、護理品等醫療健康消費，汽車、高級家用設備等高級耐用生活用品消費，以及高價值金融服務消費，都將在A股市場相關行業帶來較好的投資機會。朱雀投資也指出，新能源汽車、現代農業、生物醫藥、新零售等行業和主題，有望在消費提振的政策中持續獲益，相關優質上市公司值得持續看好。

責任編輯：常福強